DeFi借贷重新洗牌 透过协议变化能找到哪些新趋势

原文作者：1kx研究员Mikey0x原文编译：0x214，BlockBeats在过去几个月里给DeFi贷款轨道带来了巨大变化，1kx研究员Mikey0x重新梳理了这个字段，BlockBeats将其整理如下。

本文包含对新贷款合同的介绍、核心数据统计和发展趋势，将大致了解下一个周期的轨道面貌。

新贷款协议dAMM和RibbondAMM还有蝴蝶结提供不充分抵押(under-collateralized)、可变利率的贷款合同本质上是否相似艾薇的贷款池模型为用户提供了高效、无摩擦的存款和贷款体验。

DAMM目前支持23种资产，丝带即将上线。

卢罗洛提供固定利率和周期贷款的连锁P2P订单模式贷款协议。后端运营使用户很容易从复杂的贷款机制中获益。

还有毛毯同样，Lulo在贷款池模型中关闭典型的贷项/借项跨页，并直接匹配贷项/借项

ArcadiaArcadia贷款协议允许借款人一次性将各种资产(ERC-20和NFT)抵押给资金银行。这些资金仓库是NFT，所以可以合并成二层产品。贷款人可以根据保险箱质量选择风险偏好。

ARCxARCx贷款合同评估借款人的连锁交易历史。借款人的历史交易信用越好(例如未清偿的历史)，贷款价值就越高(Loan To Value)。LTV)越高。到目前为止，最大贷款人LTV达到100%。

贷款人根据贷款人的信用风险提供流动性。

DAMM和Ribbon在机构贷款领域直接与Maple和Atlendis竞争。

Arcadia、ARCx和Frax是该区域现有模型的变体。

核心数据分析很多协议都追求“产品垂直化”

Frax:Stablecoin、AMO、AMM、流动誓言AAVE:

Stablecoin、非正式抵押贷款、风险加权资产RWA

ARCx:信用分数

功能区：资金银行贷款

一些贷款合同更关注长尾资产。从制度层面来看，dAMM是目前唯一支持各种长尾资产的合同。

欧拉金融公司允许任何资产贷款，其中一部分可以用作抵押。

AAVE仍在取得胜利，部分积极推进多链部署，总TVL的37%来自第2层和EVM兼容链。

Compound V3从V2获得资金的速度不好，Compound排在第二位。

Maple是最受欢迎的非正式抵押贷款合同。

在过去一个月中，Euler和ClearPool是唯一两个明显增长的早期(semi-mature)平台。AAVE和Compound的增长率居中，Kashi的跌幅最大。

大多数贷款TVL利用自主网络，但EVM和Layer 2缓慢地占据了市长/市场份额。

在下一个周期中，第2层使用量和项目数量的增加会增加对杠杆的需求，从而增加流动性。

作为贷款合同的几个类别，TVL测序一直是超额抵押模式的主导。

但是，随着KYC和ZK凭证技术的推进和更多机构资本的立场的进行，预计这种差距将进一步缩小。

比较蓝筹资产和长尾资产贷款，目前蓝筹资产几乎占据了所有流动性。Euler是比较有名的、集中在长尾资产上的协议，但TVL只有不到5%属于长尾资产，这主要是因为Token抵押带来的机会成本。

当可以担保10 ~ 30倍的APR时，用户如何将GRT Token存入EULER随着市场上出现更多流动性质押DeFi协议，这种情况将会逆转，在这些衍生品中，Token可以在获得收益的同时用于贷款。

垂直化是所有DeFi都不能忽视的有趣趋势。因为贷款不是唯一市长/市场份额逐渐集中的轨道。lido、Uniswap和MakerDAO在每个类别中都占有巨大的市长/市场份额。

随着时间的推移，您会看到领先的DeFi(和贷款协议)继续强大。过去几十年间，大型银行的规模也在不断扩大。原因是强大的网络效果、垂直化(将产品提升为功能)、品牌竞争优势(Brand Moat)。

潜在的DeFi贷款趋势：1)有ZK证书的链下基于资产的(与KYC准入相关的)非正式抵押贷款合同

2)以具有社会属性的NFT为担保的贷款

3)重点放在DAO的贷款上

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