货币证券是有价证券的主要形式(2023中级经济师经济基础-第19章（中央银行与货币政策）浓缩精华)

18-22章金融部分，特别注重教材原文原话，题目题干和选项大都来自于教材原文。很多同学感觉金融部分难，其实金融部分知识点不难，但是很多同学用讲义学，脱离了教材原文，有很多考试点是在讲义上看不到的，或者是忽略的。

1、中央银行：货币当局、发行的银行、银行的银行、政府的银行，具有国家行政管理机关和银行的双重性质，体现国家意志。

2、中央银行的主要业务：

货币发行业务是主要业务，一国货币当局投放现金的业务，简称印钞票。

对银行业务：集中存款准备金（防止商业银行破产，存户存款一定比率缴存央行）、充当最后贷款人（商业银行钱不够，找央行通过有价证券抵押再抵押、商业票据再贴现、再贷款三种方式）、组织全国银行间的清算业务（最主要的中间业务，通过往来账户办理非现金结算，全国金融业清算中心）。

对政府业务：代理国库（政府的总会计和总出纳，国库存款是央行主要主要负债）、代理发行国家债券、对国家提供信贷支持、保管外汇和黄金储备、制定和执行金融管理法规。

3、中央银行资产负债表（负债主要看资金来源）

储备货币是央行主要负债项目，包括货币发行、其他存款公司存款、非金融机构存款。存款准备金也是负债项目，钱不是自己的。

发行债券；负债方的项目，你购买债券我收钱，但是你是会赎回的。

政府存款：负债方的项目，央行本身就是政府的总会计和总出纳，政府的存款自然不是央行的。

自有资金：负债方的项目，其实是所有者权益，央行资产负债表将负债和所有者权益合二为一了。

对商业银行提供贴现及放款，形成资产项目。

4、货币政策（看央行） 财政政策（看政府）

5、货币政策工具（重中之重）

（1）一般性政策工具

法定存款准备金率：它的作用体现在对商业银行的信用扩张能力，对货币乘数的调节。提高存款准备金率后，削弱了商业银行的信用扩张能力，因为商业银行需要把更多存款放到央行，可对外信用扩张的钱就会减少，这是收缩货币量采取紧缩政策的手段。主要缺陷：1.央行调整存款准备金率，商业银行可以变动其在央行的超额存款准备金率反方向抵消政策。2.法定存款准备金率对货币乘数影响很大，作用力度很强，往往被当作一剂猛药。3.政策需要逐级推进而实现，见效慢，时滞较长，不是经常性政策工具，是一种自动稳定机制。

再贴现：央行向持有商业票据的商业银行进行贴现。

提高再贴现率，商业银行借入资金成本上升，基础货币得到收缩。

再贴现和存款准备金率相比，弹性大一些，作用力度缓和一些，但是再贴现主动权在商业银行，此路不通可以选其他路走，央行想取得预期效果，要看商业银行的脸色。

公开市场操作：在证券市场上公开买卖国债、发行票据。通过买卖调控基础货币，进而影响货币供应量和市场利率。特点相对存款准备金率来说，更具有弹性和优越性，央行可以主动出击，局限是证券种类需要达到一定规模，需要存款准备金的配合。

（2）选择性货币政策工具

包括：消费者信用控制（控制分期付款首付金额、还款期限、适用消费品类）、不动产信用控制、优惠利率、预缴进口保证金。

（3）直接信用控制

央行以行政命令，从质和量上直接对金融机构的信用活动进行控制。手段：利率最高限、信用配额、流动比率、直接干预。其中规定存贷款最高利率限制，是最常用的直接信用管治工具，如1986年美国“Q条例”，2021真题考过。

（4）间接信用指导

包括：道义劝告（找你谈谈心）、窗口指导（新问题指导你怎么做，没有法律约束力但影响力比较大）。

（5）非常规货币政策与结构性货币政策工具

2008年金融危机后，发达经济体引入包括超低政策利率、大规模再融资操作、资产购买计划、前瞻性指引等，这些措施被统称为非常规货币政策工具。现代货币理论是非常规货币政策在理论界的最新发展。

我国推出的结构性货币政策：定向降准、结构性导向的再贷款和再贴现、以公开市场操作为基础的流动性管理（短期流动性调解工具）、以定向流动性投放为基础的借款便利（常备借贷便利、中期借贷便利）。