银华活钱宝货币a(天时地利人和，这类基金全占了)

本文作者： 养基司令

今年市场行情不好，基金不好卖几乎已经成为共识，但是有一类基金却在逆势崛起，那就是同业存单指数基金。

之前提过，这类基金此前已经推出过两批，第一批在2021年底，当时权益市场行情并不像现在这么低迷，但是投资者的认购情绪就异常高涨，到了今年4月第二批同样火爆。

眼下，第三批同业存单基金已经获批，并陆续开始发售。司令觉得，在当下的特定行情下，这类基金几乎占据了天时、地利、人和。

天时：迎合求稳心态

今年以来市场走势比较曲折，虽然许多声音都在强调现在是逢低布局权益类资产的好时机，但是从实际行动来看，投资者的避险情绪更为浓厚。据国海证券统计，一季度公募基金非货币市场基金总规模合计14.98万亿元，较上季度末大幅缩减1.03万亿元，自2018年3季度以来首次出现季度规模负增长。其中全市场股票型基金与混合型基金规模分别为2.06万亿元与5.31万亿元，较2021年底降幅分别为12.59%与14.21%，但是债券型基金规模却出现了2.48%上涨。

在这一升一降间，投资者的求稳心态显露无疑。因此在这个时期，中低风险的投资产品想必更受欢迎，而第三批同业存单基金的推出恰逢其时。

所谓同业存单，是存款类金融机构在全国银行间市场上发行的记账式定期存款凭证，类似于我们去存款，银行会给一个存折作为存款证明。不同的是，同业存单可质押和转让，并且期限在一年以内。目前大部分同业存单基金以指数基金为主，主要跟踪中证同业存单AAA指数。

值得一提的是，中证指数公司根据同业存单不同的久期、信用评级，编制了好几种跟踪指数，其中这个AAA级同业存单是指该指数样本券发行主体的评级为AAA，该类同业存单信用评级最高，发行方违约风险相对较小，因此具有较高的安全性和流动性。

总的来说，同业存单指数基金的预期风险和预期收益水平低于股票型基金和偏股混合型基金，高于货币市场基金，十分迎合当前投资者的需求。

地利：实惠便捷接地气

从产品本身来说，同业存单基金也有许多优点。比如这类基金大部分都不收取认购费，持有期满后不收取赎回费，非常实惠。而且基本低至1元就可以买入，且每个开放日都能买，十分方便。

此外，同业存单本身就是优质的流动性管理工具，具有规模大、交易量大、流动性强的特点，因此同业存单基金的流动性也非常好，在第三批同业存单基金中，大部分都设置了7天持有期，基金开始办理赎回业务后，持有期满下一工作日即可随时赎回。

人和：大厂+强将

据了解，同业存单基金作为一项新产品，监管层在审批方面也比较谨慎，会评估基金管理人综合素质包括基金公司及该类产品的成熟度、历史产品情况、拟任基金经理情况等。从目前获批的三批产品，也可以看出基本上都集中在头部大厂，各家派出的也都是实力干将。

事实上，在这类产品投资标的和投资策略基本上都差不多的情况下，选基金基本上就是选管理人。在当前的第三批发行潮中，司令比较看好的有银华中证同业存单AAA指数7天持有期这只基金，原因也很简单，这只基金的拟任基金经理王树丽非常厉害，属于“千亿级掌门人”。

据同花顺iFinD显示，王树丽目前在任管理基金数量虽然只有5只，但是所管产品规模已经超过1400亿元。从其履历来看，王树丽从2013年7月加入银华基金至今，属于内部成长起来的实力干将，目前担任公司现金管理部总经理、执行总经理，拥有短期理财、场内货币、短债及中短债基金等多类产品的管理经验，经验十分丰富。

而且王树丽所在的银华现金管理团队整体表现也十分突出，共有4名基金经理和2名基金经理助理，成员职业经历涵盖研究、交易等多个领域，各有所长，目前共管理6只货币基金和4只短债基金，公募基金管理总规模超3000亿元。

最后提醒一下，银华中证同业存单AAA指数7天持有期基金（015823.OF）已经于5月23日开始发行，感兴趣的小伙伴不妨关注下。

银华现金管理团队成员是指王树丽、李晓彬、刘谢冰、魏昕宇、邓舒文、冯小莺。团队管理规模合计3118.85亿元，银华多利宝A/B共117.08亿元，银华交易货币A/B共1,288.58亿元，银华安鑫短债A/C/D共8.98亿元，银华安颐中短债A/C共1.78亿元，银华季季盈3个月滚动持有A/B/C共2.11亿元，银华货币A/B共642.11亿元，银华惠增利153.42亿元，银华惠添益A/C共8.03亿元，银华活钱宝A/B/C/D/E/F共866.68亿元，银华安盈短债A/C/D共30.09亿元。其中，王树丽管理规模合计1418.53亿元，管理银华多利宝、银华交易货币、银华安鑫短债、银华安颐中短债和银华季季盈3个月滚动持有。数据来源:基金定期报告,2022.3.31。

本基金主要投资于同业存单，存在一定的违约风险、信用风险及利率风险。当同业存单的发行主体出现违约时，本基金可能面临无法收取投资收益甚至损失本金的风险；当本基金投资的同业存单发行主体信用评级发生变动不再符合法规规定或基金合同约定时，管理人将需要在规定期限内完成调整，可能导致变现损失；金融市场利率波动会导致同业存单市场的价格和收益率的变动，从而影响本基金投资收益水平。基金份额净值可能因市场中的各类投资品种的价格变化而出现一定幅度的波动。投资者购买本基金可能承担净值波动或本金亏损的风险。本基金为指数型基金，主要投资于标的指数成份券及备选成份券，具有与标的指数相似的风险收益特征，本基金标的指数为中证同业存单AAA指数。

尊敬的投资者：投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：

一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、特殊类型产品风险揭示：

银华中证同业存单AAA指数7天持有期证券投资基金基金合同约定了基金份额最短持有期限，在最短持有期限内，您将面临因不能赎回或卖出基金份额而出现的流动性约束。

五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

六、银华中证同业存单AAA指数7天持有期证券投资基金（以下简称“本基金”）由银华基金管理股份有限公司（以下简称“基金管理人”）依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人网站www.yhfund.com.cn进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。