近10年以来，中国经济高速增长，居民财富快速积累，现金管理需求以及追求“低风险”特定偏好的资金需求旺盛。而随着宝宝类货币基金年化收益下滑最低破2%，人们开始把目光转向了闲钱理财新选择——短债基金和同业存单基金。作为短期现金管理的“新晋宠儿”，两者都有哪些特点选择上又有哪些区别需要关注

风险收益进阶：底层资产不尽相同，久期信用策略力度递增

作为闲钱理财的新选择，由于投资范围和产品设计的不同，一般短债基金和同业存单基金收益空间上相对货基更有优势，同时灵活性、回撤控制相对其他基金类别突出，都属于偏低风险图谱产品（注：仅为产品特征，不代表具体产品风险等级）。其中，与货基相比，同业存单AAA指数基金的底层资产同样包括同业存单，且投资“纯度”更高，投向中证同业存单AAA指数的成分券和备选券不低于80%，同时在久期、杠杆、高流动性资产比例、费率等方面更为宽松，使得它的风险收益特征高于货币基金。

而短债基金，在投资品种上则更加灵活，可投资常规债券中风险较低，久期较短、波动较小的债券；同时，相比于同业存单AAA指数基金，它的投资策略上，久期、资质下沉会更多，AA+债券的占比或更高，可获取的信用挖掘收益更厚。因此，短债基金的风险收益特征在同业存单基金的基础上，更进一步。

灵活性对比：提前规划闲钱“时长”，让每一天都“不闲置”

在实际投资中，除却更丰富的收益诉求，灵活随取的“闲钱”投资，大家通常还会把资金的灵活性、流动性放在极为重要的投资目标中。相比于简单的顺序排列，其实还应结合投资金额、投资期限、综合费率去选择最合适的品种。

以货币基金、7天持有期同业存单基金及短债基金作对比：

1）持有期限＜7天，投资金额≤1万元，那么货币基金可凭借快速赎回机制有一定“灵活性”优势；

2）一旦持有期7天≤N＜30天，投资金额较大时，同业存单基金则可凭借7天最短持有后“随时可赎，一般T+1到账”，收获与货基相似的“便捷时效体验”，而更高的收益风险特征，让同业存单基金成为这个持有期的优选品种；

3）持有期期限≥30天,短债基金一般也不再收取赎回费，参考综合费率和更高的收益空间，投资的性价比相对突出。

注：综合费率为托管费、管理费、销售服务费；数据来源：富国基金根据全市场产品情况整理

容量上限对比：短债基金想投就投，同业存单基金或遇申购限制

对比了短债基金和同业存单基金的风险收益特征、投资期限的选择特点，投资者可根据自身的闲钱规划做出合意选择。另外还需注意的是，由于当前发行的同业存单指数基金每只产品最大募集规模有100亿上限，而目前首批+第二批同业存单基金数量仅有12只，因此整体规模容量有一定限制，投资者或会遇到暂停申购或限额申购。但短债基金发展体量更大，如无特殊示明一般无募集规模上限限制，因此如果投资侧重偏中长期的“闲钱打理”，同时更青睐短债基金的风险收益特征，不妨多加关注——6月1日起发行的富国安慧短债基金，一枚增强版闲钱管理利器。

注：成立以来业绩及净值走势图来自基金定期报告，截至2022-03-31；同类排名及相关数据来自海通证券基金评价中心，同类指短债债券型，截至2022-04-30；基金评级数据来自海通证券，截至2022-04-30。富国短债及其业绩比较基准自2019年至2021年的净值增长率分别为2.97%（2.75%），3.15%（2.28%），3.56%（2.58%）。历任基金经理：张波2019-01至今。数据来源：基金定期报告。以上数据均指A类份额。同一管理人管理的其他产品，不构成对本产品的收益保证。基金有风险，投资需谨慎。货币基金、同业存单指数基金以及短债基金在产品设计上具有不同特点，请投资者根据自身风险承受能力及风险偏好审慎选择。

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