非交易性货币基金(又有券商获得公募销售牌照)

中国基金报记者 张玲

4月19日，证监会网站显示，继格林大华期货、泰康人寿保险之后，年内首家合资券商即申港证券的公募基金销售资格获核准。

据了解，申港证券国内首家根据CEPA协议设立的合资券商，公司由3家香港持牌金融机构、11家国内机构投资者共同发起设立，注册资本43.15亿元人民币，其中港资股东持股比例合计为29.32%。

合资券商获公募基金销售资格

4月19日，证监会网站发布关于申港证券股份有限公司《基金服务机构注册》的批复通知，经审核，核准申港证券公开募集证券投资基金销售业务资格。

据悉，2013年，内地与香港两地签署《内地与香港关于建立更紧密经贸关系的安排》（CEPA）补充协议十，进一步推动了金融机构进军内地证券业，此后包括申港证券、华菁证券、汇丰前海证券等多家合资券商相继成立。

申港证券官网显示，公司于2016年3月14日获中国证监会批复设立，并于同年10月正式开业，系国内首家根据CEPA协议设立的合资全牌照证券公司。公司注册资本43.15亿元人民币，由3家香港持牌金融机构、11家国内机构投资者共同发起设立。其中，港资股东持股比例合计为29.32%。股权结构信息显示，茂宸集团控股、裕承环球市场持股比例均为12.17%，并列公司第一大股东；上海长甲投资、中诚信投资集团持股比例均为11.59%。

据了解，申港证券总部位于上海自贸区，在北京、上海、深圳等地分别设有18家分公司和6家证券营业部。公司主要经营证券资产管理，证券经纪，证券承销与保荐，证券自营，证券投资咨询，与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问，融资融券等业务。

根据申港证券披露的2021年年报数据，截至2021年12月31日，公司总资产134.04亿元，货币资金、交易性金融资产和买入返售金融资产占比92.64%，流动性覆盖率为187.32%，公司负债总额86.97亿元。2021年实现营业收入13.3亿元，净利润3.12亿元。

根据证券业协会数据统计，2021年该公司受托客户资产管理业务净收入进入行业前1/2。截至2021年末，公司资管业务存续产品共90只，其中ABS产品24只；整体规模为314.69亿元，其中ABS产品规模为135.65亿元，同比增长58.14%。

基金代销市场竞争加剧

近年来，公募基金市场的持续扩容，根据中国证券投资基金业协会数据，截至2023年2月末，公募基金规模为26.94万亿元，基金数量1.06万只。

在此背景下，基金代销市场发展迅速，不过竞争也随之加剧。Wind数据显示，截至4月18日，市场上从事基金代销业务的机构有473家，平均代销基金数为1802只。其中，53家机构代销基金数量超过5000只，但有116家机构代销数量少于100只。

具体从机构类型上看，独立基金销售机构依然是基金代销主力军，其中，天天基金、盈米基金、蚂蚁基金、上海好买基金、京东肯特瑞基金、基煜基金的代销基金数量均超8000只；而基金销售数量前十中，仅有中信建投、中信证券2家券商挤入，并分别排在第5位和第10位。

基金销售保有规模上，根据中国证券投资基金业协会数据，截至2022年四季度，前100家机构代销“股票+混合”公募基金保有规模合计为5.65万亿元。其中，银行机构保有规模合计2.89万亿元，环比下降5.92%；独立销售基金保有规模合计1.45万亿元，环比增长1.52%；券商保有规模合计为1.26万亿元，环比增长7.62%。

不过，券商基金销售规模上涨的同时，内部竞争也十分激烈，且出现分化。2022年四季度，中信证券首次超过华泰证券成为券商“代销一哥”，公司“股票+混合”公募基金保有规模和非货币市场公募基金保有规模分别为1417亿元、1733亿元，位列券商第一，同时位列总榜第8位。不过“股票+混合”公募基金保有规模100家榜单中，仍有27家券商“股票+混合”公募基金保有规模不足100亿元，24家券商非货币市场公募基金保有规模不足100亿元。

另据Wind数据显示，截至4月18日，券商方面代销基金产品数里，中信建投、中信证券、东方财富、银河证券等7家基金代销数量超7000只，但这122家券商中，有13家代销基金数量少于20只，有31家基金代销数量不及前述基金代销市场平均水平。

激烈的竞争下，基金销售市场也呈现“有进有出”的格局。一方面，汇丰保险经纪于近日递交了《从事公募基金销售的机构注册》申请，该申请目前处于接收并受理状态；而泰康人寿保险的证券投资基金销售业务资格刚在3月获核准，格林大华期货也于今年2月拿到基金代销牌照；另一方面，永鑫保险销售、深圳前海凯恩斯基金销售2家公司的基金销售业务资格则于近日相继被注销。

因此，对于新入局基金代销市场的机构来说，无论外资系、合资系，还是保险系、期货系，未来面临的挑战都是同等的。根据相关规定，基金销售机构的业务许可证有效期为3年。3年后，若达不到最近一个会计年度基金（货币市场基金除外）销售日均保有量低于5亿元等相关要求，基金销售业务许可证或将被注销。

编辑：乔伊

审核：木鱼