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股票分析师是做什么的(这些股票分析师的“黑话”你知道吗)

日期：2023-12-10

来源：玫瑰财经网

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#2月财经新势力#

股票分析师的研究报告可以帮我们快速了解一家公司的情况，特别是个人投资者，不可能有足够的精力和财力去对每家公司都做深入调研，所以学会正确使用研报，你的投资将事半功倍。

但是，出于未来的不确定性和自我保护，股票分析师们通常都会用很隐晦的“黑话”来表达自己的观点，比如“或将”“预期”“大概率”之类的。

把黑话运用得最好的，我觉得是《红楼梦》的作者曹雪芹。小说里面有两个人，一个叫甄士隐（真事隐），一个叫贾雨村（假语存），真正的想说的通常不能直接说出来，而是通过假象体现，假作真时真亦假，无为有处有还无。

股票分析师写报告的时候也是一样的，

1、看空的时候，通常不会直接说看空后市，而是说：不确定性增加，等待风险化解，市场或出现反复，风险释放期，现金为王。

2、看不清后市的时候，通常会说：等待积极因素累积、收缩战线、结构性机会、轻指数重个股、左侧底部区域或者压根不展望市场走势。

3、把观点或假设表达成事实：

XX龙头，XX即将放量”，即将放量的意思不是马上放量，而是“有一定可能性放量”；

“有望放量”的意思是“也许会放量”

“期待放量”的意思是“会不会放量我也不知道”

4、坏话好说，反话正说：

比如“恢复性增长”的意思是“反弹还是反转没法判断”

“短期波动不改长期增长”的意思是，“近期虽然跌了，但我觉得后面还会涨起来”

“危中存机” 的意思是“虽然现在是下跌行情，但是反弹还是会有的，想接飞刀的也可以去”

5、不确定的消息：

比如，“转型”“渠道战略升级”“技术红利”，都不是拍板定论，是需要我们去跟踪的。

那么，如何正确使用研究报告呢

基本方法有：“三看两不看”。

一看基本情况分析，二看推荐逻辑，三看财务预测。

一要看研究员对行业、公司基本情况的介绍分析

我们在做基本面投资前，有很多行业和公司的基本情况需要了解，比如行业上下游关系、行业空间、行业竞争格局，以及公司的发展战略、公司的市场份额、公司的竞争力等。这些如果全部由我们自己去研究，会花费大量时间和精力，而券商研究报告一般会包括这些方面的内容，所以，阅读券商研究报告能帮助我们节省大量时间和精力。

二要看券商研究报告的推荐逻辑

推动股价上涨和下跌的因素很多，但每个阶段的主要股价驱动因素是不一样的。比如，一个阶段决定股价的主要因素是新产品上市后的销售情况，而一段时间之后，决定股价的主要因素可能变成了主要原材料的价格情况。这些因素，个人投资者自己是很难去识别和判断的，所以要看券商研究报告的推荐逻辑。

三要看券商研究报告对上市公司的未来财务预测

财务预测很重要，因为股票投资看的是未来。有了财务预测，我们才能判断公司的未来成长性如何，以及公司估值是否合理。但做财务预测，涉及很多重要判断和复杂的财务建模知识，普通个人投资者很难完成，但券商研究报告能够提供比较专业的财务预测。

“两不看”，就是不看券商研究报告的目标价和评级。很多人会诟病，券商研究报告总是标出“买入”评级，结论并不客观。

好了，看完这些，我们基本可以提升一些对券商研究报告的认知了。

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