位居DeFi龙头仍不满足一文了解AAVE在社交、稳定币的横向布局

资料来源：老流氓

DeFi、社交和稳定只是AAVE帝国的开始。

资料来源：readthegeneralist，作者：Mario Gabriele

编译：老流氓

Aave总锁定价值超过56亿美元，是DeFi的主要参与者之一。它的野心远远超出了贷款的范围，稳定化和社交媒体也在它的视野之内。

可行性意见：

如果只有几分钟，这就是投资人、经营者、创业者应该知道的Aave的情况。

DeFi界的领头贷款人。Aave是去中心化贷款领域的事实上的领导者。即使在加密货币停滞的情况下，完全稀释的市值也在10亿美元以上。Aave拥有56亿美元的总价值锁定(TVL)，预计年销售额为1680万美元。

社区提供动力。Aave最引人注目的特征之一是强大的社区。创始人Stani Kulechov从一开始就把这个问题放在首位，他花了很多时间培养草根支持。有了这个基础，Aave在竞争对手中脱颖而出。

坚持不懈的创新者。Aave不是坐以待毙的项目。自2017年成立以来，不断增加新的资产、生态系统和产品系列。结果，诞生了具有无与伦比的范围和灵活性的综合金融平台。

在扩张和集中力之间取得平衡。今后几年，该组织最大的挑战可能是找出如何保持集中力。今年，Aave在社交媒体和稳定货币领域公布了两项重要的新举措。希望是有的，但资源密集，会带来新的危险轨迹。

比尔盖茨说：“银行业务是必要的，但银行不是。”Aave的创始人Stani Kulechov可以同意。他的金融协议可能是加密货币对这种感情最明确的表达。自2017年成立以来，Aave已发展为支持总额超过56亿美元的价值锁定(TVL)，这是一个类似于资产管理的指标。去年牛市中，TVL接近200亿美元(即使有不包括在母公司内的新项目)。Aave通过建立类似于没有银行的银行系统的金融系统来实现这些数字。这是一个以协商一致为基础的金融帝国，由热情的社区推动。

Aave的野心与它的资产规模相似。在过去的一年里，Kulechov团队提出了暗示贷款以外的广阔未来的方案，其中包括过度抵押的稳定化和中心化的社交指导。这些项目，以及未来几年将出现的其他项目，将在“Aave公司”的保护伞下

今天在文章中我们将讨论：

Aave的进化。从表面上看，Stani Kulechov看起来是一个不太可能的企业家。这位前法律系学生将小型点对点贷款机构转变为DeFi的蓝筹项目之一。

关键的教训。Aave的成功为Web 3创业、DeFi制度化、活跃社区的力量提供了教训。

未来会怎么样。Aave正在进入第二阶段。在解决连锁的贷款问题后，Kulechov将重点放在加密货币的两个最大问题上：构建可靠的稳定货币和解决中心化身份。

进化：Aave的崛起

在生命的大部分时间里，Aave在比较无名的情况下工作。它的成功得益于Kulechov的胆识、项目的创新产品和活跃的支持者基础。

公元2017年，一名芬兰法学生决定进行实验。几个月前，Stani Kulechov在学习解决争端和合同法时认识了以太坊。当他发现它有可能与自我执行制定强制执行合同时，他对其意义感到惊讶。库勒科夫后来回忆说：“这几乎吓到我了。”

Kulechov被以太的可能性吸引，决定成立一个以贷款为重点的小型副业项目。这个想法是借款人可以使用加密货币作为抵押，并与贷款人配对。这个P2P (P2P)过程建立在以太坊上，利用智能合约。库勒科夫称之为以太网。

这不是Kulechov的首次创业努力。十几岁的时候，他表现出了优秀的学习精神，在业余时间创造了金融技术应用。最引人注目的是提供给游戏制作者的收益融资产品。开发者无需等待30 ~ 45天，即可从应用商店获得付款。相反，您可以立即获得付款，以便支付费用和发展业务。这是一个很有希望的概念，但是Kulechov的这个项目失败了。

