如果产品市场和货币市场(加密货币市场为何波动不断，不具稳定性呢有这样一些原因)

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去年是股市历史数十年来波动最小的。历史上从定价波动中获益的交易者已经将他们的工作交给了在毫秒级上运行的计算机高频交易算法。在华尔街，人类是被机器所取代的商品，而在加密货币市场的一个月价格变动中，可以涵盖股票市场四年的波动。

经验丰富的加密货币投资者知道这是事实，但究竟为什么这种资产类别比市场上任何其他流动资产更具波动性

1.没有内在价值

尽管公司规模估值，加密货币不销售产品、赚取收入或雇用数千人。他们通常不会返还股息，而只是货币总价值的一小部分进入发展阶段。因此，很难估价。我们如何知道它是超买还是超卖什么时候价值很高或价格过高如果没有任何基础知识来建立这些信息，我们只能依靠市场情绪，这往往是媒体赚钱的媒介。

2.缺乏监管

加密货币是一个世界性的现象，虽然政府正在压制这个行业，但监管仍处于初期阶段。这种有限的监管允许进行市场操纵，反过来引起波动，并阻碍机构投资，因为大型基金无法保证其资本真正安全或至少受到保护，免受这些不良行为者的伤害。

3.缺乏机构资本

不可否认的是，一些相当出色的风险投资公司、对冲基金和高净值个人都是加密的粉丝和投资者，作为一个细分市场，大部分机构资本仍处于观望状态。目前，我们对加密ETF（交易所交易基金）或共同基金的动力有限。大多数银行负责人承认，在这个领域存在一些有效性，但尚未公开承担重大资本或参与。机构资本有多种形式，例如可以提高效率并缓解市场波动的大型交易平台，或者代表长期投资者共同买入基金。

4.薄弱的订单

教会加密投资者永远不会将货币保留在交易所，这可能会被黑客入侵。因此，大部分可交易的供应品不在交换订单簿上，而是在场外交易的钱包上。相比之下，几乎所有上市公司的可交易股票都是在单一交易所进行交易的。大量的市场订单可能会在上涨或下跌时进入交易指令账户，从而导致所谓的“滑点”。我们在GDAX Ether闪存崩溃中看到了一个夸大的例子，但是这种情况在每天都会出现不太极端的版本。由于大型交易者有能力向任何一个方向推动市场，并采用策略来鼓励这种情况，所以波动性会上升。

5.长期与短期

如果你投资的东西在60岁之前你不会拿出来，那么你可能不太关心它每天甚至每年的价格变动，因此你不太可能交易它。大多数情况下，加密货币不能在退休账户中购买，零售经纪人和财务顾问通常无法获得加密货币，因此整个投资者生态系统被排除在外。这让我们的早期采用者对于处理钱包的技术障碍以及基于网络的交易平台感到满意，这些交易平台每隔10分钟就会刷新，当货币出现的时候，他们会彼此高枕无忧，或者在价格下跌时惊慌失措。这些人都是没有自律的人，他们只是为了长期的利益而购买和持有，因此导致了恐慌性抛售或FOMO购买。

6.从众心态

加密在很大程度上是千禧一代的现象，他们是科技领域的早期采用者，而且主要是在过去十年不断上涨的房地产和股票市场价格中获得的投资回报。但大多数千禧一代对于更成熟的同龄人对手并没有长期的投资经验。由于历史上工作经济条件差以及劳动力时间减少，他们的收入也往往较少。这些因素的结合导致了一些事情：对风险的渴望希望能够降低现金收入，并利用更多的资金来投资于风险较高的工具，包括通过信贷购买这类投资。当市场下跌时，这是他们实际上承受不起的金钱，所以会在出现问题的第一个迹象时倾倒。由于这是一种反动行为，他们通常会在退出市场之前赔钱。当市场开始飙升时，他们会用他们没有的钱购买。作为一个群体，这似乎是集体协调的，但这只是许多单一实体传播到群体心态的动机。如果你将这种行为与在交易量很小的市场上由大型“鲸鱼”引起的波动结合起来，你就会产生协同效应。

什么时候波动会减少

随着时间的推移，我们可以期待更多的监管，更多的投资者以及更加成熟的加密市场前景。我们还可以期待更高的实用价值，因为商家找到更容易接受加密货币的方式，并且交易背后的技术也得到改善。虽然波动性可能会下降，但我们也可以预期整个加密货币市场的价值会逐渐平稳上升。正如股市已经让位于长期持有者一样，加密货币市场也将如此。至少，从长远来看，这似乎将成为现实。

来源：知链

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