账户贵金属货币对(加息令贵金属下跌,悲观情绪蔓延,地缘政治避险升温,黄金还能涨吗)

#黄金暴跌，是失去避险意义了吗#

一、本周观点

美联储加息与缩表共振预期逐步重新成为影响黄金价格的主导因素。

我们知道黄金通常被视为对冲通胀以及地缘政治风险的工具,但是加息导致国债收益率提高,而利率上升增加了持有非计息黄金的机会成本。通胀压力以及经济增长的不确定性有助于推动避险资金流入黄金市场。美国国债收益率下跌对黄金价格利好,使得持有非计息黄金的机会成本降低。不过黄金走势对于美国短期利率和债券收益率的上升很敏感,因为黄金不计息。

随着全球央行为了控制通胀加速加息,经济衰退的忧虑大增;高通胀,经济停滞,全球经济衰退的预期令全球大宗商品市场弥漫着悲观情绪,对大宗商品均形成强利空影响。

刚刚过去的一周,市场担心主要央行可能会实施大幅加息以遏制通胀飙升,从而打压黄金需求。近几天股市普遍反弹,对避险贵金属构成了不利影响。除此之外,对美联储将以更快速度收紧货币政策以遏制通胀飙升的预期,也可能限制非孳息资产黄金的涨幅。

美联储主席鲍威尔对国会议员们表示,美联储承诺“无条件”遏制近40年未见的高通胀,尽管他承认利率大幅上升可能会推高失业率。

上周四,美联储主席鲍威尔的国会半年度货币政策听证会进入第二天。在面对众议院金融服务委员会时,他重申鹰派立场,即“美联储关于抗击美国高通胀的承诺是无条件的”。在通胀居高不下的情况下,他将坚持美联储激进的加息计划,美联储的目标仍然是将通胀率恢复到2%。他表示,要看到通胀正在降温的明确证据,否则不愿意转变货币政策紧缩的立场。这向外界传递出美国将继续激进加息的信号。

据一位知情人士透露,美国总统拜登和七国集团(G7)其余领导人将达成协议,宣布禁止从俄罗斯进口新的黄金;这是针对俄罗斯入侵乌克兰的最新制裁措施。尽管西方惩罚俄罗斯的制裁在很大程度上使欧洲和美国市场对这个全球第二大黄金开采国的黄金关闭,但欧美的制裁将标志着俄罗斯与全球最大的两大交易中心(伦敦和纽约)彻底断绝关系。

同时上周美元指数依然低迷,预计在经济数据持续低迷的情况下表现疲软,将支撑金价未来。

综合所述,对于贵金属后市,小褚还是建议逢低买入比较好,未来反弹上涨概率比较大!个人观点,投资有风险,入市需谨慎,仅供大家参考！

二、行情回顾

上周国际金价开盘1840.6美元/盎司,盘中最高价1850.3美元/盎司,最低价1817.7美元/盎司,收盘价1828.1美元/盎司,下跌13.8美元,跌幅0.75%。国内期货市场,上海黄金主力合约,开盘价399.68元/克,盘中最高价400.1元/克,最低价393.02元/克,收盘价393.64元/克,下跌4.94元/克,跌幅1.24%;白银主力合约开盘价4783元/千克,盘中最高价4790元/千克,最低价4483元/千克,收盘价4525元/千克,跌幅5.3%。

三、基本面动态

1、周度消息：

周一,黄金期货稳中有涨,因为美元汇率略有走软,加上全球经济前景令人忧虑,暂时抵消了对美联储积极收紧货币政策的担忧。

周二黄金期货小幅上涨,全天在相对狭窄的区间内波动。由于市场预期美联储将继续积极加息,国债收益率上升,令黄金受到压力;美元汇率则有助于支持黄金价格。

自2月24日俄乌冲突爆发以来,瑞士首次从俄罗斯进口黄金,这表明该行业对俄罗斯贵金属的立场可能正在软化。瑞士联邦海关数据显示,5月份有超过3吨的黄金从俄罗斯运往瑞士。这是2月份以来两国之间的首次黄金贸易。

周三,芝加哥商品交易所(COMEX)的黄金期货略微下跌,收复了早盘大部分失地,因为美国国债收益率和美元回落,令黄金的避险吸引力增强。

周四黄金期货下跌,回吐了早盘涨幅,因为美元汇率走强。

分析师称,美联储主席鲍威尔的讲话提振美元走强。鲍威尔在国会作证时重申将采取激进货币政策,以遏制通胀上升,即使这样会导致经济风险增加。鲍威尔表示美联储承诺无条件遏制通胀。这一鹰派言论支持美元指数回升。

周五,黄金期货略有上涨,因为美元汇率下滑,市场担心美国央行积极加息导致经济衰退几率提高,也增强了黄金的避险吸引力。但是央行加息也导致收益率提高,令这种非计息的资产连续第二周下跌。

2、黄金ETF 和美元指数

【黄金ETF持仓】截止到6月24日,较前一日减少2.03吨,当前持仓为1061.04吨。

美元指数和黄金价格长期呈现负相关性,但最近几个月呈现正相关性,最近几周重新呈现负相关性。前一周美元指数再度刷新年内新高度,随后有所回落

上周美联储主席再度发声,表示将""控制通胀,并正在"迅速"采取行动,市场反应不一,美元指数小幅回调,贵金属价格也承压下行。不过,市场对美国经济衰退预期会逐步抬升,这令投机者对金市的看涨情绪有所升温,COMEX期金净多仓小幅增仓。
　　据CFTC数据显示,截至6月21日当周,COMEX期金非商业多头持仓增加1523手至268119手,非商业空头持仓减少7166手至104832手,非商业净多头寸增加8689手合约,至163287手合约。

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