他预计ETHLend也将遵循类似的轨迹。他说：“我从未想过成为创业公司创始人或做类似的事情。”那时我还在大学学习。" "

起初，Kulechov似乎会实现他的愿望。在Reddit分享了这个想法后，Kulechov指出：“这个想法本身完全被抹杀了。”很少有人看到他提出的这种服务的必要性和对他的渴望。但是没过多久，潮流开始变化。ETHLend努力引导用户使用服务，但开始吸引爱好者社区。这主要是因为Kulechov有意接触加密货币新人。他说：“不知为什么，我不知道为什么，但我想这将是一个更大的项目。”到2017年底，ETHLend进行了首次代币发行(ICO)，获得了约1620万美元的资金。以后看，这是ICO热潮中出现的少数项目之一，显示了真正的持续性。

ETHLend的资本注入是一场有意义的牵引力转移。考虑到加密货币金融的不成熟性，通过P2P计划使借款人和借款人相匹配是一个挑战。加密货币投资者总结了当时的情况。最大的挑战是加密货币用户和DeFi用户太少，真的很难解决这个鸡下蛋的问题。ETHLend没有冻结对这一领域的兴趣，因为冬天加密货币加深了。

熊市被证明是ETHLend的福音。此项目将重命名为Aave，并从P2P模式切换到集合方法。他们不是直接匹配贷款人和贷款人，而是单纯地从公共钉子中添加或提取。Aave在2018年和2019年制定了该战略，2020年初推出了该池塘战略的“V1”。

就在这个时候，Stani Kulechov正在考虑风险投资。ETHLend通过ICO筹集资金，但该项目花费了时间引进官方合作伙伴。一位投资者回忆说，他对Kulechov和他创建的组织的创造力印象深刻。他们说：“我对Stani作为企业家很有信心。显然，他们正在以真正明确的方式进行创新。”

Aave刚刚开始进入硅谷的生态系统，但最近的竞争对手已经锁定了最著名的名字。Robert Leshner，前Postmates产品经理，2018年Compound发布。和Aave一样，Leshner的创作为连锁贷款提供了便利。它在2018年吸引了820万美元的种子资金，随后一年获得了2500万美元的A轮融资。Andreessen Horowitz参与了这两次融资，Polychain和Bain Capital Ventures也做出了贡献。一位消息人士说，由于这种关系，他被称为这个领域的“800磅大猩猩”。

2020年，Aave引进了Standard Crypto、Parafi、Framework、Blockchain Capital和命运多舛的THREE ARR这不是Kulechov当年得到的唯一好消息。12月，Aave加入Coinbase，激励了这个项目。

此后几年，Aave成为DeFi市领先的贷款项目。它目前的市值超过10亿美元，但2021年接近80亿美元。Kulechov表示，对于预计只是“实验”的项目，这样的数字代表了巨大的结果。

核心产品在最基本的层面上，Aave是简单的产品。Aave提供纠结的功能和怪癖下简单的贷款方式。它的服务模仿和颠覆了传统的金融体系。

基本上是这样工作的。想象一下参与以太的ICO，拥有100个ETH。现在，你可以决定无视这些资产。希望ETH的价格随着时间的推移会升值。但是理想的情况是，在这个ETH中可以获得利息。

这就是Aave的作用。您可以将资产放在Kulechov的平台上赚取利息，而不是让资产闲置。Aave把你的ETH借给借款人，从而产生这样的收益。这个利息以‘aTokens’发行。如果你存入ETH，你就aETH的项目。如果你存入DAI，你就能得到aDAI。

借款人方面的情况同样简单明了。想象一下，你想用100ETH作为抵押来借款。你不把它放在Aave的贷款箱里，而是作为担保提出。一旦在平台上承诺，就可以提取抵押物价值的80%(在这种情况下相当于80ETH)。使用该ETH买车、支付房子的首付、投资时保持原来的100ETH抵押不变，并随着时间的推移偿还贷款。Aave以偿还日程的灵活性为中心

