股票见顶(一位顶级高手曾从亏损中悟出的经验：如何判断一只股票是否见顶)

价格不会一直上升，涨势终有尽头。就像树不会长到天上去，山再高也有峰顶。价格的峰顶和自然界山峰一样千奇百怪，云雾缭绕，难以确认。发现顶部需要一系列技术分析综合论证，K线形态就是其中极为关键的线索。

一、尖顶实战分析

尖顶是指在上升趋势中，价格以陡峭的角度向上快速涨升，达到某一高点后，价格突然急转直下，以相似的速度和角度开始下跌。因价格由急升迅速转化为急跌，运行角度像倒置的英文字母“V”，所以也称为倒V型顶。

尖顶有个理论上的跌幅测量，即尖顶起点和峰顶之间的距离。理论上认为，尖顶成立后的基本跌幅，可能不会小于尖顶起点到峰顶之间的距离。

尖顶的起点，是指最后一波急升启动时的价位，这个价位也被称为颈线位。当价格跌破颈线位而不能有效收复时，即认为价格顶部成立。在经过长时间大幅上涨之后，价格出现急升和急跌的现象，极易形成尖顶。

在尖顶的认定上，有个形态时间周期的问题，即尖顶形态是不是一个长时间周期的形态尖顶是中短期顶部形态，不应成为长时间周期的形态。

如图1-1所示，图中尖顶的认定，起点（即颈线位）应为B点而不是A点。尖顶的构成中不应有明显的中短期盘整走势，如以图中A点为起点，则B点为一个短期盘整走势，不符合尖顶形态的条件和要求。

可能会有人认为，将中短期盘整形态忽略不计，尖顶就可以视为一个长时间周期的顶部形态，这是一个悖论，依此而言，尖顶将不复存在，因为一个毫无技术参考作用的形态，连谈论的价值都没有。

为什么这么说呢

还是用案例说话，图1-1中的个股走势似乎缺乏说服力，下面以沪指为例进行讲解。图1-2为沪指2014-2016年前后的图形。

如果忽略中短期盘整形态，那么沪指2015年6月股灾时形成的尖顶，其起点（颈线位）应在图中A点，这个点位在2000点附近，而峰顶的点位为5178点。也就是说，股灾的数轮大暴跌都未能完成尖顶的构筑，那么这个尖顶对当时交易者的参考意义何在而且按照尖顶的理论跌幅计算，沪指将会跌向负值区。

如果选择B点为尖顶的起点（颈线位），这个点位在3100点左右，和股灾第二轮结束的点位相差无几位，可能会骂娘：“我都被整残定尖顶，确实显得很无厘头。

综上所述，尖顶是中短期顶部形态，不应为长时间周期的顶部形态，同时尖顶的构成中不应有明显的中短期盘整形态。

如图1-2中的C点，应为尖顶的起点和颈线位。一个短期调整结束后，出现急速上升和急速下跌，跌破颈线位后短时间内不能成功收复，则尖顶成立。成交量上，股价在峰顶涨跌转换之时，大都有一个集中放量的现象。

尖顶形态具有迅捷性和凶悍性的特点，因而存在着很大的交易风险。跌破颈线位后，部分走势会有反抽颈线位的反弹，这个反弹如果没在低点提前低吸的话，最好不要追涨。如图中D点是2015年6月股灾第一轮结束后对于尖顶颈线位的反抽，这个反抽上冲颈线位的时间极短，因此很难在追涨中获取较好的收益。

尖顶成立后，并不是都具有反抽颈线位的动作。对于尖顶成立后的个股，当满足理论跌幅时，可以根据技术环境综合判断是否符合低吸的要求。

同样的顶部结构，所处的技术环境不一样，其本身蕴含的下跌能量也具有较大的区别。比如，一波较大级别反弹结束后营造的顶部，其带来的下跌动力，要比上升趋势整体结束时出现的顶部弱许多。如果顶部结构出现在上升趋势的初中期，那么只是趋势的延伸形态，可能很多个股连理论跌幅都达不到。

