香港财政司：虚拟资产不可或缺 无远弗届

作者：白亮

10月31日，香港财政司(财经事务及库务局)正式公布《有关香港虚拟资产发展的政策宣言》。

在这份宣言中，我们可以提取关键词，让香港财政司司长对虚拟资产市场的认识、态度、监管原则和创新实验有更好的了解。

香港财政司对虚拟资产的选择不是选择性的，而是全面的，他说：“我们致力于推动整个虚拟资产价值链上各种金融服务的可持续发展。”在此基础上，逐步制定监管规则，推进试点项目。

香港证监会、金管局和财政部多年来推出了多项与虚拟资产相关的监管措施

市场关注的焦点是个人投资者的准入、稳定和数字港元的问题。前两个问题是研究中未定的问题，证监会正在研究个人投资者的准入问题，金管局正在采取制定稳定货币的监管措施，都处于咨询阶段。

数字港元是此次公开的三个实验项目之一。"数字港元的意义是，它可以作为连接法定货币和虚拟资产的"骨干"和支柱，因此可以稳定价格，给人信心，通过这两个因素，可以根据不同的资产类别推动更多证券型代币发行的金融创新。"根据《宣言》对稳定货币和数字港元的描述，数字港元具有稳定货币的功能，这与数字人民币不同。虽然两者的性质都是“央行数字货币”。

以下是一些关键字和《宣言》的相关表示

认知：不可或缺，没有遥远的弗届

我们可以看到虚拟资产对全球投资者有吸引力

香港作为国际金融中心，虚拟资产并不遥远。我们还必须密切监测国际间不断演变和新的监管发展，在制定我们的监管制度时加以考虑。

态度：认可、欣赏；开放性、兼容性

香港是国际金融中心，对全球从事虚拟资产业务的创新人员持开放、融合的态度。戴尔非常赞赏那些开展分布式分类帐技术(以下简称“DLT”)并制定更具成本效益、融合性、灵活性和突破性的新金融创新方案的创新者。

戴尔同意，DLT和Web 3.0有可能成为金融和商业未来的发展趋势。

类别：整个虚拟资产价值链

香港拥有世界级的金融基础设施、法律和监管制度，致力于促进虚拟资产价值链上各种金融服务的可持续发展，包括虚拟资产发行、代币、交易和支付平台、金融和资产管理、保管等。

监管原则：相同的业务、相同的风险、相同的规则

我们将采取「同样的工作、同样的风险、同样的规则」的原则，适时订定必要的规管，确保虚拟资产创新在香港持续蓬勃发展，同时根据国际标准，减轻和管理金融稳定、消费者保障、洗钱及资助恐怖分子所带来的实际和潜在风险。

在新制度下，虚拟资产交易所与目前现有的金融机构一样，必须遵守关于洗钱及资助恐怖分子和保护投资者的规定。

过去几年来，政府和监管机构以“相同的业务、相同的风险、相同的规则”的原则制定了整个虚拟资产监管框架。我们已经推出了以“参与选择”的方式向虚拟资产交易所发牌的监督制度。关于资产管理，监管机构发布了关于虚拟资产基金和全权委托账户管理的指导方针。监管机构还就分发与虚拟资产相关的产品、进行虚拟资产交易或提供对虚拟资产的意见等问题向银行和金融机构提供指导。相关监管制度也在业界得到广泛支持。我们相信，通过一致、明确、明确的整体监管框架，我们可以为全球虚拟资产的迅速发展带来的金融创新和技术进步奠定坚实的基础。

优点：生态圈，4.5万亿美元

香港拥有活跃的虚拟资产生态系统，可通过发行我们市场的非均质化代币(「NFT」)、原宇宙开发者和贸易金融，采用DLT活动。如果我们从虚拟资产更多的其他用途、艺术品和收藏品贸易、古董物品代币化、或者金融创新的角度将不同种类的产品(如债务证券)代币化，就一定会迎来更大的机会。

从虚拟资产交易所的角度来看，牌照系统可以开辟新的分销渠道，让香港利用超过4.5万亿美元的巨额资产和资产管理市场

零售准入：公开咨询开始。

戴尔注意到，全球投资者(机构投资者或零售投资者)接受虚拟资产作为可用于投资配置的资产。证券及期货事务监察委员会(下称「证监会」)将在新卡制度下，就零售投资者买卖虚拟资产的适当性进行公开咨询。我们还注意到，其他市场的散户投资者也可以通过虚拟资产相关产品(如交易所的买卖产品)接触虚拟资产。

ETF:欢迎

对于能否在香港引入虚拟资产交易所买卖基金(「ETF」)，政府持欢迎态度，证监会亦会很快就此作出通报。

稳定货币：发展基于风险、比例和灵活的监管体系。

稳定货币是我们的另一个焦点。稳定货币主张可以维持价值稳定，利用率正在增加。例如，作为加密货币和法定货币的交易媒体，也有可能与传统金融市场(如支付系统)建立联系。基于通过虚拟资产市场最近危机(加密冬天)获得的经验，国际间已达成共识，认为必须对稳定货币的多个领域进行管理、稳定、回购机制等方面的适当监管。

在这方面，香港金融管理局(下称「金管局」)已于今年年初发出有关议题的讨论文件，邀请有关人士就管制与支付用途有关的稳定货币的活动，制定风险基础、比例和灵活的监管制度。以后将公布咨询结果和下一步工作。

试验计划：金融科技股NFT、绿色债券代币、数字港元

政府和监管机构正在研究引入以下试点计划，以测试虚拟资产的技术优势，并将相关技术进一步应用于金融市场。通过这些试点计划，戴尔决心与全球虚拟资产行业合作，探索金融创新之路。

(一)与金融技术和Web 3社区互动的概念验证计划，以便在2022年香港金融技术周发行NFT

(二)绿色债券代币，政府绿色债券发行代币，供机构投资者认购。

(三)数字港元是法定货币和虚拟资产之间的“骨干”和支柱，可以提供推动进一步创新所需的信心。

(值得注意的是，数字港元和数字人民币的位置不同。数字人民币是法定货币的数字载体，数字港元可以作为法定货币和虚拟资产之间联系的“骨干”和支柱。《有关首次代币发行的声明》对稳定货币的表达“加密货币和法定货币的交易媒体”，加上数字港币可以具有稳定货币的功能。)。

人才：欢迎

政府准备迎接金融和商业的未来发展，支持虚拟资产背后的技术发展以及社会和经济利益。我们欢迎金融科技及虚拟资产社群和人才汇聚香港。

本文作者白亮，零日智库创始人。

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