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货币基金收益和什么有关(债券基金的收益来源是什么投资时需注意哪些风险)

日期：2023-05-14

来源：玫瑰财经网

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我们经常说到债券基金的风险相对较小，那是不是债基就可以盲目买入呢

这当然是否定的，债券基金有什么特点，怎么选，如何配置需要注意什么呢

债券基金是什么

债券本质上就是政府、金融机构、企业向投资者进行融资的债权债务凭证，借款人承诺到期还本付息。债券可以分为利率债（包括国债、央票、地方政府债、政策性金融债等）与信用债（企业债、公司债、短期融资券等）两大类。

债券基金则相当于一个集合了许多债券资产的投资组合，按照基金合同规定，债券基金投资于债券资产的比例不低于80%。

从风险收益比来看，债券基金介于货币基金和混合型基金之间。从下图可以看出，债券基金和货币基金也存在着一定的波动性，无法百分百保证本金不亏损。

债基的收益来自于哪里

利息收入

基金本身所持有的债券在持有期间产生的利息收入，即债券的票面利息，通常来说期限越长，信用越差的债券票面利率越高。

资本利得

债券一般在银行间市场或沪深交易所交易，因流动性、市场利率、信用情况变化等，债券的价格是存在波动的，其他条件不变情况下债券价格通常和市场利率成负相关关系。

杠杆比例

比如一个债基有2亿元，买了价值1亿8千万的债券，又通过质押债券正回购买了1亿2千万的债券，则该债券基金的杠杆率是150%。

即这只债基拿着2亿的资产做了3亿元的投资，通过加杠杆来增厚收益，这也是为什么买债券基金获得的收益率可能高于您直接买债券的收益率。

目前开放式基金杠杆比例不超过140%，封闭式基金以及定期开放式基金杠杆比例可以达200%。

可转债增值

可转债具有债权和期权的双重属性，其持有人可以选择持有债券到期，获得公司还本付息；也可以选择在约定的时间按约定价格将债权内转换成股权。

当债券基金投资于可转债时，如果可转债公司股票价格大涨，可转债价值也会随着股票价格上涨而上涨。

股票收入

这部分针对于二级债基，二级债基可以投资于股票，获得股票投资收入，增厚基金收益。

债基的风险有哪些

利率风险

债券价格和债券利率是呈反向关系的，当资金供给收紧，市场利率上升时，债券的价格就会下降。

信用风险

信用风险简单来说就是违约风险，即借款人借款之后还不起了，这是债券的核心风险。

违约就是不还钱了，账面亏损直接变成实际亏损，没有任何挽回的余地。不过，一般债券基金所持有单个债券都在5%以内。所以，单个债券违约所带来的亏损一般都有限。同时，投资于信用评级较高的债券可以在一定程度上规避信用风险。

股市下跌的风险

如果是混合型债券基金，股市下跌也会带来风险，主要针对二级债基金而言。二级债基金主要投资于债券，但也可以参与少量股票投资。虽然股票仓位不能高于20%，但股市一旦大幅下跌，这一类基金也会有净值波动风险。

本期文章就分享到这里，想要了解更多财经知识请持续关注我们~

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