日期:2023-12-10
来源:玫瑰财经网
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原创 北落的师门 韭圈儿
今天凌晨,俄乌局势升温,普京承认乌克兰东部两地区独立。
对于投资者来说,更感同身受的是——亏钱了!
俄罗斯股市创下八年最大跌幅,RTS指数一度跌了17%。
半夜看到这闪眼的绿光,A股投资者真是“垂死梦中惊坐起”!
今天A股果然也没有让人失望,绿油油一片,在这个很2的日子里,有3766只股票下跌。
港股更是大跌2.69%,恒生科技不想多说,真是内忧外患啊!
除了股市,号称“避险”的数字货币同样大跌,而黄金微涨。
但是其中有类资产却是应声大涨,就是原油、天然气这类资源品。
由于通胀问题,投资这些资源品的基金今年本来就一直霸榜基金排行榜,这次俄乌局势升级,涨势更猛了。
今天就详细聊聊这类基金,上干货。
尽管上海原油期货上市快要4周年了,但现在投资原油类的基金主要还是通过QDII的方式投资于海外市场。
所以,排行榜前列的这些原油基金都是QDII基金。
画个知识点,QDII基金是指在一国境内设立,经该国有关部门批准,从事境外证券市场的股票、债券等有价证券业务的证券投资基金。
目前,QDII基金的规模在持续增长,截至去年四季度末,QDII基金规模为2500多亿元,与2020年年末的1200亿元相比,增加了一倍。
从业绩表现来看,国际油价一路上涨,原油类基金成为去年QDII基金的大赢家,多只产品全年收益率在50%以上,今年表现依然亮眼。
除了原油基金,这两年投资越南、美国、欧洲等股市的QDII基金涨幅也不错。
当前国际油价创下了7年新高,突破90美元关口。赚钱效应下,很多人想知道,原油类QDII今年要不要加仓
首先从市场数据看,原油类QDII去年的收益大概在50%-70%之间,和市场上表现最好的股票型基金是不分伯仲的。尤其是今年以来,股票回撤严重,油价却依然坚挺。
但要知道在2020年,这些基金几乎都在腰斩状态,购买这类基金一定要有一颗大心脏。
从投资者情绪角度看,我记得2020年原油期货跌为负数时,很多人问要不要逃跑。当时油价20多,现在我们知道,卖掉就会错过4-5倍的油价涨幅。
市场先生总是喜欢跟人开玩笑。如今,大家都在关心要不要加仓了。
市场有趋势投资者,有逆向投资者,我是后者,更倾向于见好就收。
跟大家分享一下我的理由。
第一,原油是周期品,不像优秀的企业有内生增长的力量。
第二,基金涨跌背后看油价,但油价的演变逻辑非常复杂。比如碳中和背景下,大家都在提倡抛弃化石能源,但是油价和煤炭价格反而暴涨,供给跟不上。不光是经济因素,还要考虑政治因素,中东打仗,恐怖袭击,俄罗斯乌克兰紧张,运河堵船,太多不确定性。
对于这种暴涨暴跌,走势诡异的品种,普通投资者只能作为部分灵活交易盘,不建议作为基本盘,并且要并且做好止盈止损的纪律。基本盘还是要找优秀的基金经理,风格均衡为好。
Part.3
境外股票市场
讲完原油类基金,再来讲讲境外股票市场。
今天铁子在社区里问,有没有基金能抄底俄罗斯的这小伙子脑子是活络的,当然确实也“挺急的”。
下面我们按照不同的境外市场,讲讲QDII产品的情况。
这里提一个小知识点,只要是跟我们国家签署了备忘录的地区都可以投资。按照MSCI的分类方法,它把市场分为三类,发达市场,新兴市场,和前沿市场。
像北美的美国、加拿大,欧洲的德国、法国、意大利、荷兰,亚太地区的日本、新加坡、中国香港等,都是发达市场。
而新兴市场,除了我们中国,还有巴西、俄罗斯、南非、印度等等这这些国家。
所谓的前沿市场,比如像阿根廷、牙买加,非洲的尼日利亚,亚洲的越南等等。
首先说说美国市场。
