什么是货币基金市场(理财货币基金的金融市场建设意义)

日期：2023-05-14

来源：玫瑰财经网

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很早的时候，就宏观经济、货币金融学开展学习研究，总觉得我国的货币市场有一个缺失，这就是我国没有流动性很强的民间票据买卖和流通市场。在这种背景下，货币利率只有银行间拆借利率，相对单一，货币市场的参与方主要是金融机构，货币利率信号，没有充分反映全社会资金流动性价格。

没想到，2013年以后，随着蚂蚁金服和腾迅金融开展余额宝、现金通等货币基金业务，这一重要市场板块，居然很快就补上来，并且货币市场交易主体，迅速铺开到接近全民参与。

（以下将消费者可以随时存取的余额宝、现金通之类的基金，称为宝通类基金）

在这种背景下形成的货币市场利率，可以和银行同业拆借利率、央行再融资利率一道，形成更加完善的货币市场利率体系。这种多途径利率组成的利率体系，更能相对全面地反映全社会现金的流动性价格。

因此，从经济学、金融学视角观察，“宝通类基金”具有重大意义，他们补充我国金融市场板块市场，健全了资金市场的价格体系。

2015年后，观察这件事情，有一点疑惑就是，为什么我国商业银行的决策者，或者说国有银行的高层，怎么会同意蚂蚁金服和腾迅金融开展余额宝现金通等货币基金业务，并在银行转账方面提供配合

这不生生毁了自家短期存款和活期存款的来源，并砸了自己躺吃存贷利差的金碗。

仔细思量，这里面也有一个背景，那就是2010年后，几大国有商业银行结存的历史呆坏账都消化得差不多了。国家决策层面维护他们某些业务的垄断地位的意愿也降低了。

从此商业银行的日子，确实没有以前那样好过了。从商业银行决策者来说，难道他们当初意识不到后果，或者面临其他压力或命令

不过对老百姓和社会资源有效配置、对货币政策信息显现和过程传导，确实是一件好事。

最后，提出一个关于官方金融统计的想法。

——建议在官方金融统计之中，建立全社会理财货币基金平均利率指标。

目前也有机构公布货币基金平均收益率，但属于民间行为，其样本采集、权重选取、发布周期尚不具有权威性。

这个指标数值公布后，央行和社会各界可以将这一利率，和中国银行间同业拆借利率(CHIBOR)结合起来，相对更加准确和全面地研判中国经济运行态势和货币政策效果。