建信现金增利货币市场基金(余额宝收益低于银行定期，建信基金“理财佳”已至亏损)

2020年以来，受疫情影响，银行大额存单利率出现整体下调的趋势。而在流动性宽松背景下，余额宝的收益也是天天见新低，目前七日年化收益率已经低于1.5%，万份收益跌至0.39元。这意味着将一万元人民币存入余额宝后日收益还不到四毛钱。而银行一年期人民币存款基准利率为1.75%，存入一万元后每日收益大约为0.48元。

不仅如此，曾经被投资者认为“稳赚不赔”的余额宝货币基金近日也被投诉。余额宝平台内产品建信基金“理财佳”标有“中低风险”“灵活申赎”字样，却一月亏损近50元，涉嫌隐瞒投资风险。同时，这款基金的发行方建信基金作为国内第九大基金公司中货币基金规模占比超过七成。

1 ”挂羊头卖狗肉”隐瞒投资风险

公开资料显示，建信“理财佳”的发行机构为建信基金管理有限责任公司，于2005年09月19日成立。据天眼查数据显示，该公司由中国建设银行、美国信安金融集团、中国华电集团资本控股等公司按照65%、25%、10%的控股比例共同发起设立。目前建信基金在国内基金公司中管理总规模排名第九，为5546.28亿元。

建信“理财佳”是支付宝在早期推出的基金组合产品，其中包含四只标的基金，分别为：建信现金增利货币（40%）、财通资管鸿益中短债债券C（20%）、平安如意中短债债券E（20%）以及兴全稳泰债券C（20%）。

在建信“理财佳”的推荐主页面上，可以看到大号字”中低风险”“灵活申赎”是这款产品宣传的主要卖点。同时“超货币基金的收益，给您更优的稳健投资体验”的字样则更加吸引投资者的目光。

根据投资者赵先生的投诉，他正是在看到这些宣传标语后认为这款基金收益稳健，所以立即申购5万元。但是在购买后发现，收益大多亏多赚少。而想要赎回必须要等待30天，否则需要按照1.5%的费率交赎回费。在等待30天赎回期后，赵先生发现自己这笔投资累计亏损47.51元。

这款基金的宣传标语有两处不合理。一是“本组合0申购费”与“持有超过30天0申购费”内容相悖，基金购买后暗含隐藏费用，强制要求投资者投资超过30天。二是投资页面无风险提示语，而一般基金公司在其发行的产品下方都会写明如“过往业绩不预示未来表现，市场有风险，投资需谨慎”的提示来告诫投资者增加风险意识。

2 余额宝投资可能亏损

事实上，像建行“理财佳”这类货币型基金类产品采取的是市值估价法，即货币基金日收益随其投资产品的当前价格上下波动。而七天年化收益率是指将货币基金过去7天所获的总收益除以7，得到日平均收益，再乘上365天后的收益率。

值得注意的是，部分投资者认为货币基金保本，这种看法存在误区。2017年10月1日，证监会发布《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》，其中规定：采用摊余成本法的货币基金资产净值不得超过基金管理人风险准备金月末余额的200倍，否则风险准备金的计提比例将提高至20%以上，并且不得对外宣传。

这里所说的摊余成本法是指按照票面利率考虑买入时的溢价和折价，如果出现投资利率低于实际利率，则剩余投资区间按实际利率摊销。也就是说，过去保底型货币基金一直都是由基金公司进行兜底。而新政策的出台意味着基金公司为了自身利益必须将收益完全交给市场。那么在余额宝中投资，亏损情况也会发生。只有投资者不断学习理财知识，紧跟市场变化，才能真正保证正向收益。

3 货币基金占比八成

作为老牌货币型基金管理公司，建信基金所管理的货币基金总规模仅次于天弘基金。截至6月4日，货币基金总规模占管理基金总额近八成，为4377.69亿元。这背后的原因之一是在银行系大股东建设银行的支持下，建信基金在发行渠道、机构资金支持等方面较占优势。

值得注意的是，货币基金规模庞大，而权益类产品规模不足300亿元。这部分却是基金公司投资能力的重要体现。这或许与公司在股票等方面投入研发不足导致收益平平有关。根据公司公告，基金经理李菁于日前卸任3只基金管理任务。Wind数据显示，李菁在卸任的建信兴利灵活配置混合任职近4年，任职回报为9.82%，同类排名为775/912。建信瑞福添利A/C管理时间近3年，任职回报分别为-0.87%、-1.60%，同类排名为166/169、167/169。而这并非公司个例。基金经理许杰所管理的建信新经济和建信睿盈A/C自成立以来收益排名也较为靠后，在同类排名中位于下游水平。

对此，建信基金表示，未来将从加强投研能力建设、提升投研转化效能；升级营销服务体系，提升客户体验，做好投资者服务；把握行业产品发展趋势，为投资者提供适当的权益类基金产品等三方面努力提振权益类基金管理规模及业绩。