工银天益快线货币(外资巨头首获基金销售牌照市场话语权已被流量掌控 洋销售如何突围)

不仅仅是银行、保险、券商和公募基金，外资巨头已经将手伸到了市场规模庞大的基金销售机构牌照上。

10月18日，青岛证监局发布核准青岛意才财富管理有限公司申请证券投资基金销售业务资格的批复，这是2017年中国扩大金融业对外开放以来，首家获批的外资基金销售机构。

值得一提的是，基金销售机构的早期玩家，都属于典型的草根创业者，但这种低门槛格局已经改变，国内的基金销售市场已从草根化走向贵族化，拥有入口和平台的互联网巨头玩家逐步掌控了行业格局，网销基金占比已高达八成，传统基因的外资金融巨头在国内基金销售市场能分得多少蛋糕，也是一个未知数。

外资巨头图谋基金业全链条

外资巨头对基金销售机构的垂涎，始于今年青岛证监局的一则公告，青岛证监局今年4月8日发布的《证券期货基金机构行政许可申请受理及审核情况公示表》中，一家外商独资企业——青岛意才财富管理有限公司出现在申请人之列，申请公募基金销售资格，相关材料已在2019年4月3日接收。

最终在今年10月18日，青岛证监局发布核准青岛意才财富管理有限公司申请基金销售机构的批复。

而在今年2月，证监会发布《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法（征求意见稿）》对基金销售机构的股东进行了细微调整，在独立销售机构股东条件一栏中，增加了“境外股东”一项。这为外资巨头进入国内基金销售机构提供了依据。

根据公开信息，青岛意才财富公司为意大利联合圣保罗银行全资控股的外商独资企业，而意大利联合圣保罗银行是目前欧元区顶级银行集团之一。今年1月刚刚上市的青岛银行，意大利联合圣保罗银行就是其第二大股东，持股数量占比13.85％。

此外，该银行旗下的资管机构欧力盛资本资产管理公司已于2013年获得合格境外机构投资者（QFII）资格，拥有1亿美元QFII额度，同时也是鹏华基金的重要外资股东，持有鹏华基金49％的股权。

上述信息意味着，通过获得基金销售机构牌照，意大利联合圣保罗银行打通了中国基金业从具体的投资——公募基金公司，向线下渠道商业银行到独立基金销售机构的全链条。

今年基金销售规模或超万亿

外资巨头看上了基金销售机构，乃是因该领域的市场规模极为庞大，随着中国中产阶级的崛起，以及资本市场的快速发展，基金销售市场已经成为资本追逐的一块肥肉。

根据Wind数据显示，国内前三季度合计成立744只新基金，合计募集规模达到8043亿元，今年前三季度基金销售规模较去年同期增长幅度极大，在2018年前三季度，112家基金公司合计发行新基金624只，募集规模6277.32亿。

尤其是今年9月份新发基金市场，更是火爆一时，当月新基金募集规模就超过1700亿。基金销售市场趋势向好，2019年的基金销售规模很可能超过1万亿。

正因为基金销售规模庞大，基金销售牌照一度是炙手可热的领域。公开数据显示，截至7月26日，国内共有493家基金代销机构，其中有超过110家第三方基金销售机构。其中，苏宁基金、陆金所基金等14家头部机构的代销数量均在3000只以上。

在目前流量称王的市场中，流量直接影响公司利益，互联网的基金销售也显得尤为重要。目前BATJ互联网巨头已经在基金销售领域聚齐，这无疑加剧了价格的竞争。Wind数据显示，天天基金、好买财富、蚂蚁金服等公司占据了一定的市场份额，甚至出现了明显分化，这些互联网巨头公司因强大资本和资源，以放长线钓大鱼的策略，利用费率优惠措施不断让利投资者，使得很多中小型销售机构在经营上显得被动。

如在今年9月底，广发基金、鹏华基金等公司发布公告参加腾安基金的费率优惠活动。部分基金公司的公告表示，自2019年9月30日00:00，凡通过腾安基金渠道申购（包含定期定额申购）上述开放式基金的个人投资者，享受基金申购手续费率1折优惠。原基金申购费率按笔收取固定费用的不再享有费率优惠。费率优惠期限内，如本公司新增通过腾安基金代销的开放式基金产品，则自该基金产品开放申购当日起，将同时适用上述优惠活动。

基金销售呈现巨头掌控格局

最初，基金销售机构的早期玩家，都属于典型的草根创业者，但这种低门槛的格局已经彻底改变。

因市场的持牌机构数量众多，基金销售市场此前一直处于较低的行业集中度，但随着大玩家以及互联网巨头的加紧布局，基金销售市场越来越多的向行业龙头公司集中。

以东方财富为例，东方财富今年发布的半年报中表示，截至2019年6月30日，共上线133家公募基金管理人7179只基金产品，公司互联网金融电子商务平台共计实现基金认（申）购及定期定额申购交易30608820笔，基金销售额为3090.04亿元，其中“活期宝”共计实现申购交易9225719笔，销售额为1525.34亿元。

天天基金上半年3090亿的基金销售规模，也意味着平均每天能卖出17亿的基金，相比于2017年平均每天卖出11亿、2018年平均每天卖出14亿，天天基金的强势增长可见一斑。

因基金销售机构市场已经从低门槛走向高门槛，逐步呈现出玩家巨头化的特点，部分科技巨头也在基金销售市场开始悄然布局。据悉，国产手机领域的霸主华为公司也已开始布局基金销售市场。

根据媒体报道，为满足用户开通“零钱”购买货币基金、提高余额收益的需求，华为钱包近日升级上线了零钱可购买货币基金的功能，工银添益快线货币基金成为首只登录的货币基金。从华为钱包的产品页面介绍判断，华为钱包未来很有可能会接入更多的货币基金供用户投资交易，将扩容成货币基金产品平台零钱汇。

华为今年前三季度手机销售规模达1.85亿台，而在国内手机市场则占据领先地位，考虑到华为的国内手机市场拥有强大的份额，且主要覆盖中高端用户，华为钱包发力互联网基金销售拥有合适的逻辑和较高的潜力。

基金销售机构市场呈现出的玩家“贵族化”，已经导致许多草根持牌机构处于艰难求生的状态。

以首批获得独立基金销售机构资格的众禄基金为例，2018年该公司营收下跌至不足3000万，净利润亏损2400万，尽管公司拥有“首批”资格光环，但缺乏流量入口，一切也都玩不转。

上海基玉金融信息服务股份有限公司今年4月中旬发布公告称，无法按时披露2018年年报，原因是该公司已于4月11日提交了主动终止挂牌申请材料。公告显示，该基金销售机构 2018年营业总收入下降72.68％，净利润亏损526.72万元，下降117.96％。

正是因中国基金销售市场规模庞大、玩家从草根化走向巨头化，以及愈加高门槛的特点，这也吸引了那些具有较高专业度以及不差钱的外资巨头。青岛意才财富本次获批基金销售机构，或能说明外资巨头也将参与新一轮的基金销售市场竞争。

不过，因国内的基金销售市场越来越多的呈现移动互联网入口与平台化的特点，根据《2019基金业金融科技白皮书》显示，国内通过线上销售的公募基金规模占比已达81％，线下销售不足两成，而外资金融巨头普遍缺乏互联网入口资源，这些传统基因的外资巨头在国内基金销售市场能分得多少蛋糕，也是一个未知数，但它无疑将进一步优化基金销售机构行业的竞争格局。

本文源自券商中国

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