美国股票大亨(华尔街股神利弗莫尔暴利思维告诉你：炒股已赚了5000万，应该退出股市还是继续赚钱不懂

(本文由公众号越声研究(yslc927yj)整理，仅供参考，不构成操作建议。如自行操作，注意仓位控制和风险自负。)

杰西·利弗莫尔，美国投资市场的传奇人物，他影响了三代股神，巴菲特、格雷厄姆等众多投资大师对他推崇备至；他曾得到美国总统威尔逊的亲自召见，美国金融大亨摩根曾诚恳的请求他放过股市；1999年他压倒性的击败巴菲特，被《纽约时报》评为“百年美股第一人”。

资金管理是吸引利弗莫尔的三个难题之一，这三个难题分别是：时机、资金管理和情绪控制。

利弗莫尔在管理自己的钱时，有多条主要的规则。多年来，他一直想把他的全部交易理论教给他的儿子们。资金管理就是其中的一个主要部分。本文我们将会从他的“口述”中，理解他的资金管理技巧。

1、不要丢了你的头寸。

没有现金的投资者就像是一个没有库存的百货商。现金就是你的库存，就是你的生命线，就是你最好的朋友——没有现金，你就做不了生意。

只在一个价位上建立你的全部头寸是错误的，也是危险的。在买股票的时候应该分几次买，而且每次只买一定的比例。比如，交易者买进30%作为第一次试探，再买进30%作为第二次试探，最后才买进40%。最重要的是注意，每一次跟进必须是在比上一次高的价位上跟进。当然，同样的规则也适用于卖空，每一次卖空都应该在比前一次低的价位上卖空。

多大比例最适合，这完全取决于个人。我在这里只想简单说一下最适合我的比例。主要有三条规则：

第一：不要一下子买进全部头寸；

第二：等着市场证实你的判断，否则你会付出更多；

第三：在你开始交易之前，要确定你要买的股票的数量，或者确定你想拿多少钱买这只股票。

2、要有储备金。

成功的交易者必须随时有储备金，这就像是一个好的将军一样，他总有增援部队在最需要的时刻派上用场，他很自信，总是在最后把增援部队派上战场，夺取决定性的胜利，因为他等到了所有因素都对自己有利的时刻。

在股市上，机会总是一个接着一个的出现，如果你错过了一个好机会，那就再等一会儿，一定要有耐心。不要勉强去进行交易，要等到‘所有’对自己有利的交易条件都出现。记住，你不用每时每刻都在市场上。有时候，你应该持币观望，拿着钱在市场外面等着。

记住，聪明的交易者总是有耐心的，而且总是有储备金的。听听我这个过来人的劝吧：没有现金的股票交易者就如同一个没有存货的商人，总是要出局的。不要拿你的全部资金孤注一掷，除非你用的是‘从股市上赚来的钱’——直接来源于市场或来源于股票的资金。

我建议，你每次炒股赚了钱，就拿出50%的利润，特别是在你的最初资本翻了一番的时候。把这笔钱拿出来，存入银行，作为储备金留在手里，或者把它锁在保险箱里。现金是你藏在家里的秘密子弹，你要保存一笔储备金。我唯一最大的遗憾是，在我整个投资生涯中，我没有对这条规则给予足够的关注。

3、交易前要确定止损点。

在你买股票之前，要保证你是在一个重要的关键点上买进的，如果走势对你不利，就把这个点当成你退出的点。要用笔把这个点记下来——这是最重要的事情，即使你受到双倍损失，即使你希望这只股票以后会回升，你也应该从这个点上退出来。

为什么呢原因很简单：这只股票没有按照我所希望的方向发展。这证明我的判断是错误的。有时候我发现我对市场的估计太乐观了，在这种时候，我就持币观望，在市场外面等待。

4、不要长时间地占用资金。

我不把那些不按照我所期望的方向运动的股票留在手上。为了等待对我来说最恰当的时机，也就是说，所有的因素都对我有利的时候，我会等上几天、几个星期，甚至几个月。如果买进的股票没有按照我的预期表现，我往往就卖掉我的头寸，即使它没有下跌。

经过多年在股市上摸爬滚打，我学会的一件事是，在市场上总是有机会的，所以要时刻持币待购，头寸就是金钱，就是现货，如果资金不活跃，就不能在将来终于出现‘特别有利的形势’的时候实现你的巨大利润。

我认为应该使自己的资金经常循环起来。记住，在一个商人的部分资金被‘冻结，我把这种情况称为’机会的丢失，因为他们的资金被冻结了，这些股票交易者失去了很多炒获利股——就是那些能够给他们带来利润和成功的股票的大好机会。由于他们的资金被那些停滞的、没有利润可赚的股票占用了，所以他们也就赚不了利润了。

