日期:2023-05-14
来源:玫瑰财经网
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根据新加坡交易所最新的外汇期货交易数据报告显示,3月份美元兑人民币期货同比大增78.9%,达到了2198亿美元,日均成交额达95.6亿美元,看起来似乎是美元紧俏,一些机构为了应对美元融资紧张而大举用期货对冲,但实际上,这里面反映出了人民币的避险地位,这意味着人民币正在逐步成为常备货币,机构除了应对美元融资紧俏之外,更愿意持有人民币,同时也意味着更多机构在锁定换汇成本。
一般来说,要应对美元融资紧俏,直接持有美元头寸就行了,或者美元计价的资产,在需要的时候就会直接获得美元资金,这不需要通过期货对冲,或者说锁定换汇成本,美元兑人民币期货成交大增只能说明,许多机构和个人并不愿意持有美元,仅仅在亟需的时候才会兑换出美元,甚至日常并不持有美元资产,而在日常可能更多地持有人民币资产,这样才会导致短时间内美元兑人民币期货交易大增。
考虑到东盟地区人民币存量很大,而且很广泛,上述推断更为切近实际,这实际上说明,在东盟人民币已经成为首选的资产,在没有紧急或意外的情况下,多数机构和散户都愿意持有人民币资产,但是在紧急的情况下,特别是需要兑换美元的时候,像美元融资紧俏的时刻,就会有大量的人民币兑换为美元,这就会刺激美元兑人民币期货交易短期大增,这也说明人民币很可能已经确立了牢固的避险地位。
如果没有需求,很可能更多的人愿意持有人民币资产,这实际上是人民币避险地位的表现之一,也意味着人民币已经取代了美元的传统地位,至少在东盟特别是新加坡这些地方,人民币更多地是常备资产,甚至超过了美元,在不需要的时候包括美元资产都会转换为人民币资产,历史传统已经改变了,人们不再把美元当作常备资产,而是代之以人民币资产,这是人民币国际化的深刻反映。
当然,要想彻底抛弃美元资产是不可能的,毕竟美元在世界上的流通范围更广泛,而且在新加坡的国际贸易中更常见,这就使得人民币作为常备资产,经常需要兑换为美元等,由此催生美元兑人民币期货交易增长,特别是为了锁定换汇成本,就需要用汇率期货进行对冲,这实际上已经与中国国内的情况非常相似了,国内也是如此,特别是需要兑换美元的时候,外汇掉期也会大幅增长,为了锁定换汇成本也是如此。
在不知不觉之间,一些并不起眼的数据,却说明了深刻的改变,新加坡这种情况尤其如此,看起来似乎是美元紧俏,但实际上在表面现象的背后,却是人民币取代了美元的常备货币地位,这种深刻地变化足以说明,人民币国际化取得的成功和进展,至少在东盟和新加坡这些地方,人民币常备货币的地位已经确立下来,并不断巩固,甚至已经取代了美元的历史地位,这就是人民币国际化在东盟地区的巨大成功。
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