货币基金 东方财富(“富人版货币基金”火了，七日年化收益超4%)

厂长的话

全球的印钞机正在全功率运行，美联储拿出无限量QE+6万亿美元救援计划；G20承诺向全球注入5万亿美元；国内LPR利率、逆回购利率下降，大基建开启。一边是通胀上升，一边是货币基金收益率“水银泻地”，在全球大放水和海外疫情爆发的拔河中，如何给闲置资金找到一个买卖灵活的投资替代品呢

货币基金跌破年化2%

还记得2014年的时候，某宝的收益率是真给力，在里面放个几十万闲置资金，轻松躺赚。

一直到2018年初，货基的7日年化平均收益还处于4.69%，香气四溢。

没想到，短短两年的时光，小甜甜就变成了牛夫人。

如今“降息”通道打开，央行扒开市场的嘴喂钱，货币基金的收益率是一降再降。

截至4月6日，余额宝7日年化收益破“2”，仅为1.978%，万份收益为0.5178元，坠入谷底。

融360大数据显示，3月22日-3月29日，互联网宝宝产品平均七日年化收益率为2.13%，环比下跌8BP，连续六周下跌，近六周跌幅达到38BP。

无论是余额宝还是理财通平台，上线的货币基金收益破“2”都成了家常便饭。

货币基金主要投资银行间市场上的短期货币市场工具，而随着LPR、MLF、逆回购等等，利率连续下降，货币基金的收益自然也是走低了。

在疫情的冲击下，这也是没办法的事情，企业停工，订单量下滑，但是债务摆在那，该还多少还得还多少。这就需要给企业低息贷款，一方面置换高息债务，一方面让他们有现金流支撑运营，帮他们度过危机。

这种情况还会持续很长一段时间，并且随着降息空间打开，未来收益率可能还会更进一步下降。

普通投资者的替代品

媳妇不能随便换，但一类理财产品不给力了，我们就得花心点，早点寻找替代品。

对于普通投资者来说，主要有两类替代品，可以在灵活买卖的基础上，做到不错的收益率。一类是银行的“类货基”，另一类是短债基金。

银行类货基，就是银行的金管理类理财产品。产品设计上和货币基金很相似，不过投资品种的久期和投资范围都要宽松些，甚至可以投些短期非标，所以整体收益更高些。

但是在去年底的时候，类货基开始和公募货基全面接轨，收益率也开始下降。根据普益标准数据，截至3月29日，银行类货基的7日年化平均收益为3.32%，较去年同期3.57%的平均收益出现小幅下滑。

不过相比公募货基，还是多出100BP左右的收益，仍是不错的替代品。

另一类产品短债基金，就是投资短期债券的纯债基金。

东方财富Choice数据显示，今年来短期纯债型基金指数涨幅为0.96%，而货币基金指数涨幅为0.62%。

当然，债券基金的安全性是不如货币基金的。

高净值投资者的替代品

接下来说说适合大额资金的投资替代品——信托公司的现金管理类集合信托。

这类产品的门槛较高，30万到300万不等，收益能达到3.5%到5%。

产品主要投资于银行间和交易所各类货币市场工具和企业债、期限1年以内的债券回购、期限在 3 年以内的短期固定利率债券、剩余期限在3年以内的信托计划等，投资范围广泛，流动性好、风险低、收益稳。

最早的产品，是上海信托的“现金丰利”系列，现在规模超过400亿。不过这两年收益也出现下降，系列中的某只产品，2019年收益是3.85%，今年一季度收益也只有0.89%。

中航信托的现金管理产品，最近七日年化收益多在4%以下，但也有产品达到4.5%以上。最近产品收益还出现走高趋势。

中融信托的一款名为“中融—稳健收益1号”的现金管理类产品，2017年4月成立以来，七日年化收益率大多保持在4%以上。今年2月，收益率一度超过7%。

4月1日，该产品的七天年化收益率高达4.6136%，无论是和同类现金管理类集合信托，还是和短债基金相比，都颇为出彩。普通的货币基金，更是被远远甩在身后。

该产品的门槛较高，300万起购，认购、申购和赎回均不收取任何手续费。

产品买卖灵活，认购满10个自然日，申购满7个工作日即可申购赎回。

投资的品种，都是安全性高的优质产品，包括银行存款、同业拆借、债券逆回购、货币市场基金、债券基金、低风险的固定收益类产品（包括固定收益类信托、券商理财、银行理财产品，债权、附回购股权、附回购承诺的资产包）等等。

现在非标清退，理财产品实行净值化管理，如果有大额闲置资金，或者企业需要做流动性管理，找点安全、流动性高的短期投资品种，这类产品都是非常适合的。

市场前景不明，但利率下行已成必然趋势。4%真的是且行且珍惜，50万以下的资金可以选择银行存款类产品。对于较大的流动资金而言，信托推出的现金管理类产品也可以考虑下。毕竟省去了复杂的转账流程，存取也较为灵活。不过还是那句话，尽量选择历史业绩优秀，行业中有口碑的大机构，投资拼的就是专业性。