炒股赚了5000万，已经赚到财务自由了再来考虑这个问题，是退出股市还是继续赚钱，这个问题我觉得只有问你内心找答案了，没有谁能给你做正确答案，下面说说我个人看法。

假如我建议你现在退出股市，而你又有炒股赚钱能力，退出股市又浪费了一个炒股奇才;但是如果建议你继续炒股，股市无情，又怕你把这赚的5000万又吐出去，甚至连本金都亏进去，到最后变成负债累累的悲剧，所以你这种问题很难回答。

你接下来是退出股市还是继续赚钱我最实在的就是看你想要过什么样的生活，假如你已经满足了现状，最起码已经有几千万的身家。假如你把这5000万存民营银行大额存单，年利率按照5%计算，每年都是有250万元的利息，就是每年吃250万元的利息，你的生活已经过的非常好，过上财务自由的日子了，所以想要过这种生活就建议你退出股市为好，见好就收也是一种投资境界。

但假如你追求更多的财富，而且在股市有自己的炒股方法，又自己的赚钱门道！在这种情况之下，你现在赚5000万就退出有些可惜，最起码也要赚到过亿，过亿就想10亿，100亿，1000亿的钱。如果你炒股稳赚不赔的话，就是给你1万亿你都满足不了，人的贪念是天性，人的贪念是无底洞的，谁会嫌钱多吗

但说句实在话，如果你在股市赚5000万是从10万或者100万本金开始赚到的，这个我佩服你的炒股能力，确实是一个炒股高手，炒股高手建议你继续留股市，因为你有炒股赚钱方法，凭借你炒股能力可以赚更多的钱，在这个时候退出股市非常不值的。

假如你是用1个亿或者2个亿的炒股本金。然后你在股市炒股赚到5000万，这种情况建议你马上退出股市，即使收手，你能赚到这5000万也许运气问题，假如你不退出股市继续奋战股市，大概率会让你在股市这5000万全部吐出去，甚至连本金都吐出去，这个时候收手退出股市，远离股市是正确的。

综合以上对于你这个问题想要寻找答案，是退出股市还是继续留股市赚钱，这个问题要根据你炒股能力以及你内心，还有未来想过什么样的生活等等各方面考虑的，我只能给你分析，发表我个人看法，但我不能给你做出选择，是退出还是继续留还是你自己来决定，我观点和看法仅供你参考。

主力是股市中一群有魔力的神秘人物，他们控制着上亿的资金，能使股价腾空飞跃，又能把散户的钱像变魔术 一样据为已有。因此要识破主力的敛财手段是散户投资者所向往和追求的。笔者通过一个卖白菜的故事，来对庄家的伎俩进行披露吧，这个故事的实质就是通过白菜 看股票，通过商人看主力。

白菜商运作的“四部曲”

大家都知道冬天白菜到处都有，价格低廉，那么白菜商怎样赚到大钱呢那么我们就来看看白菜商怎样用价格低廉的白菜赚钱的吧！

通过“白菜生意”我们分析商人（股市庄家）的行为，可挖掘出其四条规律

1．垄断——控股为第一规律，白菜商为了操纵白菜的价格，垄断了白菜的数量：而庄家需要对某只股票控盘，才能操纵价格拓展出利润空间。

2．贱买贵卖——低吸高抛是第二规律，为了获得最大利润，商人总是把买价压得最低而把卖价抬得最高，这样形成的利润空间会最大。股市的庄家也是如此，所有进驻股票的长庄家无一不是寻找股票的底部进驻。

3．喇叭加皮鞭是第三规律，这是商人和庄家常用的两种手段。喇叭就是宣传，利用宣传（某些方面是欺骗）制造压价和拉高价格的**氛围，为其操纵市场价格服务。“皮鞭”就是利益**，利用价格涨跌来牵着散户的鼻子走。

4． 利润最大化是第四规律，无论是商人还是庄家他们的目的都是在市场上追逐利润，在条件允许的情况下他们会使利润最大化，尤其是股市里的庄家，如果条件许可一 般情况下他们会使利润翻番。这是因为，计算利润要除去费用，通常情况下费用有这些：借贷资金的费用为l0%；宣传广告费用为10%；交易费用（如对倒）为 10%；办公费用为10%。如果股价拉升50%，庄家才得10%的利润，他们是不甘心的，只有价格翻一倍，他们才会获得50%～60%的利润。因此，庄家为了获得最大利润往往不惜一切手段，甚至不惜违犯股市的游戏规则。

为什么要洗盘呢

作为控盘主力，往往在股价有一定涨幅或是取得阶段性胜利后，或获利筹码涌动时，恰当地利用大势或者个股利空、传闻，强制股价，破坏原来的走势，进入箱体震荡或平台整理、或向下打压股价，通过股价走势上的不确定性，破坏小资金持有者对市场正确的感知能力。