美股永远涨,已经给了不少人坚定的信仰,投资纳斯达克100、标普500指数QDII基金成了很多人的选择。
不过,年初以来,随着美联储收水,加息逐渐成为共识,美股终于有了下跌的迹象。跟踪纳斯达克100指数的基金今年以来跌了近15%,还有生物科技的赛道型基金跌得更猛。
其次,讲一下亚太市场。
天弘越南市场股票A在2021年全年上涨40.08%,成为QDII业绩排行榜上仅次于原油类QDII的产品。
越南市场指数大幅上涨,从长期来看,越南市场的成长性如何呢
越南有3大主要的证券交易场所:胡志明交易所(主板市场)、河内交易所(中小板市场)以及UpCoM交易所(创业板),合计超过1500家企业挂牌上市。
天弘越南市场基金跟踪的VN30指数,成份股是在胡志明交易所上市的流通市值最大的30只股票,这30只股票大概占到胡志明交易所上市所有股票市值的80%左右,成交量占到60%左右,流动性方面不需要担心。从成分构成上来看,金融板块占比最高,大概是35%-37%,其次是房地产以及可选消费,各占18%左右。
越南当前处于经济快速腾飞的阶段,如果我们复盘中国资本市场发展历史的话,你会发现过去最大市值公司也是由银行和地产构成的,在这个经济高速发展的阶段,银行的信贷需求是很强烈的,需要不断补充资本金,所以有上市融资的需求,地产板块也一样有较大的融资需求。
这个指数整体而言偏向于金融和地产,其实是符合越南当前的经济发展阶段,而且这两个行业在当前这个阶段具有比较明确的竞争优势。
当前越南整体的估值并不算贵,按照历史来看,VN30指数的估值水平大概也就在过去五年平均估值±1倍标准差的样子,还远远没有到达非常高估的水平。
说完越南,再说说这几年势头都很猛的印度。
下图是我们整理的全球主要经济体的主要代表指数的涨跌幅度。印度我们用SENSE指数,可以看到,作为新兴市场的印度,从2016年到现在连续六年时间都是正收益,而且非常稳定,大部分时候都是排在前面的。
它的主要卖点是什么呢其实就是人口红利。这也有点像过去几十年中国的发展的那个阶段。
我们目前跟踪印度市场的基金大概有两只,大家也可以关注一下。
但是要注意的是,印度卢比一直在贬值。
虽然股票涨了不少,货币一贬值,实际也赚不了多少,都被汇率稀释了。
这也是投资QDII基金的一个注意点,汇率很重要。
作为QDII基金的两个最大去向,一个是美股,一个就是港股。港股也是我们投资的重点之一。
虽然今天大跌,但是今年以来,恒生指数基金依然有两三个点的收益。
但港股有自己的问题:货币政策受制于美国,经济增长受制于内地,缺乏独立性;股票供给不受限制;对于海外资金来说,港股只是他们的次要选择,是个可有可无的方向。
如果看港股中具体的企业,优秀公司非常多,包括未来一段时间内持续回归的一些中概股,我把他们分成三类:第一类,港股独有的,A股买不到;第二类,就是这类行业的龙头股在港股,比如洗衣用品、互联网、创新药的龙头等等;第三类,港股更便宜的,主要像金融股,有的券商股在港股的价格是在A股的两折。
所以总的来说,如果我们站在价值投资角度,只看公司的内生增长,一些港股公司在当下有非常好的基本面。
最后,有没有基金抄底俄罗斯
研究了一下,还没有专门投俄罗斯的。
信诚金砖四国有点俄罗斯元素,买了些iShares MSCI Russia ETF,但占比只有3.71%,没太大影响。
QDII基金是一个很好的投资境外市场的产品,正所谓东边不亮西边亮,大家可以通过它找到很多投资机会。
此外,正如所有投资标的一样,它给了我们一个放眼境外市场的观察工具,也不失为一个看世界的角度之一。
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