你可能会想，为什么有人想存更多的资金，只是为了借一小笔钱。(约翰f肯尼迪，财富)为什么要以100个ETH作为抵押，获得相当于80个ETH的USDC一个原因是为了保存增长型资产的上升空间。如果你出售你的ETH，你就不能从任何价格上涨中获益。通过贷款可以获得短期流动性，但仍然可以从上涨中受益。

使用Aave等服务的另一个原因是为了提高自己的杠杆率。投资者可以在抵押物中存入100ETH，获得80ETH，在抵押物中存入80ETH，获得64ETH，在抵押物中存入64eth.等等。其结果将是对ETH价格的超杠杆投入。在暴涨的情况下，投资者会看到丰厚的回报，但下跌会造成严重的痛苦。

尝试与传统金融机构的这种互动将是困难的，甚至不可能的。许多机构没有资格以加密货币资产作为担保。少数机构将要求提供更多的前期信息，并提供更严格的贷款产品。Aave使所有拥有资产的人几乎可以在世界各地立即贷款。

创新点Aave成长为DeFi贷款的领导者。这很大程度上得益于创新能力。一些消息人士强调，这是该项目的决定性特征之一，也是区别于竞争对手的重要原因。加密货币投资者tienne Brunet指出：“Aave以更快的交付速度超过了Compound。”他强调了这个项目的革新。

回顾Aave的工作，很明显，将现有解决方案引入新领域，开发新产品，取得了成功。今天，Aave接受了Fantom、Optimism和Avalanche等7个生态系统的30种资产。除了典型令牌外，Aave还提供与实际资产(RWA)相关联的现金池。Aave的RWA市场由DeFi与传统经济联系的参与者Centrifuge共同开发，为房地产、货运代理、消费者贷款、库存融资等提供贷款池。

除了扩大服务资产和生态系统的范围外，Aave还创造了创新的贷款产品。快闪贷款可能是最好的例子。通过该产品，用户可以借用数百万美元的资产，只要在同一个以太坊交易中几秒钟内偿还。这听起来是一个灾难性的建议，在创纪录的时间内为客户和供应商提供灾难，但有实际用途。有些人依靠闪电贷款，利用交易所之间的代币价格差异赚钱。

其他人利用在单一交易中交易抵押物和债务的能力避免财务损失或改善贷款条件。例如

Aave Arc是一项新措施，为机构客户提供“批准的”流动性现金池。与Aave的旗舰服务不同，Arc的资金池符合AML和KYC规则，成为大型机构的可行资本目的地。在Arc今年早些时候宣布时，Aave分享说，Bluefire Capital、CoinShares、GSR、Hidden Road和Ribbit Capital等30家基金

该项目最近的创新超越了金融领域，展现了成为“Aave公司”的面貌。

牵引力Aave不仅仅拥有高额市值。Kulechov和公司已经建立了吸引资本和用户的项目。

如前所述，Aave的总锁定价值被认为是56亿美元(虽然从最初的高点下跌，但足以使其成为DeFi的第四大项目)。只有Maker、Lido和Curve在智能合约中拥有更多资产。

尽管TVL在最近几个月下降，Aave仍在继续扩大活动用户。该协议在8月创下了36000人的历史新高，每年增长360%。根据web 2标准，这些是小数目。很多技术化的贷款机构的客户数达数百万人。然而，对于加密货币，这显示了有形的用户基础。相比之下，Lido(更多的管理资产)在过去一年里达到了11400名用户。Aave的代币持有人数量也在稳步增加，8月份接近12万人。一年前，这个数字略高于9万美元。