极力渲染和极度虚幻地放大在资金持有者的恐慌情绪，进一步虚妄地深化在资金持有者对后市错误的感知能力。利用这些散户投资者对后市股价走势的不确定性，促使获利的小资金持有者和散户投资者中的不坚定分子，交出筹码和看好后市的新多或新的增量资金入驻，充分换手，从而进一步提高和垫高除了主力以外投资者的投资成本，为日后再次做高股价，打下牢固的基础。

控盘主力就是在这种潜移默化的过程中，渐渐瓦解了小资金持有者和散户投资者船小好掉调头的优势。也通过层层递进，诱敌深入的方式，化解了自有资金过于庞大，形成的船大难调头的劣根性。主力就是采用这种循序渐进的方式，一步一步，小心翼翼地将小资金持有者和散户投资者引向了空头大军的埋伏圈。

庄家洗盘手法:

平台式洗盘

平台式洗盘是指庄家将股价拉抬定幅度后,然后让该股进行横盘,利用价格平台进行整理,把缺乏耐心的投资者赶出场外。这种洗盘方式常被炒作绩优股的庄家和实力较弱的庄家使用。

绩优股认同者多,庄家如采取较大幅打压方式,由于接盘踊跃,要用较多筹码,很难在低价位捡回这些筹码对于实力弱的庄家,或因本身所持筹码不多,砸盘不可能用多大筹码,大量抛股,庄家无力护盘,控制不了局面。庄家运用这种洗盘方式,主要是利用散户的焦虑不安的心理。

因为散户在持股时,总是担心股价跌了亏本,账面有盈利的又怕煮熟的鸭子飞掉,所以股价在横盘时就会加剧散户的焦虑心理,横盘时间越长,这种焦虑感就越强烈,从而动摇了散户持股的信念,渐渐地,那些意志不坚定无耐心者最终放弃继续持股的念头,这正中庄家下怀,庄家再拉升时就轻松多了这种洗盘方式往往伴随主力的最后一次吸筹,复合因素较多。

有些庄家在平台吸不到筹码,便会利用手中筹码向下砸盘,一方面洗盘,另一方面达到吸货目的

W底、头肩底震荡洗盘

如果说确认了W底突破，一就是要在上扬的时候突破颈线。二是在第二个底部右侧的量需要超过第一个底部左侧的量。头肩底图形中价格一旦是升穿了阻力线就会出现比较大幅度的上升。当价格向上突破了颈线之后，再次回落到颈线支撑位，然后才大升。

最后逆转信号是在价格向上穿破颈线之后，把握时机入伙，如果未能跟进那就需要在回试颈线支撑位的时候买入。这两种形态的波动幅度比箱型整理会更大，主力会用比较深的的跌幅将散户“逼入绝境”。

重心不下移式洗盘

重心是否在下移也是判别洗盘与出货的显著标志。主力在洗盘的时候，并不希望将便宜的筹码给交到别人的手中，因此会反复地震荡，用杂乱无章也很难看的图形将投资者给震荡出局。如果是洗盘的话那就无论是日线收乌云线、大阴线、长上影、十字星等，或者是连续很多阴线，但是重心始终不下移，即价位始终保持在某个区间之上运行。这种情况下投资者就可以逢低介入，但是跌穿了该区间那就要考虑可能是变盘。

跌破盘区洗盘

股价经过一轮小幅上涨行情后，在相对高位形成一个盘整区域，该区域对后市股价发展将产生重要的影响。一旦成功向下突破这个盘区，该位置往往成为后市较长时间的一个重大压力位，后市股价因此可能会出现一波持续的下跌行情，此时构成一个卖出信号。

但是在实盘中，这种走势经常出现假突破。庄家经常采用打压洗盘的手法，向下击穿盘整区域，造成股价向下破位之势，引发散户恐慌离场。当散户纷纷抛空筹码后，庄家洗盘也就结束了，股价很快形成牛市上涨行情。

【图4-8】飞利信：股价见底后出现一波较大的上涨行情，由于低位获利盘的出现，股价在相对高位出现震荡走势(庄家在此也进行减仓操作)，在震荡过程中形成一个盘整区，股价在这个区域里运行了2个多月后。2013年10月16日，一根跌停大阴线向下脱离了该盘整区域，形成技术破位之势，预示股价将见顶下跌，因此构成卖出信号。可是，当散户纷纷退出后，股价并没有出现持续下跌走势。经过一段时间的横盘整理后(期间庄家也进行补仓)，于2014年1月开始股价出现一波涨幅超过两倍的快速上涨行情。

跟庄技巧

第一步：选股!

当股价突破某个关键位，创出新高的股票(最好是创出历史新高，创近期新高也是可以的，比如说近三百天新高，近一百天新高，近五十天新高等等)，便是符合选股条件的股票。没有新高的股票太多，突破后才能与众不同。

【举例】

第二步：买入!

