货币基金被公认为是投资理财的「新手区」，因为货币基金具有「准储蓄」的特征，既可以享受到活期存款的流动性（灵活性），又能享受接近定期存款的稳定收益性，是安全性极高的理财练手途径。理财小白可以借助货币基金，经历「不会理财」到「开始理财」的过程，学习理财知识，积累理财经验。

根据中国证券投资基金业协会统计数据[1]，截至2020年2月，国内公募基金数量达到6685只，数量远超A股上市公司总数；同时，基金规模达到16.36万亿。在这些基金中，有个群体数量只有335只，规模却有8.08万亿，那就是货币市场基金。

今天要和大家唠嗑的，就是货币基金那些事。

货币基金概念界定

货币市场基金(Money market fund)是指基金管理机构通过从社会上募集大量的个体投资者的闲散资金，并根据不同的要求和特点将其投资于货币市场上各种短期有价证券的一种投资基金[2]。

在《货币市场工具》的文章中说过，根据央行官网金融知识相关资料给出的知识，货币市场基金是指投资于货币市场上短期有价证券的一种基金。根据中国证监会、中国人民银行2004年制订发布的《货币市场基金管理暂行规定》[3]抑或中国证监会2016年发布实施的《货币市场基金监督管理办法》[4]，其所称货币市场基金是指仅投资于货币市场工具。特别在《货币市场基金监督管理办法》里规定货币市场基金是每个交易日可办理基金份额申购、赎回的基金。

货币基金的投资范围

根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》[5]对基金分类的指标和《货币市场基金监督管理办法》的规定，货币市场基金是指仅投资于货币市场工具的基金。

根据《货币市场基金监督管理办法》[4]第四条，货币市场基金投资范围包括：

(1)现金；

(2)一年以内(含一年)的银行定期存款、大额存单；

(3)剩余期限在397天以内(含397天)的债券；

(4)期限在一年以内(含一年)的债券回购；

(5)期限在一年以内(含一年)的中央银行票据；

(6)中国证监会、中国人民银行认可的其他具有良好流动性的货币市场工具。

拓展知识：按期限不同，金融工具可分为货币市场工具和资本市场工具[6]。货币市场工具是期限在一年以内的金融工具；资本市场工具是期限在一年以上，代表债权和股权关系的金融工具。

货币基金的产生原因

货币基金的产生是基于投资者寻找安全性好、流动性强的资产，一方面银行活期存款又利率较低，另一方面银行定期存款又灵活性差，并且当时定期存单起始金额往往是以十万或百万美元为最低投资单位，只有少数机构投资者才有足够的现金满足投资的条件。

另外，很多金融资产要么风险太大、缺乏流动性、要么收益太低，总之无法满足投资者的金融需求。考虑安全性、流动性、收益率等因素，结合活期存款和定期存款的特点，1972年10月，美国储蓄基金公司购买30万美元的高利率定期储蓄，同时以1000美元为投资单位出售给小额投资者，诞生了历史上第一个货币市场共同基金。因为货币基金，小额投资者享有了大企业才能获得的投资回报率，同时拥有了更高的现金流动性[7]。

货币基金的特征

根据货币基金的概念、投资范围及市场产品规则，可以归纳出货币基金的特征主要有：

(1)高安全性；

(2)高流动性；

(3)稳定收益性；

(4)投资成本低；

(5)分红免税；

(6)投资额度灵活等。

货币基金的购买渠道

基金按照买卖的渠道可分为场内基金和场外基金，场内基金是指在证券交易所交易的基金，需要开通证券账户才能进行场内交易；场外基金是指除证券交易所外的渠道认购和申购的方式投资的基金，其渠道即基金销售机构，包括基金公司、银行、证券公司、第三方销售平台等。

所以，货币基金的购买渠道包括：

(1)基金公司（直销）

可直接通过基金公司官方网站、手机APP按照提示进行购买，或者到基金公司营业网点的柜面，开立基金账户后购买货币基金。

(2)银行（代销）

货币基金的发行机构有很多家，一般都会通过银行代销，因此投资者可以通过各大银行的网上银行或手机银行，在理财栏目中选择相应的基金进行购买；也可以前往当地银行网点进行购买。

