​单利和复利的概念

单利：单利是指一笔资金无论存期多长，只有本金计取利息，而以前各期利息在下一个利息周期内不计算利息的计息方法。

复利：是一种计算利息的方法。按照这种方法，利息除了会根据本金计算外，新得到的利息同样可以生息。只要计算利息的周期越密，财富增长越快，而随着年期越长，复利效应也会越来越明显。

具象理解

上次写了篇有关年金险IRR的文章（原文链接点击即可），一部分朋友表示看不太懂数理公式，所以对文中单利，复利的阐述仍然一知半解。

今天，我来打两个比方，加深理解。

案例一，还是某康某金生的年金险：

27周岁开始的三年每年交5万，70周岁开始领取，直到60周岁的保单现金价值为49万多，折算出的IRR为3.8%左右。

这个案例可以理解为：

从27周岁开始的三年里，每年年初到银行存一笔5万元的年利率为3.8%的一年期定期，并且设定好到期本息自动转存（目前银行定期都默认本息自动转存，一年期定期存款就可以理解为年复利），且假设银行1年定期利率这几十年里一直维持在3.8%。

满60周岁时，你带着这三笔定期去银行销户取款，拿到的所有钱就是这张保单的现金价值。

这样一说是不是形象很多，其实复利很常见。身边触手可得的银行定期存款到期后就是按复利转存的啊！只不过利率不固定，随着经济周期浮动。

浮动利率也并不意味着就不好，虽然下行周期，利率随行下降。但经济腾飞时，就能享受到高息收益。

案例二，之前提过的某泰某某年年教育金：

2岁男孩，3年期缴10万元，18岁时开始返还，25岁满期时的满期收益为5.28%。

因为这个满期收益本身就不严谨，所以为了方便理解，大家一起不严谨吧！

这个案例大致可以理解为：

这个男孩存了一笔本金为30万的23年期定期存款，年利率为5.28%。并且不能提前支取，否则就达不到单利年化5.28%。并且在这个23年里，始终只有本金生息。

理解成存款不难发现，这里最大的缺陷就是对于超长年限的要求。

另外其实我比较反感拿年金的收益当营销点，中庸的复利更真实，而用超长期流动性换来的单利其实并没有多少参考价值。

那年金是否一无是处，当然不是！

特定的功能和法律作用是无法用数字衡量的。

其次，未来中国将长期处于通货紧缩中。

没错，不再是夸张的通货膨胀。至于为什么，下次会写篇文章详细解析一下。这里大概说一下表层原因——信贷收缩，消费降级，人口红利不再。

也许有人会说央行不是一直在释放流动性么难道不应该是通胀其实国内一直在做的是引导流动性而不是大水漫灌。另外温和的通胀才是最有利于经济发展的。而目前就全球范围的经济衰退来看，想保持良好的通胀都不再那么简单。

而通缩的极端例子就是日本，老百姓即使负利率还是把钱存银行。因为现在的钱远不如未来的值钱，在通缩时代，现金为王。

所以，未来或许很长一段时间不会再有过去十几年的疯狂通胀。这样一来，年金险的温和复利不再显得鸡肋。对于保险公司来说，也能最大限度得减少利差损，维持正常经营。这才是最IN的点啊！

今天扯远了，至于为什么又拿年金险来作文章。实在是最近网上贩卖4.025%焦虑的保险人太多了，我想让大家清楚明白得知道自己买的到底是什么东西。

回到正题：余额宝也是日复利吗

直接上答案：还真是！

其实在余额宝出现之前，货币基金就是复利计息的。当时是日单利，月复利！

是不是很熟悉对呀！就是万能账户的计息方式啊！

而余额宝的创新，是日复利！

余额宝这类的货币基金每日公布当天的万份收益，也就是一万块钱有多少收益。这个收益会计入第二天的本金中复利滚存。但是这个万份收益是浮动的，货币基金也没有万能账户的保底利率。（在极端情况下，货币基金也是会亏损的）。

不过我会告诉大家，不要被余额宝的日复利给骗了。以9月29日公布的万份收益0.6766的水平来日复利，年化结算利率也不过就在：1.00006766^365-1=2.5%左右。

收益其实与传统货币基金的日单利，月复利的计息方式相比并没有提升。因为一个基金的投资组合里，可以每天产生收益的有债券，定期存款，逆回购，活期存款等等资产，而这些底层资产的总体收益不会因为结算方式的改变而改变！说得直白点，能下蛋的母鸡就这么多，而下蛋的数量不会因为每天点还是每个小时点产生变化。

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行文至此，希望大家都能对单利和复利有个更加直观的了解。

下期预告：

捡钱系列之第二章：场内货币基金套利