实战中，技术环境还需细化分析。若这个大级别反弹出现在上升趋势整体结束后不远的价位上，那么接下来的跌幅并不见得比趋势整体结束时小。若这个大级别反弹出现的位置远离上升趋势整体结束的点位，那么相较之下，这里的跌幅会小很多。

二、双顶实战分析

双顶是指价格上升到一定高度后出现回落，回落后价格又开始上涨，但这次上升到前一高点位置时再次下跌，并跌破前回落低点（颈线位）。如短时间内不能成功收复颈线位，则双顶成立。双顶的形态与英文字母“M”较相似，故也被称为M顶。

双顶的理论跌幅为回落低点和双峰顶之间的距离。理论上认为，双顶成立后的基本跌幅不会小于这个距离。双峰顶之间的回落低点也被称为颈线位，当价格跌破颈线位而不能在短期内有效收复时，即认为价格顶部成立。

双顶形态形成的位置和时间周期，与之后的跌幅和下跌持续时间具有重要的关联性。经过一定幅度的下跌后，中短期内由反弹行情形成的双顶形态，其跌幅和持续时间不会太大和太长。

如图1-3所示，该股经过大跌之后，在反弹中形成一个为期2个月左右的双顶形态。图中可见双顶形态成立后，该股股价跌幅大约在理论跌幅上下，而下跌持续时间也并不长，之后便展开一轮上涨行情。

如果是在长期上升趋势发生转折的节点出现双顶，同时营造双顶的时间周期也比较长的话，那么未来的跌幅将极为可观，下跌持续时间也将会比较漫长。

如图1-4所示，该股经过长期大幅上涨后，构筑了一个时间周期较长、形态较为复杂的双顶。当价格跌破颈线位后，该股双顶形态成立，随即进入漫长的下跌趋势之中。

所有的顶部形态，其构筑过程越复杂，耗时越久，未来的跌幅也会相应越大，下跌持续时间也会越长。

上述两种双顶形态不仅在跌幅和时间周期上有区别，其性质上也有较大不同。图1-3中的案例其实是一种下跌趋势的延伸形态，而图1-4中则是趋势转化形态，这也是二者后续跌幅和下跌持续时间不同的重要原因。

双顶图形中，两个峰顶之间的成交量变化值得探讨。

（1）左峰顶放量，右峰顶缩量。对于坐庄的主力来说，从吸筹建仓到拉高出货，必然有一个完整的操盘计划。其仓位除底仓外，也是始终处于流动状态的。在整个坐庄过程中，主力可以不停地高抛低吸，降低成本，直至达到计划中的出货阶段。

坐庄主力的出货并不像散户认为的那样，在高位形成顶部结构来完成出货。通常来说，主力在拉高的过程中就会开始减仓。顶部结构开始显现维形时，主力的出货任务应该已经基本完成。

如图1-4所示，图中双顶的左侧峰顶在形成（拉高）过程中成交量创出新高，经过回落后再次构筑右侧峰顶时，这时的成交量已经大不如前。

这个成交量的变化基本可以说明，主力在左侧峰顶形成（拉高）过程中已经大幅降低仓位或基本完成出货任务。右侧峰顶之所以还能够减量拉高，一是左侧峰顶的市场追高资金成本在那里摆着，获利并不丰厚，所以抛盘很少。二是主力已经没有多少需要集中抛出的筹码了，股价的受压力度明显减轻，右侧峰顶可以说基本上是由市场追涨资金做出来的。

实战中，左侧峰顶放巨量、右侧峰顶缩量拉高的双顶形态，其右侧峰顶多数难以创出价格新高。

（2）双峰顶放量或右峰顶放量。这种成交量表现可能是坐庄主力遇到了问题，导致前期出货不理想，左侧峰顶在形成（拉高）过程中没能完成预定的降低仓位的任务，只能通过右侧峰顶继续拉高减仓。这种情况下形成的双顶形态，右侧峰顶多数会创出价格新高。

价格创新高在实战中颇具迷惑性。很多交易者认为股价能够创出新高，说明主力仍在运作，因此股价还会继续上行。双顶形态中的双峰顶放量或右峰顶放量，会使这部分交易者被套在峰顶仍不明白，主力为什么创出价格新高后却从此不见了踪影。