货币理财周期(银行理财为什么也会亏损央行出手降准救市显无奈)

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前几天很多朋友的银行理财产品出现了亏损，我们今天说说这个话题吧，为什么会出现亏损我们如何应对如何选择理财当然我的说法不一定对啊，大家仅做参考也可以讨论。

我在工行有一笔十万的R2级理财，这次亏损了四百多，招行有一个7万的理财，也是R2级别的，亏损了不到一百，这都是已经亏损到本金了。还有交行一个理财，把利润亏回去三分之一。

虽然与股票相比，这点亏损是毛毛雨，但是本来这东西挣得就不多，每天就挣个几块几十块钱，结果亏损起来挺厉害，一天就干掉一个月的收益。我实在是接受不了，于是除了留下来一些宝宝类的货币基金，R2级的理财产品我基本上都赎回了。

其实这次亏损，根本的原因就是我们太大意了。一直以来，我们都认为R2级的理财产品还是相对比较安全的，能亏到本金的概率可以说是微乎其微，买了之后不用操什么心，你该干嘛就干嘛，等着拿钱就好了，这是我们长久以来的观念。结果就大意了，如果多操点心的话，这次的亏损完全可以避免的。

我就是属于后知后觉的，本来疫情封控就搞得心里挺烦的，也就没有关注自己的理财产品。其实平时我也不是很关注的。谁关注这玩意，如果还要天天操心，谁还去买这玩意。我存定期不好吗

我回溯了一下，中国十年期国债的收益率，从11月14日开盘飙升的时候，其实聪明人就已经跑了。那个时候及时赎回自己的理财是不会有什么损失的。不过这都是马后炮了，还是那句话，我如果时时都操着这份心的话，我为什么要买你R2级理财呢我吃饱了撑的。除了专业的从业人员，没有几个人会时时盯着这些变动的。

不光是我，我记得一个多月之前，还有人问我，说现在没有什么好的投资渠道，全债的基金，R2级的理财能不能买，我当时还对他说，当然可以买，这些东西风险都不大。结果打脸了。

我也不是为自己辩护，你当时问谁都是这个答案，十几年都没有发生过的事儿，今年幺蛾子就特别多。还真是让你赶上了，只能说是倒霉吧。

那么，接下来我们就分析一下这次理财亏损的根本原因吧。还是上面的说法，这次是由于国债价格下跌引起的，当然也不止是国债，各种债券的价格都下跌了。R2级理财产品大多都是投资的这些债券，债券价格下跌了，理财的净值当然也就下跌了。

所以我们买理财，首先要知道这些理财产品投资的是什么品种，我们看理财产品，它是分级的，从R1到R5，R1级别风险最低，主要是吃点利息的货币基金。R2主要是投资个债券，R3风险稍微高点，它是债券股票都投资，R4R5那就风险更高了，R5就给你上杠杆了。一般我们老百姓，R3级别的都要慎重，R4R5建议都是不要碰。

那么，国债这些债券为什么会下跌呢这就跟最近各种宏观层面的经济措施有关了。债券这种东西，一般来说都是比较稳的，影响它的最大的因素就是利率。我们以前经常说，美联储加息了，引发了美债收益率大涨，甚至美债收益率倒挂，就是这个意思。在我们中国也是一样的。

债券的收益率跟它的市场价格是成反比的。债券的收益率上涨，意思就是债券的市场价格下跌了。最大的影响因素就是央行加息了，我存到银行拿利息都能挣到更多的钱，那我为什么要拿债券呢于是大家都把债券卖了存银行。卖的人多了，债券的市场价格就下跌了。所以我们一般都是关注利率对债券的影响。

但是我们中国是个什么情况呢大家都知道，我们近期内加息的可能性基本上是零。不仅不可能加息，我们的经济不好，恨不得要降息呢。加息不可能，这个最大的诱发因素不存在，所以大多数人都没有想到债券会跌。

结果呢，它还真就跌给你看，你说气人不气人话说回来，国债和各种债券为什么会跌除了利率之外，那就只剩下一个原因了，那就是卖的人多了，买的人少了。换成专业人士的话就是债券市场出现了流动性不足。

债券这种东西，最大的持有者就是银行和金融机构。只有说他们缺钱了，才会抛售债券或者是减少购买债券。这都能造成债券价格下跌。

银行缺钱，说到这个结果我自己都感觉到可笑。不是说今年银行放款都放不出去吗大把的钱都在金融系统空转，怎么转了一圈，银行反而还缺钱呢哎，就是这么神奇，你自己都解释不通。

