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名次 股票(世界最大的光伏制造商,签订442亿采购合同,证金持股,股价回撤69%)

日期:2023-12-07

来源:玫瑰财经网

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    这是一家世界上最大的单晶光伏制造厂商,目前该企业生产的单晶硅片和组件的出货量均位居全球第一。

    为了保证公司多晶硅的稳定供应,在今年3月份,该企业与通威股份签署了价值高达442亿元的多晶硅采购协议。

    这不仅证明了公司强大的资金实力,也说明该企业的管理层在今年按下了快进键,准备通过扩大产能的方式来提高净利润。

    而凭借着在该领域的强大竞争力,这家企业还获得了中央汇金公司的战略入股,目前汇金公司是其第九大流通股东。

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    从2019年开始,该企业的净利润已经连续三年实现了大幅度的增长,并在2021年以90.86亿元的净利润创出了历史新高。

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    而到了2022年,这家公司保持了强劲增长的态势。

    该企业在这一年里只用了三个季度的时间就完成了109.76亿元的净利润,公司今年净利润的增长不仅提前实现了,还再次刷新了净利润的历史最高纪录。

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    但是在2022年第三季度,这家企业单晶光伏组件的利润空间却出现了下降,在本文的最后翻译官会详细介绍这些细节。

    目前,该公司的股票在充分回调了69%以后。于近期走出了一波短暂的上涨趋势。

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    大家好我是财报翻译官,今天将调研A股光伏概念板块中,隆基绿能(股票代码:601012)这家上市企业2022年第三季度财报,下面进入今天的主题。

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    主营业务及核心竞争力

    接电话的董秘是位男士,说话十分稳重,态度还算可以。

    在交谈中翻译官了解到,隆基绿能的主营业务为单晶硅棒、硅片、电池和组件的研发、生产及销售。

    该企业光伏产品的收入占比高达97.3%,是其主营业务。

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    在公司的财报中翻译官发现,在2022年3月份,该企业与鄂尔多斯人民政府签署投资协议,公司拟投资195亿元,投资建设年产20GW单晶硅棒和切片项目。

    而从董秘的口中翻译官还得知,这家企业自上市以来累计分红11次,总共派发现金49.51亿元。并在2017~2021年期间为股东分了6次红,分红占净利润的比重超过了10%。

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    以上是对该公司基本信息的介绍,下面我们再来分析一下这家企业的净利润表现。

    业绩表现

    以下内容和财务数据均源自该公司2022年第三季度报,并没有任何个人观点。

    2021年第三季度,公司的净利润只有75.56亿元。到了2022年第三季度,该企业的净利润就达到了109.76亿元,同比增长了45%。

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    而这家公司目前的净利润,在A股光伏概念板块379家上市企业中,排名第5位。这个名次非常高,说明其规模相对来说很大。

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    看过了这家公司的净利润表现,下面我们再来分析一下该企业的赚钱能力。净资产收益率是衡量一家公司盈利能力最有效的指标,它是净利润与股东权益的比值。

    2022年第三季度,该企业的净资产收益率为18.84%。这说明只要管理层使用股东的100元钱,通过光伏组件的生产经营,9个月后就能赚回18.84元的净利润。

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    而这家公司目前的赚钱能力,也就是净资产收益率,在A股光伏概念板块379家上市企业中,排名第22位。这个名次也很高,说明其赚钱的能力相对来说非常强。

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    通过上述分析我们了解到,在2022年第三季度,这家公司的规模很大,赚钱的能力也不弱。

    净利润增长原因

    分析一家企业的净利润,只能说明公司过去的表现。而只有判断出一家企业净利润增长的原因,才能了解该公司未来的净利润是否还能持续增长。

    下面翻译官将使用杜邦理论来分析出这家公司净利润增长的原因,希望大家能认真阅读。

    通过分析主要财务数据后,翻译官发现在2022年第三季度,该企业净利润增长的主要原因是销售回款时间的缩短,以及光伏组件销售速度的加快。

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    销售回款的时间,就是公司销售光伏组件的账期,也是货款回到该企业账户里的时间,用应收账款周转天数这个指标来衡量。

    2021年第三季度,这家公司销售完光伏组件之后,还需要38天才能收到货款。而现在只需要26天,销售回款的时间缩短了31%。

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    销售回款时间的缩短说明货款回到该企业账户里的速度变快了,这样管理层就能把这些钱投向生产经营,进而提高了公司的资金使用效率,增强了其赚钱的能力。

    而除了销售回款时间的缩短,在今年第三季度,这家企业净利润增长的原因还有光伏组件销售速度的加快。光伏组件的销售速度,要使用公司的存货周转天数这个指标来衡量。

    2021年第三季度,该企业销售一批已生产的光伏组件存货,还需要96天的时间。而现在只需要74天,销售速度加快了23%。

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    存货周转天数这个指标的下降,说明市场对公司生产的光伏组件的需求在增强。这样就提高了该企业的收入,增加了净利润。

    通过上述分析我们了解到,在2022年第三季度,由于该公司销售回款时间的缩短,同时光伏组件的销售速度也加快了,这些使得该企业第三季度的净利润出现了增长。

    不足之处

    因为翻译官写文章并不是为了推荐股票,所以在本文最后的环节中,翻译官将详细分析出公司目前存在的瑕疵,来给大家做一个风险提示。

    通过分析主要财务数据后,翻译官发现在2022年第三季度,这家企业最大的问题在于光伏组件的利润空间出现了下降。

    2021年第三季度,公司销售100元的光伏组件,还能赚回21.3元的毛利润,销售毛利率为21.3%。

    而到了2022年第三季度,这家企业同样销售100元的光伏组件,却只能赚回16.11元的毛利润,销售毛利率降至16.11%,同比下降了24%。

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    这家企业目前的销售毛利率,也就是光伏组件的利润空间,在A股光伏概念板块379家上市公司中排名第253位。这个名次比较靠后,说明其产品的利润空间相对来说并不是很大。

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    在通常情况下,光伏组件利润空间的下降有两个原因,一是因为产品的价格出现了下滑,一是因为原材料的价格出现了上涨。

    而无论哪种原因,销售毛利率的下降都会缩小一家公司产品的利润空间,减少其收益,这对该企业的生产经营是十分不利的,也是需要我们注意的。

    如果把上市公司的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话,翻译官个人认为该企业能维持C级的水平。

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    请注意:基本面良好的公司,股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票,公司的基本面一定非常出色。

    而本文既没有推荐隆基绿能这只股票,也没有说隆基绿能公司有多么的好,而是精炼翻译该企业的财报。

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