白话QDII LOF基金套利

作者 小微定投 小微定投

最近中概互联网164906溢价接近8%，套利机会难得。我以164906为例，演示一下如何薅羊毛。164906 QDII LOF跟踪指数为中国互联网指数（H11136）。与普通LOF基金不同，这只基金的成份股同时由香港和美国两地上市。因为两地有交易时差，所以基金净值无法实时准确估值。譬如，现在10月25日的白天交易时间对应的是美国10月24日晚上。咱们晚上睡觉时，人家才进入10月25日，对岸的交易时间为21：30～04：00。

因此想准确估算出164906的净值需要等到第二天早上才能实现。目前各大平台的估值是基于T-1的净值，结合香港市场成份股的涨跌进行估值。有的平台会假设对岸晚上成份股的涨跌幅与香港相当，甚至还会考虑到汇率波动进行较为精细的估值。

由此，可以看出QDII LOF基金进行套利，有点类似开盲盒的意味。不仅需要一定经验，且离不开几分好运气。

一、下面进行实操说明

１．场内申购卖出溢价套利

这种方法操作过程简单，只需两步就完成。具体为：尾盘到集思录等平台查看164906折溢价情况，如果溢价足够高，就可以动手套利。

①场内卖出500元164906，约为0.715元*700份；

②场内申购500元（目前164906单账户限额500元）

注意：

①场内申购164906，申购费1.2％。场内申购LOF基金，大部分券商申购费是不打折的。

②通过券商除了可以场内申购，很多券商还代销了164906。请务必注意不要搞混了，一般在券商APP里的理财--公募基金或场外基金模块下申购的基金就属于场外申购。万一本来是场内申购误操作成场外申购，少数券商可以通过app 把基金份额从场外转入到场内，但大部分券商转场内需要临柜办理。

2．场内拖拉机套利

某宝和某河券商可以一个资金账号挂6个账号（3个深A股东账号+3个深A基金账号），这样每一账号500元，6个账号就能3000元。如果6个钱包一起上，则一次18000元，想一想就觉得爽。

3．券商版场外申购卖出溢价套利

如果你券商的交易APP支持场外转场内就相对简单多了。你只要在券商APP公募基金模块下，输入代码164906找到对应基金进行申购。T+2后你再通过业务办理栏下，找到转场内，完成转托管操作即可。T+4你就能像卖股票一样直接卖出164906了。是不是觉得场外申购好麻烦，周期也长，但最大的好处是很多基金都可以申购费打1折。

4. 第三方代销平台或基金公司官网场外申购卖出溢价套利

这里主要指天天基金和支付宝等互联网平台和基金公司官网渠道下申购LOF基金时，同样可以转入场内进行套利。这种方式需要填写你的开户证券公司的营业部席位号。有的基金公司官网除了知道营业部席位号外，还需要填写你的股东账号。

注意：第一次LOF基金场外转场入一定需要事先把股东账号和TA账号建立好关联，否则可能出现基金转飞的情况。

二、何谓QDII LOF的激进套利和保守套利

激进套利就是T日场内申购，T卖出底仓份额。我习惯把这种方式套利方式叫看空套利。传统LOF套利基本都是采用这种模式。当你看空晚上对岸的中概成份股时，就选择这种方式。由于有时差，QDII LOF的激进套利是有1天空档期的，当安全垫不够厚时遇到当晚美股大涨，溢价不足以覆掉净增和手续费会造成溢价套利失败。若当晚美股大跌，恭喜你。你可以同时赚到两份收益：溢价+净减（净值减低），因为你的进价低了嘛。

保守套利就是T日场内申购，直到T+1才卖出底仓份额。我习惯把这种方式套利方式叫看多套利。相对来说，这种模式是不太需要预判当晚美股的走势，因为筹码在手，涨跌基本无所谓，成功与否主要看第二开盘的情况。

友情提示：文中所述内容仅供参考，不构成投资建议

#十月财经新势力##头条创作挑战赛#