半岛全媒体记者　姚文嵩

　　“之前T+0申赎,只要在工作日15:00前赎回,当天钱就能到账。现在工作日交易时间内买入或普通赎回需下个工作日才可计息或到账。”近日,多位市民向记者反映,自己购买的理财产品的规则发生了明显调整。随着近期多家银行及理财子公司发布公告,调整旗下现金管理类产品的申赎规则、估值方法、投资范围、投资比例等,“T+0”现金管理类理财产品也随之悄然退场。这次调整都改了什么?对投资者又有哪些影响呢?近日,记者进行了调查。

多家银行及理财子公司发布调整公告

　　“前几天我就收到平安银行的短信提醒说,我购买的‘天天成长A(T01LK180001)理财产品’要调整。”市南区的张女士向记者反映。记者通过调查发现,近期,多家银行及理财子公司发布公告称,调整旗下现金管理类产品的申赎规则、估值方法、投资范围、投资比例等。

　　例如,中国银行宣布,12月15日起,调整该行代销的现金管理类理财产品快速赎回额度,每个自然日的快速赎回累计上限额度调整为1万元。与此同时,交银理财、平安理财、中银理财、兴银理财、苏银理财、招银理财等多家理财子公司近期也发布公告,对旗下现金管理类理财产品进行调整。对于调整原因,两家银行均在公告中提及,是为了落实《关于规范现金管理类理财产品管理有关事项的通知》(以下简称《通知》)的要求。据悉,中国银保监会、中国人民银行于2021年6月份联合发布《通知》,对现金管理类理财产品提出整改要求,并设定了截至2022年末的过渡期。

　　如今,过渡期临近尾声,相关机构能否如期完成整改?青岛银行管理层在投资者集体接待日活动上称,“青银理财现金管理类产品规模相对较小,着手整改起始日也较早,过渡期结束后,现金管理类理财产品各项指标预期符合《通知》要求”。交银理财、信银理财等多家理财公司的相关负责人也表示,公司现金管理类理财产品当前绝大部分指标已完成整改,预计将按照监管要求,在年底前整改完毕。

“T+0”悄然退场,快赎额度降至1万元

　　记者从张女士收到的短信看到,从11月19日起,该款理财产品的申赎确认时效由当日调整为下一交易日确认；快速赎回限额由每交易日最高200万元调整为每自然日最高1万元；产品的收益发放形式由按月结转调整为按日结转份额。记者从平安银行发布的公告中还看到,该产品的管理人由平安银行变为平安理财,风险等级由原来的R2(中低风险)下调为R1(低风险),首次风评由原来的只能在柜台办理变为可在APP操作。记者搜索发现,平安银行不止一款产品做出了调整,如天天成长B、天天成长C等理财产品也做出了类似的调整。

　　“对投资者来说,最大的变化是在单个销售渠道持有的单只产品单个自然日的赎回金额设定不高于1万元的上限。”岛城一位股份制银行的理财经理告诉记者,“由‘T+0’调整为‘T+1’后,工作日交易时间内买入或者普通赎回需下个工作日才可计息或者到账。周五交易时间内进行申赎操作,需要等到周一工作日才能开始计息或者赎回到账。”该理财经理表示,由于投资范围和投资品种受到限制,未来现金管理类理财产品的收益率可能会继续走低,不过,随着这类产品的管理和运作更加规范,不少产品的风险等级也由R2降为R1。

　　招联金融首席研究员董希淼接受媒体采访时认为,对申赎规则进行调整是必要和及时的,有助于降低系统性风险隐患。现金管理类理财产品主要依靠新申购资金以及变现持有资产两种方式补充流动性。其底层资产的申赎时效普遍为“T+1”,而此前产品的“T+0”快速赎回机制,本质上属于为客户垫付资金实现快速赎回。一旦金融市场出现波动或理财产品出现负面影响时,大规模赎回将可能引发流动性风险。

现金管理类理财产品仍有竞争力

　　在业内人士看来,随着转型进程的推进,现金管理类理财产品收益率将有所降低,与货币基金之间的差异逐渐缩小,竞争压力将有所上升。即便如此,对于新规实施后银行现金管理类产品的未来发展,业内普遍表示乐观。

　　民生证券在研报中表示,从2022年第三季度情况来看,现金管理类理财产品规模、资产配置调整进度已基本达标,预计剩余整改压力有限。短期受风险准备金规模限制,产品规模有所压降,但长期市场需求仍在,整改后的现金管理类产品有望再发力,仍有一定竞争力。星图金融研究院副院长薛洪言接受媒体采访时认为,现金管理类产品切实解决了部分客户希望兼顾收益性和流动性的诉求,具有坚实的需求基础,是资产配置产品体系中的有机组成部分,产品整改导致的体验下降影响有限,现金管理类产品仍会随着居民财富的增长而保持稳健增长。“从长远看,现金管理类理财产品仍将是银行理财产品的重要组成部分,这与银行理财投资者结构和投资者的风险偏好有关。”董希淼接受媒体采访时表示,按照相关管理新规,未来现金管理类理财产品将不再是保本型理财的替代品,而是以“客户流动性管理工具”的形式存在,因此这类产品仍在资产配置中占有重要地位。压降规模只是让其回归健康发展的轨道,而非让其完全消失。

　　业内人士建议,投资者需结合自身流动性及收益需求,合理安排资金,制定理财规划。对单日有更多快速赎回资金需求的投资者,也可以通过将资金分散投资至多只现金管理类产品的方法,叠加获取可当日到账的快赎额度。投资者要养成阅读产品说明书的习惯,这样可以充分了解产品底层资产配置、投向、申赎时效、费率等,做到心中有数。