(3)证券公司（代销）

有些货币基金是可以通过股票账户进行购买的，操作方式类似买卖股票。购买这类基金时，投资者可先在证券公司开立基金账户，再通过该账户购买相应的基金。

(4)第三方销售平台（代销）

支付宝、微信、京东金融、天天基金等第三方平台都有货币基金购买通道。

货币基金的互联网销售和赎回

最为大家知道的货币基金应该要属支付宝的余额宝——一支名叫「天弘余额宝货币」的货币基金。2013年6月，支付宝推出余额宝理财，开启互联网理财时代，其后一段时间，各种宝宝类理财崛起，其本质都是货币基金。

各种宝宝类理财使得普通大众购买货币基金变得方便快捷。货币基金的互联网销售和赎回，将活期存款通过支付账户的关联和流动性机制设计，完美地转化为货币基金理财，把复杂的基金销售和赎回的体验做到与活期存款存取一般的极致。这样，货币基金就作为活期理财账户，可以将平时的生活费放进去，即能享受到远高于活期存款的利息，又能够T+0实时赎回，应对即时的流动性需求，很好地实现了流动性和收益性的有效兼顾，同时不像理财产品有最低额度要求，门槛非常低，甚至一元起投，对消费者而言，非常有吸引力。

不过，货币基金的互联网发展，也相应带来一些问题，包括其对资金的大量分流对金融体系结构造成不小的冲击。2018年，中国证监会与中国人民银行联合发布《关于进一步规范货币市场基金互联网销售、赎回相关服务的指导意见》[8,9]，T+0快速赎回单日额度不能超过1万元，所以投资者如果采用互联网理财购买的货币基金大额提现要提前做好安排。

目前，支付宝的余额宝、微信钱包的零钱通，都是兼顾理财和消费支付功能的货币基金，几乎最大限度地实现了流动性和收益性的有效兼顾。所以，通过支付宝的余额宝、微信钱包的零钱通，是普通消费者购买货币基金最方便灵活的途径。

不过，就理财而言，肯定要考虑收益率高低，支付宝的余额宝、微信钱包的零钱通是两个典型的货币基金渠道，不过对接的只是有限的几个货币基金，甚至支付宝理财和微信的理财通，也不是所有货币基金都能买到的，比如4月13日收益率7日年化排名第一的「大成现金宝货币B(519899)」就没有在支付宝、微信、天天基金平台销售。

特别要注意的是，货币基金收益率基本不会超过4%，在7日年化看到的有些货币基金收益率甚至高达10%，不过是因为货币基金每天都有不同的收益率，今天为10%，明天也许只是1.5%而己。

参考资料

[1]中国证券投资基金业协会.公募基金行业数据[EB/OL].http://www.amac.org.cn/researchstatistics/datastatistics/cemeteryfundindustrydata/

[2]陈慕雨,张鑫阳.互联网货币市场基金发展问题研究——以余额宝为例[J].商业经济,2020(04):173-174.

[3]中国证券监督管理委员.货币市场基金管理暂行规定[EB/OL].http://www.csrc.gov.cn/pub/newsite/flb/flfg/bmgf/jj/jjyz/201012/t20101231_189665.html

[4]中国证券监督管理委员.货币市场基金监督管理办法[EB/OL].http://www.csrc.gov.cn/pub/newsite/flb/flfg/bmgz/jjl/201805/t20180515_338142.html

[5]中国证券监督管理委员会令第104号.公开募集证券投资基金运作管理办法[EB/OL].http://www.csrc.gov.cn/pub/zjhpublic/G00306201/201407/t20140711_257656.htm

[6]精彩信息网.金融工具按其期限不同可分为货币市场工具和资本市场工具[EB/OL].http://www.1qhjr.com/jr/29105.html

[7]南方都市报.货币基金的起源[EB/OL].http://finance.sina.com.cn/money/fund/20130409/035915081031.shtml

[8]中国证监会.关于进一步规范货币市场基金互联网销售、赎回相关服务的指导意见[EB/OL].http://www.pbc.gov.cn/goutongjiaoliu/113456/113469/3549299/index.html，

[9]中国人民银行..关于进一步规范货币市场基金互联网销售、赎回相关服务的指导意见[EB/OL].http://www.csrc.gov.cn/pub/zjhpublic/zjh/201806/t20180601_339014.htm