Aave收取贷款费用赚钱，给使用该项目本身代币的人优惠条件。这种商业模式创造了巨大的收入。2021年10月，Aave获得了5940万美元的收入，其中协议拿走了620万美元。总收入包括借款人支付的利息，合同收入反映了AAVE代币持有人收到的金额。随着成交量在这个加密货币的冬季减少，这些数字已经大幅减少。8月，Aave的总收入为1230万美元，合同收入为140万美元，同比减少了62.5%和57.5%。在更广阔的市长/市场背景下，这样的数字并不令人吃惊。

在这些数据的背景下判断Aave的评价是非常棘手的。你注意到这个项目早期的急剧增长和引人注目的高峰了吗还是要看最近的数据在2021年1月至10月总收入增长了2600%以上，年收入达到7.128亿美元的项目中，12.3亿美元的整体稀释市值显得很有吸引力。由于急剧下降，目前追踪的总收入为1680万美元的项目听起来很贵。

真相介于这两种解释之间。不管人们的最终评价如何，很明显，Aave是能创造8位数收益的真正产品。

教训：Aave的重要性Aave的影响说明了加密货币生态系统的有趣动向。特别是企业家在这一领域获胜的各种方式、强大社区的超强力量以及DeFi对消费者和企业的吸引力。

不同的胜利方式

2020年，很少有人护送Aave成为DeFi的主要贷款人。Compound被认为是领先者，掌握着更传统的技术领导人的身高，拥有知名度更高的投资者。相比之下，Aave是由欧易队创立的，其背景没有那么传统，与硅谷VC的连接也很少。

这种并行的情况在整个加密货币生态系统中反复出现。一般来说，每天当选的儿子硅谷玩家都很穷，有以社区为中心的局外人。Compound和Aave只是这种二元结构的两个例子。Uniswap和Sushiswap也很容易被计算为这些角色。

Aave向我们展示了两者都可以发挥作用。进入硅谷不是成功的先决条件。即使面对有这种关系的竞争者。这反映了技术占领世界的超级趋势，但也揭示了对加密货币的动态。通过向小家庭开放投资和提供参与增长和治理的方法，科技权力中心以外的项目可以创造草根动力。

这并不意味着更传统的方法不起作用。近东救济工程处是加密货币的主导集中交易。虽然Compound在市值和TVL方面落后于Aave，但无疑是成功的。目前完全稀释的市值为6.25亿美元，TVL为22.5亿美元。总年收入被认为是2300万美元。2021年4月，它的高点Compound带来了4680万美元或5.616亿美元的年收入。虽然不能与Aave同步，但这是一个能提出大数字的项目，有自己的优点。例如，一个消息源强调Aave可以从Compound的用户体验中学习。此外，Aave拥有更多活跃用户，但Compound拥有更多令牌持有者，以19.7万对12万人击败Aave。

Kulechov和Leshner都创造了令人印象深刻的项目，这些项目应该对DeFi的发展起到重要作用。他们的项目为此采取了不同的途径。

共同体的力量

我们谈论了Aave的力量是如何来自社区的，至少部分是这样的。但是它是如何发展这种力量的呢

它似乎在一定程度上源于Kulechov的个性和优先事项。在我们的互动中，Kulechov形容自己是“热衷于制造对社会有积极影响的产品的人”。Aave强大的社区似乎正是出于这种兴趣。Kulechov在之前的采访中指出，他与社区不断接触。他说：“我每天花无数个小时和人说话。”Aave早期指导用户说明加密货币的基本原理、钱包是什么以及购买ETH的方法。

这种积累的互动帮助他创造了非同寻常的参与和热情的运动。AAVE的统治方法对此有帮助。AAVE代币持有人有权提交提案和投票，为项目发展做出实质性贡献。

Aave最有趣的社区活动之一是RAAVE--世界各地出现的一系列舞会。上个月，Raavers可能在波哥大举行了集会。下个月他们将在柏林。很多人把它描述为他们参加的最令人印象深刻、最愉快的狂欢。一家科技公司在娱乐上花这么多钱可能会浪费。然而，在依赖社区参与的项目中，在快乐的时刻投资是有道理的。

