基金与ETF货币基金区(无敌ETF战法 （二）etf交易策略与仓位控制)

为什么是etf

无敌ETF战法 （一）etf品种选择

一、 交易策略

把短期定义为周内，日内的波动，而中长期则要抓住年内甚至跨年的大波段。将策略概括为一句话：

短期看网格，中长期看趋势。

大A这个市场仍然不够成熟，一些行业既有到超高估的时候，也有到超低估的时候，不缺抓趋势的机会。同时，我们很难判断市场到底有多疯狂，用网格交易可以让收益率稳定并获得良好的心态。

可以将资金看作两半，一半会通过网格从底部卖到顶部，另一半则手动中长期操作。

1、 大底建仓。给出某一品种的最低价格和最高价格，在历史底部区域分仓进入（详见基本面与技术分析篇）

2、 设定好网格参数，使一半资金在到达顶部时能够自动卖出。（具体参数下面讲）

3、 高估区分仓卖出，并保留小部分资金参与超高估的行情，在右侧按技术卖出。

1） 网格交易法，

拿中国A50（159601）举例，将价格划分为无数格区间，并划出上限1.4和下限0.8

使用资金为10w

如图，用现价0.843算出价格位是92.83%，相应的仓位我用的是幂函数，仓位=p^1.7仓位为88.12%。通过每格子买卖股数和上下限确定买卖网格大小，只要大致能够使得在网格上限区域将一半左右的仓位卖出即可

经过回测，A50这个品种和类似的宽基的网格在0.7%到0.8%左右能够获取很不错的收益，以此计算出在10w资金下，每一格买卖在1800股左右，而我们只用一半资金参与网格，则应该设为900股

而行业etf的网格大小取决于该品种的历史波动情况，可以设置在1.5%-5%左右，可以自己找个软件回测一下。

网格的下跌买入设为上涨卖出的19/20左右能保持基准价格维持稳定，如果上涨1%卖出一笔，则下跌0.95%买入一笔。

当价格突破我们设置的下限或技术面破位且预算资金用完时，停止买入。

网格交易可以在同花顺，银河，华宝等许多渠道使用。需要结合万一免五使用。

记得每年要将上下限进行一次抬升，因为投资的股票是有所成长的，流通中的货币量也不断增多，所以指数长期是向上的，抬升幅度为这些股票的成长速度，如A50每年可抬升10%，中证500抬升8%

2） 趋势交易法

我们拿剩下一半资金参与中长期趋势，中长期不是一个时间概念，而是一个目标幅度的概念。顺着趋势，我们期待的是赛道etf能够实现100%甚至200%的收益，如中证医药从2019年1月4号到2021年2月18号 从7165到17718接近150%的涨幅。21年的新能车光伏也有着恐怖的涨幅。

至于什么时候涨，要涨多久，涨完了没有这是非常复杂的问题，我们只能结合将估值、技术、宏观经济、基本面做有限的综合分析。

1、 同网格交易法同时在大底分仓建仓（详见估值与技术分析篇）

2、 顺着中期趋势线持续持有

3、 等待市场进入高估甚至超高估结合技术面分批卖出

技术面可以选你擅长的的，只要能中长线判断趋势的开始和终结即可。技术分析篇会聊到趋势理论

如中证医药指数从 15年以来出现过3次高估，在中期趋势线被破坏后，最终都回到长期趋势线附近。

在宏观经济不利于股市的时候也要能保全自身，这时可以换成债券基金或逆周期的etf，如果分析能力强也可以去做商品基金，相当于不带杠杆的期货。

二、 仓位控制

无论在投资的书籍还是投机的书籍，仓位控制都被放在非常重要的位置。好的仓位管理能带来好的心态，使我们坚定执行交易策略。

资金在10w以下，建议选择一两只宽基etf，因为要保证网格交易单笔资金不能太少，否则亏手续费

例如单笔2毛手续费， 1%网格的每次买卖控制在500元，那么差价5元之中手续费为4毛，可以自己衡量。

2022年A50代表的大盘成长风格似乎还有待调整，可以考虑中证500。

在中低位始终位保持重仓，并且挂好网格，等到高位时剩余的一半资金依据技术面或者金字塔减仓。

10w以上可以看资金选择3-10只行业etf，太少不够分散，太多看不过来。

多只etf在单只的基础上事前确定好预计投资的金额，加总起来不能超过总资金太多，否则请做好在低位没钱买入的心理准备。

总体的仓位也要与大指数的高低保持一定的对应，etf大公司多，沪深300的估值有不错的参考性，毕竟熊市杀估值的时候是泥沙俱下的。

行业etf有着行业被打击的风险，，我们对etf上下限的估值应该包含极端情况，但也可能遇到特别离谱的情况，例如21年的教培和互联网。当价格突破下限，且预期资金投完时我们将停止买入，并且关闭网格，直到价格重新站上下限，否则将会占用过多资金。甚至如果能确认某些行业必将死去时，面临永久性损失，考虑止损。即便如此，一只行业etf有70%的回撤也非常极限了，教培行业不知道会不会半死不活，但中国优秀的互联网公司还会继续发展下去。说多了。

多只品种之间的相关性越小越好，可以提高资金利用效率，但不能打破我们综合分析寻找优秀etf来操作的前提。

结合好策略和仓位，宽基做的好也能到达年化15%，不必太贪心。

etf仓位外的钱留下10%跑网格就够用，剩下买入债券基金或货币基金，并适时上线保持剩余资金跑网格，多数债券基金能达到6%以上的年化收益，这样可以提高资金利用效率。比如易基岁丰添利lof（161115）。

总之，将短期的网格交易和中长趋势交易结合，并控制好仓位，我们能够应对好二级市场的风险并在长期获得稳定的收益。

待续