货币能赎回本金吗(货币基金会亏损吗答案竟然是……)

从今年三月九日起美国股市熔断的惨烈是百年未遇的，当时估计很多人都会联想到2008年的金融危机，但是这一次比那次更严重是不是全球经济就此下行了

当市场连续下跌，总跌幅达到30%多的时候，我所持有的投资组合跌了10%左右，主要原因是在配置的时候选择了保守型组合，我持有了60%左右的货币基金，在这么大的波动下，货币基金是没有下跌的，那么货币基金到底会不会亏损呢答案是：会的。

今天讲的这个货币基金亏损的例子就发生在08年金融危机的时候，2008年9月16日雷曼兄弟公司申请破产的次日，因为重仓持有雷曼的商业票据，规模625亿美元、美国第一只货币基金“储备基金”旗下“首要基金”净值跌至97美分，也就是出现了3%的亏损！

由此打破了所有人认为货币基金不会亏损的认知，立马引发了整个货币市场基金行业疯狂的资金赎回潮。

据统计，仅2008年9月17日，美国投资人就从货币市场基金撤资892亿美元，创历史最高记录。一度导致美国庞大的商业票据市场陷入停滞，令短期融资市场瘫痪。

储备基金公司不得不向美国证监会求援，最终只能以0.97美元的价格清盘。

货币基金为什么会亏损呢原因就来自于其实际持有的底层资产，货币基金一般认为是像银行活期存款一样随用随取，但是收益又比银行活期高不少！

为了兼顾流动性和收益性，货币基金会通过搭配不同的金融资产来实现。比如上面案例中的货币基金持有的是商业票据，简单理解为雷曼打的付利息欠条。

正常情况，雷曼都如期兑付，所以机构都认可这样的欠条，也可以在资本市场自由流通，但是雷曼倒闭破产了，欠条就一文不值。同时市场上不止雷曼一家打欠条，谁也不知道哪天手里的这些商业票据都要成为废纸了。

所有人都在第一时间将货币基金赎回，意识到货币基金≠现金！同时因为短期集中的抛售，就算是能够正常兑现的欠条价值也会大幅缩水，最终变成真正的亏损！

08年金融危机时，最终美联储入场收购商业支持票据，缓解了票据市场流动性，避免了这类资产的继续恶化！

历史再次循环而来：美联储宣布“零利率+7000亿美元QE购买国债及抵押贷款证券”后，于3月17日再次启动了购买商业票据措施，即企业短期无担保商业票据。商业票据融资便利机制（CPFF）和一级交易商信贷机制（PDCF），二者均创设于2008年金融危机之时。

根据上一次的应对经验，这次估计不会出现直接亏损的货币基金，但谁知道未来会有什么其他因素导致亏损

过去经常建议客户储备3~6个月的家庭开支作为备用金，经历疫情觉得保险一些的话就储备6~12个月的用度开支！

货币基金有点像委托理财的性质，基金经理帮你打理，盈亏自负。当然尽量是保证净值不低于1元，但遇到极端情况那就要不好说了！

货币基金会亏损，但是并不表示货币基金就不可以配置，在资产配置中我们需要避免几个误区：

误区一：

绝对化思维：

看了上述内容说货币基金会亏损，有人就说放弃配置货币基金了，或者认为这个安全性低不考虑等，其实不知道内因的风险才是最可怕的，你知道他会亏损的内在逻辑后其实自己也可以有相对理性的判断了，什么时候更可能会亏损，而什么时候相对安全。

虽然货币基金的收益不高，而且是日渐走低，但是他的流动性还是相对高的，所以在需要流动性同时又兼顾一定安全性的情况下，仍然是可以作为组合配置的。

误区二：

僵固型思维：

很多人会固守自己的投资理论依据，而往往这些人在实际的投资市场上是没有太多投资行为的，因为没有实战所以思维都是在理论层面，他们通常会说这个还不如银行理财，这个还不如啥啥的，其实事实就是每个工具都有他自身的特点，不是非此即彼，就象你穿了内衣就不需要外套了吗这是不同作用的，解决的也是不同层面的需求，

所以很多人会说我宁可怎么样，我才不要怎么样，产品的特性不是让你去类比的，因为单纯的比产品类型毫无意义，你只需要去了解他们的特性，然后利用好他们，让他们为你所用就行了，就象我是钟爱保险，可是我一样有股票、有基金、有其他金融资产，灵活变通你就能看到多维度的视角，你才会发现更多的可能性，生活也会更多姿多彩，只是做好适度避险就好了。

误区三：

全面理想化：

单一的产品解决的就是核心需求，金融工具如果要满足三性合一是几乎不可能，越是在投资市场上实战经验丰富的人越有这样的感触与体会，而常常考虑通胀问题是毫无意义的，因为除了把钱花掉人放在任何一个单一的“产品”里都无法解决这个问题。更何况经历了这次疫情与熔断你还不接受教训吗既然有健康就有病症，既然有涨就有跌，这是一体两面，那么有通胀就会有通缩，那如果通缩了你又知道怎么解决吗

任何一个产品都有他的特点，也有他的长短板，这就是象一个人总是有优缺点，没有完美人，但是有完美的团队，因为不同的人可以取长补短，这与单一产品与资产配置的原理是一样的，大道至简，所有事物的内在本质原理都是相通的。

比如前面我讲到的，当黑天鹅来临的时候我的投资组合明显亏损低于市场，可是这是我牺牲了收益为代价的，也就是我这个保守的组合在大势好的时候也不会大赚，亏的时候所以也不会大亏，而这个组合的风险也是与我个人的风险偏好，或者说在那个组合的用途上的风控要求是一致的，所以不存在好与坏，如果是市场大涨的时候你会认为我这个组合肯定过于保守，可是下行的时候你又会觉得我这个组合安全性高，挺好的！

总结

货币基金整体安全性还是可以的，而且流动性也比较高，收益性较低，作为短期的流动性资产是否配置，配置的比例取决于客户自身的资金使用情况。

现行的市场下有没有什么样的资产既可以保证安全性，同时又能兼顾一定的收益性与流动性呢以前我会告诉你不可能，但是目前市场上还真有，当然也许这也只是这个时期特殊的一种产物，这样的物种能存在多久也不得而知！

这个物种就是“人寿储蓄保单”

人寿储蓄保单是保险公司承诺收益，投资出现风险和波动由保险公司来承担。就算保险公司出现经营问题，也会有保险保障基金介入维护客户利益不受影响。

在安全性有保证的前提下，目前这款产品的收益也是傲视市场

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目前该账户自推出后一直保持6%的结算利率，傲视各家产品！就算你非常擅长投资，长期平均达到这个水平也十分不易。更何况还不需要你花心思。

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愿你都能在不确定的风险中给自己找到一份安全感！

愿你在能够在面对“黑天鹅”时多一份淡定与从容！

愿你有更坚实的底层基石，方可在人生中笑傲江湖！