除了参与社区的直接好处外，Aave还可以间接受益。尤其是在招聘领域。大卫亚设，Northern Exposure，参与名言)Brunet形容Kulechov是“能够雇佣有使命感的员工的真正有远见的人”。他补充说，Aave已经“可以雇佣和留住最高级的女性人才”，——在加密货币中很少见

与其他领域不同，加密货币项目需要播种、发展和不断吸引社区。如果做得好，它可以成为综合竞争优势。

德菲的魅力与发展

DeFi经常与不可持续的产量耕种计划和其他金融计谋有关，但Aave解释了其优点。拥有加密货币资产的消费者可以在任何有网络连接的地方收取利息和借钱。

贷款是金融系统的重要组成部分。对于消费者和企业来说，贷款可以让很多人承担生产力风险，也可以进行重要的购买。否则，可能无法这样做。对投资者来说，Aave创造了具有吸引力的产品，提供了高收益和可消化的风险。Aave比传统金融服务更快、更困难、更灵活。

根据Aave Arc和RWA Markets的出现和发展，DeFi的速度变化可能来自于此。为机构投资者提供必要的保障，将有意义的资源委托给生态系统，可以释放资本的波动，使更保守的市长/市场参与者对加密货币更加放心。当然，这个机会谁也不会争。Compound拥有优秀的鲸鱼和机构名录，Maple Finance等最新产品集中在该客户群上滚雪球。与传统金融一样，这是一个可以容纳多个大赢家的市场，但Aave必须保持存储贷款速度，以避免落后。

“现实世界资产”的循环，如货物融资，提供了另一条巨大的增长途径。这些贷款机会很多很难获得，由昏昏欲睡的现有供应商主导，在财政上很有吸引力。Aave的举动表明了该行业可能的发展方向，以及加密货币是如何融入Web 2行业的。

如果Aave能有这样的进化(至少大部分)，我们就有充分的理由相信借款人可能比最后高峰期大几个阶段。

未来：企业集团的形成

斯坦尼库勒科夫不满足于建立世界上最好的贷款平台。根据他最近的行动，他渴望解决加密货币最重要的问题，并逐一解决。这样就改变了Aave的基本面貌，从一套集中的贷款商品转向更接近企业集团。事实上，当我问Kulechov外界对Aave的理解是否经常不恰当时，他指出了他的工作范围。

人们往往不知道Aave公司(为Web 3开发软件产品的技术公司)和Aave协议之间的区别。Aave协议目前是集中的，由Aave DAO管理和维护。

越来越多的人认为“Aave公司”将成为多种不同计划的母公司。Kulechov的团队已经选出了两个新计划进行处理。一个是网络3社交圈，一个是稳定货币。

Lens协议今年2月，一个名为Lens协议的新账户在Twitter上表示：“有些东西正在开花。”发布了信息。

Aave称之为“下一盘大围棋”。这是一个没有中央化的社交图。对一家贷款企业来说，这听起来像是惊人的举动，但担心Kulechov兴趣的人并不感到惊讶。这位Aave创始人有一段时间表达了对社交媒体的兴趣。今年早些时候，Kulechov在Twitter上开了一个自称是新临时CEO的玩笑，禁止进入Twitter。事实上，加密货币领域的很多人认为这很有趣，因为这不是太牵强。

其他玩家也努力创造中心化的社交图，但Lens最引人注目。在加密货币的基本框架中复制现有的传统社交媒体元素和行为。这样，新的行为被解锁了。

Lens Protoco

Lens的运营以NFT为中心。注册时可以创建配置文件NFT。实际上，每个钱包地址可以有几个，可以把个人资料管理交给一个团队。这对道特别方便。

Following某人也会生成NFT。因为每个NFT都是唯一的，所以你什么时候关注某人的信息，奖励早期支持者，或者通过这个维度控制内容的可见性。

Lens支持文章、照片、视频等多种媒体发布。用户可以购买这些内容并将其添加到收藏夹中以表示兴趣。对创作者来说，这代表了新的收入来源。这种赞助和自我表达的形式有多受欢迎还有待观察。