但是事实就是事实，没有一定规模的抛售和流动性短缺，债券市场不会无缘无故的下跌。最起码是金融系统调整了资金的配置和去向。那么，银行调整资金的去向，是往哪个方向配置呢目前看了只有一个方向，那就是房地产市场。

银行间的从业人员最近有一个调侃的说法，说去年哪个银行行长敢往房地产放贷，就收拾哪个行长，今年，哪个行长不往房地产市场放贷，就收拾哪个行长。话虽然是开玩笑，但确实反映了一个事实。国家要让银行出血救援房地产市场。

楼市金融十六条，我们专门做过一个节目说过，救援房地产市场需要天量的资金。最近大家也看到了，六大国有银行给十余家头部的房地产企业开出来一点二万亿的授信额度。这就说得通了，银行和金融机构调整了资金的流向，那就必然会从其它的地方抽血过来，债券市场作为比较大的资金池，当然会受到影响，而且还不会小。从债券市场抽血是这次债券下跌，进而引发理财产品亏损的重要原因。

当然，以上的分析都是马后炮，事情发生了，我们当然知道是为什么，就像看着股票的历史走势说得头头是道一样。对于敏锐的投资者，他们能从一些纷繁复杂的信息中，分析出未来的市场走势。但是对于大多数普通老百姓来说，我们没有这种能力，最关键的是没有这种精力和时间。要不然，我们就自己理财了，干嘛要买别人的理财产品呢

不管怎么说，这次理财产品下跌是引发了一些赎回潮，这种赎回潮肯定不能看着就这么持续下去，不然就会引发更大的压力，大家越是赎回，抛售的压力越重，债券市场就会进一步下跌，这种趋势必须要及时扭转。所以我们看到央行降准及时出台了。国常会刚刚吹过风，央行立即跟进，存款准备金率下调了0.25，给市场释放出了5000亿的流动性。

0.25的降准幅度，说实话抠抠索索的，从来没见这么小气过，今年四月份虽说降准也是0.25，但是还有0.25的定向降准，对于有些行业来说是降了0.5。但是这次就只有0.25，只能说是聊胜于无，凸显出了央行的无奈。

我们现在这种经济形势，说老实话已经很严重了。央行也想多降，甚至想降息，但是在目前的形势下，这都不太可能。我们作为一个严重依赖外贸的国家，如果刺激经济想降息，那么人民币的汇率就保不住，全球都是加息的趋势，我们逆势降息压力太大，人民币贬值也得有个度，波动过大是非常影响信心的。

不能降息，想要增加流动性，那就只有降准了。可是降准现在空间也不大了。我们的存款准备金率现在已经不到百分之八了，再降下去，也会影响人们的信心。

我们都知道，存款准备金是做什么的那是你到银行取钱，银行能有钱给您，不至于全部拿去放贷了。存款准备金率降到太低，万一有人大量取钱取不出来，那就有引发挤兑的风险。八个点已经没有多少空间了，所以我们看到央行只挤出了0.25，要知道以前都是以0.5为单位往下降的，说明央行已经很努力了，快要被掏干了。

那么对于理财亏损的情况我们该怎么看呢其实大家没有必要太过担心，债基这种东西，亏损只是暂时的。在一个完整的理财周期里，债基是不可能亏损的。处在封闭期的朋友也不用着急，不是急用钱的话，那就放着。都会涨回来。

因为债券这个东西它毕竟不是股票，债券到期了，说是多少钱那就是多少钱，本金加利息一分都不会少。现在影响的只是它的市场价格，不可能会影响到债券到期的价值，那玩意是固定死的。拿着吧，就是损失一点时间成本。

最后说一点引申的话，希望给大家一点启发。这次理财亏损，可以说是极罕见的情况，最少也是十年不遇的事儿，为什么会发生呢不是没有原因的。

现在我们正处在一个非常不稳定的时期，政策是朝令夕改。所以我们大家一定要稳健，尽可能地趴地上不要动，大环境不稳，你越动出错的几率越大，大部分都不是你自身的问题，乱流涌动，尽量不要浮在面上，那不定被潮汐给拍到哪儿去，潜得深点安全一些。

不过还是有好消息的，那就是降准之后，市场利率LPR下调的可能性也跟着增加了。四月份那次降准，五月份LPR就下调了。那么下个月LPR，特别是五年期的LPR下调的可能性就很大了，这对于我们还房贷是个好消息，每月又可以少还个几十块钱了。