当第二天开盘价格在压力线之上，便符合买入条件。大家一定要记住：第一天股价的收盘价格站稳黄色线，先不重着急，需要耐心看第二天开盘价格，如果第二天的开盘价格能够开在黄色线之上，再坚定买入不迟。买入妖股价格不是重要的，重要的是趋势还在。

【举例】

第三步：持股!

在没有达到止盈条件并且没有达到止损条件的时候，耐心持股，有时候耐心比牛股更重要!这类股波动太大，持有是最难的，很多人都买过牛股，但是很难拿住。

【举例】

有的会持股时间更长，下面咱们可以看一下这个股票持股时间更长

第四步：卖出

1、止盈：当达到既定盈利目标止盈(短线盈利目标我个人看 50%左右)，或者上涨趋势发生改变的时候;每个人对止盈的标准不一样，根据自己能承担的风险去看止盈。最好的是回调20%左右作为自己的止损点。

2、 损：当收盘价跌破之前突破的压力位时止损，这里特别要注意的是收盘价;对于止损不像止盈那么复杂，只要股价跌破支撑位，无条件出局。

五、跟庄操作--如何识别主力在运作股票的时候暴露的破绽

1、底部由于大量收集筹码，盘口变得很轻，因此创了新高也能不放量。

2、由于主力想建仓，但是害怕别人跟风，所以经常做阴线，但是重心却一直上行。

3、由于主力想出货，但是害怕别人跟着出，所以经常做阳线，但是重心却一直下行。

4、由于是洗盘，而并不想低位丢失很多筹码，因此洗盘要么重心下行不多，要么下行很多但是是瞬间打压。

5、由于主力想吸引买盘，于是对倒放量吸引投资者，但是由于并非真实买入，仅是自买自卖不增加仓位，因此重心不明显上行。

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交易的本质早已稳定，关键在于认知执行

马云说：任何一波机会的到来，都必将经历四个阶段：看不见，看不起，看不懂，来不及。

股票股票等投资交易实际上也是如此。在一波趋势由开始到终结，任何放言自己做到了完美预判的言论都是在耍流氓。投资市场是混沌的，市场的走势充满了不确定，而交易，就是在这种不确定中生成一套自己的理论假设，观察角度，做出一个关于胜率和盈亏比的取舍。

这个假设来源于股票股票等投资人对交易的根本认知。而认知是一个多维度的综合体，来源于每个投资人的经历和思考程度。也就是说，不同的投资人，带着不同的理论假设，创建了不同的操作体系，甚至拥有着不同的世界观。但是这些都是表象，能否成功的根本，还是要看其是否满足了投资的根本逻辑。

当一个人对交易的本质洞见的足够深，他可以从不同的观察视角和理论假设来建立操作体系，这些外在的表象只不过是一个单纯的模式选择而已。

曾经跟有位朋友向我咨询。他的方法是一套基于小周期大均线的趋势跟踪，但是他发现另一套更大级别的趋势跟踪在某些时刻表现的更加优秀。于是，他开始纠结，到底是坚持自己的操作体系，还是把两者融为其一生成一套新的体系

这个问题实际上很简单，无论是他的小周期，还是更大级别的周期，还是把两者融合的多周期，其实基于市场不确定走势的三种假设而已。这三种假设，有着完全不同的观察角度。小周期追寻是可能是类似于日线级别的“波段行情”，日线周期追寻的是“大的趋势行情”，而多周期组合，追寻的看起来是包含了“波段”和“趋势”两种行情，但是实际上，在某些看不见的地方，追寻“波段”和追寻“趋势”的代价，这套体系也一并承担了。

实际上，之所以会困惑于哪种选择，来源于一个认知环节的不稳定。这个环节就是，多系统的融合究竟是否增加了优势，还是仅是改变了理论假设的角度而已。

方法A满足交易的本质逻辑，方法B也满足了交易的本质逻辑。那么，A和B的融合，会让结果更好么

解决这个问题，实际上需要他对“主观判断是否可以让系统更具有优势”这个问题拥有一个绝对确定，并且坚信的认知。而他目前的交易模式是一套客观跟随的交易体系，所以想彻底的根除这个困惑，想要能够在未来不确定的走势中，坚定的执行他的体系，需要他的答案是不能。

只有真正的认知，才能导致行动。缺少行动的认知都是伪认知。

投资交易的本质实际上是认知变现。确实没错，投资交易认知中存在的偏差，一定会在系统体系的运作中出现，并产生重大影响。想要从根本上解决运行交易体系所遇到的问题，还是需要从认知层面入手。要知道，交易的核心原理早已稳定，我们要做的不是创新，而是理解并执行。

(以上内容仅供参考，不构成操作建议。如自行操作，注意仓位控制和风险自负。)

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