Lens的传递版本为“mirror”。这扩大了内容，扩大的账户暴露在上面。转发共享其他帐户的帖子的人在购买该帖子时可以收到一定比例的费用。

最后，Lens是集中的，因此用户可以将社交地图从一个应用程序迁移到另一个应用程序。用户实际上拥有社交网络，而不是在某一天禁止使用或可能人气下降的平台上租赁。

到目前为止，Lens似乎已经有了一个好的开始。一位web 3相关人士表示，黑客大会上使用最广泛的协议之一，成为所有需要社交地图的产品的事实选择。出现了新的应用程序，包括Lenster、Refract、Phaver和Alps Finance。最近据一篇文章(WHO)称，65，000份资料和30万个帖子是Lens制作的。

Lens也是从治理的角度发展起来的。本周早些时候，Kulechov宣布创立CultivatorDAO，这是一个专注于信任和用户安全的组织。该DAO旨在透明、有条件地采取行动。用户和开发人员可以决定是否“打开”Cultivator的计划和管理。我们的想法是激活Cultivator可以改善社会经验，清除机器人和垃圾账户。它可以被其他社区分开，并根据它的需要进行定制。

这是对Lens的有趣补充，但CultivatorDAO提醒Aave正在接受多大的挑战。Kulechov不仅想为社交媒体创建新的技术框架，他和他的团队也在建设人力基础设施。他们将如何设法在这两方面全力执行

投资者tienne Brunet将此视为Aave的风险之一。他指出：“Aave有很多东西需要建设，很难看到Aave和Lens之间的关系。”Kulechov将需要确保Lens这样的“登月计划”不会分散Aave核心协议提供的机会。

GHO稳定货币GHO和Aave的贷款服务联系立即可见。GHO 7月提出了与Aave协议范围内运营的美元挂钩的过度抵押稳定货币。

一旦实施，用户将可以存入抵押品铸造GHO。与Aave的其他贷款一样，铸造的GHO数量将是储存的资产价值的一小部分。用户收回或清算抵押物时，他们持有的GHO将消失。

踏入稳定货币世界是一个危险的提议。Terra的倒闭吸引了相当多的监管审查，Aave可能希望避免这种情况。这使得人们对这些资产的设计决策产生了健康的怀疑，这可能需要一段时间才能解决。和Lens一样，GHO可以分散人们的注意力，使Aave摆脱更直接的增长。

这似乎是一场值得一试的赌博。对所有动荡来说，稳定货币代表了有相当上升空间的巨大资产类别。Aave还提供新的收入来源，因为GHO借款获得的所有利息都想引导到DAO仓库。我们也有理由认为这是优雅的选择。最终，Aave建立了巨大的抵押物基础和分布。在这方面，GHO感是Aave获得的力量的自然延伸。在这里获得有意义的份额，可以将Kulechov的新兴企业集团提升到一定水平。

10年或20年后的Aave会是什么样子一位消息人士表示，Stani Kulechov的最终目标似乎是建立一家规模仅次于加密货币版本Alphabet的巨大公司。

这种比较一开始没有任何意义，但越想越觉得有意义。从产品角度来看，Aave和Alphabet没有共同点。他们不仅在其他市场运营，还在其他范式下运营。但是，如果再看一下Alphabet的S-1文件，就会发现更基本的相似之处。

拉里佩奇和谢尔盖布林在他们的介绍信中说：“谷歌不是传统的公司。我们不打算成为这样的公司。如果我们在与我们目前的业务相比看起来非常投机或奇怪的领域下小赌注，请不要惊讶。”

人们可以想象Stani Kulechov提出同样的主张。Lens Protocol等措施可能与核心业务不完全一致，但想要试验、冒险和失败是创造性组织的象征。

目前，Aave离Alphabet的高度还很远。但是，它显示出很多有希望成为长期复合企业的特点。Aave不是传统的贷款机构。我不打算成为那样的公司。

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