这是一家世界第二大、中国第一大的钕铁硼稀土永磁材料生产商，公司的主营业务为钕铁硼永磁材料，和各种稀土永磁产品的研发、生产及销售。

目前该企业的稀土永磁材料超过60%销往至欧美市场，占全球的市场份额为15%以上，而公司的总产能大约在13000吨左右。

从2017年开始，这家企业的历史净利润已经连续4年出现了下降，并在2020年以1.29亿元的业绩创出了历史新低。

而这一切在2021年却发生了彻底的改变，公司在当年的业绩达到了3.99亿元。这不仅比2020年大幅增长了208%，还创出了近8年来的历史新高。

而该企业的股票在今年1月份却出现了调整，股价在68个交易日内已经回撤了45%。而就在近期，公司的股票似乎走出了一波短暂的上涨趋势。

（文章的最后翻译官会告诉大家该企业的名称和股票的代码，请先客观中正地了解完公司的基本情况，再去揭晓最终的答案）

主营业务及核心竞争力

接电话的董秘是位男士，听声音像是位长者，说话的态度还算可以。

在交谈中翻译官了解到，公司主要从事稀土永磁材料和新型磁性材料的生产及销售。

该企业磁材产品的收入占比为97%，其他业务的收入占比为3%。

在公司的财报中翻译官了解到，在我国稀土功能材料应用中，稀土永磁材料占比为60%左右。

而按成分和磁性等特点划分，永磁材料可分为稀土永磁材料和铁氧体永磁材料两大类，其中稀土永磁材料以钕铁硼永磁材料为代表。

而从董秘的口中翻译官了解到，这家企业目前已经进入国际钕铁硼高端应用领域，并打破了美、欧、日等企业在该领域的长期垄断。

从公司的财报中翻译官还得知，公司是特斯拉汽车电机永磁钢的主要供应商，这也彰显了其在稀土永磁材料领域的强大竞争力。

下面我们来看看该企业每年为股东分红的情况，公司自上市以来累计派发现金为13.34亿元。

在最近的5年中，这家企业都为股东派发了股息，股息占净利润的比重为35%左右，这说明公司对股东还是十分负责任的。

以上是对该企业基本信息的介绍，下面我们来分析一下公司的业绩表现。

净利润表现

以下内容和财务数据均源自该公司2022年第一季度财报中，第5页的合并资产负债表，和第8页的合并利润表，并没有任何个人观点。

2021年第一季度，这家企业的净利润为5,037万元。而到了2022年第一季度，公司的业绩就达到了1.66亿元，同比大幅增长了230%。

这家企业目前的净利润，在A股稀土永磁概念板块60家上市公司中，排名第14位。名次不低，说明其规模相对来说很大。

分析完企业的规模，下面我们再来看一看公司在2022年第一季度的赚钱能力。

净资产收益率是衡量一家上市企业盈利能力最有效的指标，它是净利润和股东权益的比值。

2021年第一季度，公司的净资产收益率只有1.07%。这说明如果管理层使用股东的100块钱，通过稀土材料的生产经营，3个月后只能赚到1.07元的净利润。

而到了2022年第一季度，该企业的净资产收益率就达到了2.85%，同比增长了166%。

公司目前的赚钱能力，也就是净资产收益率在A股稀土永磁概念板块60家上市企业中，排名第17位。这个名次也不低，说明其赚钱的能力很强。

下面我们来分析一下公司的市盈率这个指标，并判断出其目前估值的情况。

市盈率是判断一家企业估值情况最有效的指标，它是股价与每股收益的比值。

2022年第一季度，公司的市盈率为23倍。这说明如果管理层把每年通过稀土材料赚到钱都分给股东的话，你买入其1万块钱的股票，23年后就能赚到1万元的股息。

而这个市盈率，在A股稀土永磁概念板块60家上市企业中，排名第14位。名次不低，说明其目前并没有被高估。

综上所述，在2022年第一季度，这家公司的规模不小，赚钱能力很强，并且其目前处在被低估的状态。

业绩增长原因

下面我们来分析一下该企业净利润增长的原因，以及这些因素是否可以持续下去。

通过使用杜邦理论分析翻译官发现，公司2022年第一季度业绩增长的原因是，稀土材料利润空间的扩大，以及销售回款时间的缩短。

2021年第一季度，这家企业销售100元的稀土产品，只能赚到14.38元的毛利润，销售毛利率为14.38%。

而到了2022年第一季度，公司同样销售100元的稀土产品却能赚到17.48元的毛利润，销售毛利率达到了17.48%，同比增长了21.56%。

而该企业的利润空间，也就是销售毛利率，在A股稀土永磁概念板块60家上市公司中，排名第34位。名次处在板块中等偏下的位置，说明其利润空间并不是很高。

下面我们来看一下这家企业财报中的原话，来分析公司业绩增长的原因。

2021年，全球新能源汽车的销量达到了670万辆，同比大幅增长了102.4%。其中中国市场销量达到了354.8万辆，同比增长约1.6倍。

而随着低碳经济的到来，新能源汽车、节能家电、节能电机等领域对钕铁硼永磁材料需求的加强，行业也将迎来一次快速发展的机遇。

以上两句话是公司财报中的原话，也说明了该企业稀土产品利润空间的扩大，是因为行业的风口。

而在稀土行业风口持续的发酵下，这家公司销售稀土的回款时间也大幅加快了。

2021年第一季度，该企业销售完稀土产品后，需要116天才能收到货款。而现在只需要99天，销售回款时间缩短了15%。

销售回款时间的缩短只有两个原因，一是因为管理层提高了营运能力，加强了应收账款的催缴力度。一是因为行业的风口使公司占据了主动的地位，客户都积极打款。

而销售回款时间的缩短，对这家企业最大的好处在于，提高了公司的资金使用效率，增强了其赚钱的能力。

通过上述分析我们了解到，在2022年由于稀土行业风口持续的发酵，使这家企业稀土产品的利润空间扩大了，同时销售稀土产品的回款时间也缩短了，这使得公司第一季度的业绩出现了增长。

不足之处

上面分析了该企业那么多的优点，下面我们再来看看公司目前都存在哪些问题与瑕疵，翻译官来给大家做一个风险提示。

通过分析翻译官发现这家企业在今年第一季度最大的问题在于，现金流能力有所削弱，其账户里的现金并不是很充裕。

现金流量净额这个指标是衡量一家公司现金收支情况的，也被称为净利润的试金石。

2022年第一季度，该企业的净利润虽然达到了1.66亿元。但是同期公司因经营活动，而实际赚到的现金净额却为-3.43亿元，同比下降了1455%。

这说明公司在今年第一季度虽然赚到了利润，但是由于账期和应收账款的原因，该企业目前并没有收到货款。

不仅如此，管理层还因为生产经营而花费了3亿多的成本及费用。

而现金流量净额同比下滑接近15倍，则说明公司目前的现金流并不是很充裕，这对其生产经营是十分不利的，也是需要我们注意的地方。

如果把上市公司的基本面从高至低分为A、B、C、、D、E五个等级的话，翻译官个人认为该企业能维持C级水平。

而这家企业就是中科三环股份有限公司，股票代码：000970。

请注意：基本面良好的公司，股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票，公司的基本面一定非常出色。

而本文既没有推荐中科三环这只股票，也没有说中科三环公司有多么的好，而是精炼翻译该企业的财报。