建行货币基金赎回(银行理财的未来)

银行理财已然成为全金融市场最大的公募基金公司！

一、不乐观的当下

打破刚兑、清理资金池，让金融市场除了50万元以内的银行存款外，没有一个绝对安全的金融产品了。

曾几何时，信托的绝对高收益+刚兑圈粉无数，信托公司的工资也一骑绝尘，100w+轻轻松松，然而从2016年资管新规以来，刚兑被打破，非标被迫转标，融资类信托被压降，信托在没有人才储备、享受不到税收减免的基础上去搞主动管理，已然失了先机。现在信托公司的工资甚至赶不上银行了。

银行理财现在越来越像当年信托了。打破刚兑后，看上去银行理财好像是最后一方净土，虽然收益率有波动，但是本金还是安全的，然而谁能想到，今年四月和11月两波，直接把理财拉下神坛。

今年四月份股市大跌，打着“固收+”旗号去增厚收益的理财都出现了本金亏损，虽然只有0～20%的权益比例，但是在权益大幅下跌时，固收部分的收益根本抵御不了权益的亏损。招商银行的理财首当其冲，被直接送上了微博热搜。

今年11月以来，债券收益率出现持续性大幅下行，直接跌没了2～3个月的收益，很多刚买了理财的投资者会发现，本金也出现了亏损。建行理财遇巨额赎回触发暂停赎回条款，再一次被投资者送上微博热搜。

至此混合、纯债的理财都出现了破净。理财刚兑神话再次松动了。投资者用脚投票，纷纷从理财出逃。

二、为何理财不能刚兑了

估值方式的转变以及业务模式的清理。

1、估值方式从摊余成本法转为公允价值计量，且每日披露净值。债券价格直接影响净值。

（1）摊余成本法，通俗来说就是债券每天的利息收入记入收益，债券自身价格变动就不管了。按照摊余成本法估值，每天都有均匀的利息收入，自然每天净值都在增加。

（2）公允价值计量，现在的理财产品除了银行当日申赎这类理财，其他的几乎都是以公允价值计量变动记入当期损益，说人话就是债券要计息同时要把债券价格的变动记入盈亏。11月这波就是因为债券价格下跌，把产品净值给亏麻了。

2、业务模式改变

（1）清理资金池。原来都是有个大池子，券和钱都从大池子来回划，乱的很，所以想刚兑，那太容易了。

（2）表内表外分离。银行的归银行、理财的归理财，不能混为一谈，银行不保证刚兑，不承担风险都剥离出去。

（3）利润不能滚存。原来一个产品利润做高了，可以把部分利润剥离出去，补到亏损的产品里，在资管新规的监管下，挪利润太难了。

3、投资团队水平

（1）理财子的前身就是银行的资管部，银行资管部自身的投资能力极其有限，很多都是通过委外的方式进行资产管理。

（2）理财子剥离出去以后，想市场化运行，无奈工资所限，想成立专业的投资团队可以说是天方夜谭。据报道曾有大行的理财子高薪挖的投资团队，在一年后纷纷离职了，根本留不住人。

三、理财子如何应对

（1）简单，理财子是银行全资，跟银行算总账就是了，不买理财去买存款，不一样吗！

（2）开展养老金业务，批文都给了！

（3）向着基金公司方向转型。

四、投资者将何去何从

（1）大额可转让定期存单，力荐！这个属于存款，在银行存款保险范围之内。如果真的急需要用钱，这个存单可以转让，需要到柜台办过户。特定时间节点去买还有意想不到的惊喜。

（2）如果条件允许，可以提高权益配置比重，但是普通投资者就不建议陪权益了，权益还是比固收配置难度大的。

（3）慎重：无论是券商、银行的财富管理有一说一水平都不咋地！见惯了委托人跟管理人干仗的场面了。保险公司更是一群大忽悠，忽悠老头老太太买的产品，保险保障基本没有不说，作为理财的收益率还那么低，锁定的时间还那么长。

债券居然会像大A一样的跳水！

#理财#​#300多款银行理财产品亏损#​