华润漆股票(出售华润建筑涂料业务，宣伟的战略意图是什么全球化战略生变)

作为全球第一大建筑涂料企业，宣伟（Sherwin-Williams）于4月19日宣布与阿克苏诺贝尔（AkzoNobel）签署了一项收购协议，以剥离其在中国的建筑涂料业务。公司在中国以华润®品牌生产和销售装饰涂料，年收入约1亿美元（约合人民币6.89亿元），员工约300人。

对于此项收购，宣伟董事长兼首席执行官John Morikis表示：“剥离中国建筑涂料业务符合我们的持续战略，即优化我们的投资组合、品牌和客户计划，为股东带来持续的价值。我们相信，我们的资源可以更好地优先用于公司的其他领域，以提供更大的增长、更高的回报和现金流。我们将继续致力于在该地区发展我们的工业涂料业务。”

涂界观察员李明月分析表示，上市公司注重有效提高资金使用效率，获得一定的投资效益，为公司和股东获取较好的投资回报。但从上面的表述来看，很显然宣伟总部对于华润建筑涂料业务近年来的业绩增长以及投资回报、现金流方面并不满意，因此出售此项业务以此来“优化投资组合、品牌和客户计划，为股东带来持续的价值”。

据悉，早在2006年华润涂料被威士伯收购的时候，华润家装漆业务的销售收入规模超过10亿元。但经过十六年的发展后，华润建筑涂料业务收入规模反而缩减至约1亿欧元（约合人民币7.5亿元）。“近年来，房地产市场持续低迷，再叠加原材料涨价、新冠疫情带来的不利影响，使得华润家装漆遭遇到了收入和利润增长的压力；同时，立邦、三棵树、嘉宝莉等品牌的快速发展，也给华润漆带来了竞争压力。”

李明月进一步分析指出，虽然出售业绩增长乏力、投资效益并不高的华润建筑涂料业务，但宣伟还是保留了华润家具漆业务，并称仍“将继续致力于在该地区发展我们的工业涂料业务”，这意味着宣伟接下来将会聚焦在华工业涂料业务发展。“事实上，宣伟在中国市场的工业涂料业务发展比建筑涂料业务要好，而且在效益和利润方面也优于建筑涂料业务。”

目前，宣伟在中国设立了工业木器漆、通用工业、汽车涂料、包装涂料、工业重防腐与船舶、卷材与型材等多个业务部，业务涉及家具漆、重防腐涂料、工程机械涂料、包装涂料、汽车涂料、船舶涂料、防护涂料、钢结构涂料、粉末涂料、集装箱涂料等，其中多个工业涂料业务产销量位居国内行业前列。

根据《涂界》发布的2022年中国涂料企业100强排行榜显示，宣伟以62.684亿元销售收入排名第六位。根据《涂界》发布的2022年中国工业涂料品牌25强榜单显示，宣伟以41.18亿元销售收入（不含家具漆）排名第5位。从数据来看，宣伟在华最主要业务是涵盖家具漆在内的工业涂料，2021年工业涂料业务销售收入达到52.084亿元（含家具漆收入），占整个中国区收入的83%。

涂界观察员李明月分析表示，从近年来的投资和并购来看，宣伟的战略比较清晰，那就是持续投资巩固和提升在北美地区的建筑涂料市场地位，而在美国以外地区的则通过收购来扩大工业涂料业务的全球市场足迹和提升工业涂料的全球市场地位。

李明月进一步分析指出，“美国与国外的市场环境和消费习惯不一样，宣伟可以在北美建筑涂料市场通过采取直营店模式快速建立起庞大的销售网络，进而抢占了大部分的市场份额，但在包括中国在内的绝大部分国外地区并不适合采取直营店模式快速构建渠道优势抢占建筑涂料市场，因此转而投向以技术和服务优势取胜的工业涂料业务。”

近年来，宣伟在北美持续投资强化了建筑涂料业务。去年2月，宣伟以显着扩大建筑涂料制造能力，计划总投资至少投资3亿美元（约合人民币19亿元）在北卡罗来纳州斯泰茨维尔建立更大的分销设施。预计该项目将于2024 年底建成投产。

据悉，该项目将包括在现有20万平方英尺的制造设施基础上扩建3.6万平方英尺，增加四条新的生产线，以及建设一个新的80万平方英尺的配送和车队运输中心。另有20万平方英尺可用于未来扩展。总之，设施升级后将增加数百万加仑的年生产能力和可观的仓储能力，以支持公司满足对其建筑涂料产品不断增长的需求。

与此同时，宣伟去年还宣布完成了对加拿大AquaSurTech的收购，进一步巩固宣伟作为建筑产品市场涂料解决方案领先供应商的地位。通过系列投资布局，宣伟强化了在北美市场的建筑涂料市场地位。数据显示，宣伟北美市场建筑涂料收入2022年占集团建筑涂料收入比例高达90%左右。

对于国际市场，宣伟则侧重于发展工业涂料业务，采取并购策略扩大全球市场足迹。2022年，宣伟实施了多项工业涂料业务并购。去年4月1日，宣伟完成了对西卡（Sika）集团旗下欧洲工业涂料业务的收购。“这项业务为我们带来了独特的技术以及额外的制造和服务能力，符合我们收购互补、高质量、差异化业务的战略，以支持我们的增长和盈利目标。”宣伟董事长兼首席执行官John Morikis如此表示。

去年6月9日，宣伟公司宣布了一项收购Gross & Perthun公司的协议，该公司是一家位于德国曼海姆的开发商、制造商和分销商，主要为重型设备和运输行业提供涂料。收购的业务拥有约100名员工，年销售额约为5000万美元，并将成为宣伟高性能涂料集团报告部门的一部分。

去年10月11日，宣伟还收购了意大利知名工业木器涂料品牌Industria Chimica Adriatica（ICA），被收购的业务年销售额达1.58亿欧元（约合人民币11亿元），在全球范围内销售和运营，包括在意大利和波兰的生产设施，以及ICA在印度合资企业ICA Pidilite的权益。ICA拥有约600名员工，收购完成后将成为宣伟高性能涂料集团运营部门的一部分。

目前，宣伟工业涂料产品广泛应用于汽车、船舶、石油和天然气、电力、基础设施和道路桥梁、采矿业、工程机械、钢结构、包装和饮料以及军工等领域，在汽车、船舶、包装、军工、航空航天等细分业务的产销量位居全球行业前列，客户包括马士基、挪威邮轮、美国海军、英国石油公司、GMC、埃克森美孚、美国国家航空和宇宙航行局以及可口可乐、亨氏、家乐氏以及雀巢等。

财报显示，宣伟全部为工业涂料业务的高性能涂料集团2022年实现净销售额为68亿美元，同比增长13.33%。此外，在消费者品牌集团中还涵盖了工业防护和船舶涂料业务，约占该集团2022年销售收入的10%左右，约为12.7亿美元。根据《涂界》发布的2022全球工业涂料品牌20强排行榜显示，宣伟位居榜单第三位。作为全球最大的建筑涂料企业，宣伟在工业涂料领域的产销量位居全球前列，不过在国际市场的份额占比较低，因此也希望通过并购策略来进一步壮大国际工业涂料业务。（涂界）