这是一家集水力发电、供电、天然气供应于一身的上市企业。

在电力方面，公司拥有3个供电市场和12座水电站，服务于85万电力客户。在天然气方面，公司拥有11个燃气市场，并直接服务于67.96万燃气用户。

2021年公司迎来了行业的风口，一季度业绩同比增长了30%，二季度业绩同比增长了23%。

该企业的股票目前处在调整状态，股票的价格只有3元多。

为了详细了解这家公司的基本情况，并分析出业绩增长的原因。财报翻译官调研了该企业2021年的半年报，并亲自致电了公司的董秘来了解情况。

巴菲特曾说：“你必须了解财务报告，它是企业与外界交流的语言。你在股市中赚钱的多少，跟你对投资对象的了解程度成正比。”

所以翻译官发文并不是为了推荐股票，而是把该公司2021年半年报合计206页的内容，精炼翻译成2000多字的文章。

本文所有的内容，均来自该企业的财报，并没有任何个人观点。发文的目的是帮助大家能读懂上市公司的财报，并更好地了解这家企业的基本情况。

主营业务及核心竞争力

翻译官：你好，我是企业的股东，要了解一些情况。

董秘：说吧。

翻译官：请问，公司的主营业务都有哪些

董秘：公司主营业务为水力发电、供电、天然气供应、生活饮用水生产及供应、水电气安装工程。

这家公司的电力生产销售收入占比为48.54%，燃气销售收入占比为25.46%，工程施工收入占比为20.67%，自来水生产销售收入占比为11.18%。

翻译官：请问，公司的电力业务经营得怎么样

董秘：在电力板块，公司拥有3个供电市场和12座水电站。总装机容量43.64万KW，年发电能力17.5亿KWH。

董秘：服务电力客户达到85万户。

翻译官：请问，公司的天然气业务经营得怎么样

董秘：在天然气板块，公司拥有11个燃气市场，已建成城市长输管线252余公里。

董秘：公司拥有5.4亿m3年供气能力，并直接服务于67.96万燃气用户。

在全球能源危机的背景下，国内拉闸限电，国际天然气价格暴涨。这家同时经营电力和天然气的企业，或许将来发展的机会。

（文章最后有企业的名称和股票的代码，请先客观中正地了解完公司的基本情况，再去揭晓最终的答案）

业绩增长原因

下面我们来分析一个重要的问题，该企业净利润增长的原因是什么。以及这些因素是否能持续作用在未来季度里的业绩上涨，使公司的净利润能连续出现增长。

2020年第一季度，公司的净利润只有1720万元。到了2021年第一季度，净利润达到了2236万元，同比增长了30%。

2020年第二季度，公司的净利润只有8540万元。到了2021年第二季度，净利润达到了1.05元，同比增长了23%。

翻译官分析了该公司的财务数据，发现二季度业绩增长的原因是，产品价格的上涨，销售速度的加快，以及财务杠杆的放大。

产品价格的上涨，体现在销售毛利率的提升上。

2020年第二季度，公司销售100元的电力或者天然气，只能赚到29.1元的毛利润。现在同样销售100元的电力或者天然气，却能赚到31.85元的毛利润，毛利率提高了9%。

销售毛利率的大幅提高，增加了公司产品的利润空间。这样不仅提高了营业收入，还增加了业绩。

而销售毛利率的上涨，是因为全球能源危机，使电力和天然气的价格出现了上涨。

产品的销售速度，用存货周转天数来表示。

2020年第二季度，公司销售一批存货需要49天的时间。现在只需要43天，销售速度加快了12%。

销售速度的加快同样也会提高公司的营业收入，增加业绩。

而销售速度的加快，也是受全球能源危机的影响，使公司的电力和天然气变得供不应求。

财务杠杆就好比股票配资，当企业处在盈利状态下，管理层会放大财务杠杆来提高负债率。这样公司可以向银行借更多的钱来扩大产能，进而提高收益。

财务杠杆用权益乘数来表示，但是翻译官认为用资产负债率表示更加的形象。

2020年第二季度，公司100元的资产里只有52.11元是借来的。现在同样100元的资产里，却有54.84元是借来的，负债率提高了5%。

财务杠杆的放大，增强了公司的盈利能力，提高了业绩。

而财务杠杆的放大，属于管理层的主观能动性，也是营运能力提升的表现。

在2021年，公司产品的价格出现了上涨，销售的速度也加快了，同时管理层也放大了财务杠杆。在这三个因素共同的作用，该企业二季度的净利润出现了上涨。

这家企业就是广安爱众股份有限公司，股票代码600979。

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请注意：文章并没有说广安爱众公司有多么的好，而是精炼翻译该企业的财报。本文中的内容与数据，在这家公司的财报中均能找到出处。

翻译官从小就十分喜欢股票，后来念大学时读的是证券投资专业，毕业后在证券交易领域从业了十六年。

翻译官最喜欢做的就是每天研读上市公司的年报，并通过对比各家公司的财务数据，挖掘出最有价值的企业。如果文章对你有帮助，请点赞、收藏加关注，翻译官这厢有礼了！