政策行情托底，4000点不是梦

不知道朋友们有没有注意到，今年股市行情的主线，其实不是年初爆火的ChatGDP概念板块，也不是前两年的新能源、医药白酒等板块，前者火了两个月就蔫了（图1），后者自前两年回调以来一直还在筑底（图2~4）。

图1. ChatGDP概念板块周K图

图2. 医药生物行业月K图

图3. 白酒行业月K图

图4. 新能源汽车板块月K图

今年的主线行情，从去年证监会主席易会满在2022年11月21日的金融街论坛年会上首次提出构建“中国特色估值体系”的概念，到今年政治局会议于4月29日表示，“要及时回应市场关切，稳步推进股票发行注册制改革，积极引入长期投资者，保持资本市场平稳运行”，再到上个月24日召开的政治局会议指出，“要活跃资本市场，提振投资者信心”，大家不能发现，今年的主线行情，应是围绕低估值、大市值且具有政治性质的传统金融板块等进行。

例如，银行板块（图5）和非银金融板块（图6）在去年12月、今年4月份、7月份，都及时地对政策风向给予了非常明显的反馈。特别是，今年4月份，不知大家是否还记得，四大国有行连续单日大涨4%以上的情景，中国银行更是出现涨停的奇观！

图5. 银行板块月K图

图6. 非银金融板块月K图

本月，多部委也纷纷响应中央精神，出台多种政策助力“活跃资本市场，提振投资者信心”。例如，中国证券登记结算有限责任公司表示，拟自2023年10月份起进一步降低股票类业务最低结算备付金缴纳比例，将该比例由现行的16%调降至平均接近13%，并正式实施股票类业务最低结算备付金缴纳比例差异化安排。据专业人士估测，该规定预计将向市场释放300亿元至400亿元资金规模。受政策风向的鼓舞：

• 本周北向资金累计净买入额达124.67亿元，连续2周实现净买入
• 7月25日至8月4日，北向资金累计净买入额达521.16亿元
• 截至8月3日，整个A股市场两融余额达15872.67亿元，较7月25日增加101.25亿元。
• ETF基金方面，资金借道ETF入市的热情高涨，7月25日至8月4日，ETF资金涌入819.38亿元

随着增量资金不断入场，大家觉得，股市4000点还会远吗

理想很丰满，现实很骨感，且行且珍惜

中央政治局会议为什么提出“活跃资本市场，提振投资者信心”其实，这说明了目前国内经济增长仍比较乏力，内需不足，外需受制于诸多贸易摩擦和地缘政治，如何破局

资本市场是财富效应最明显的市场，活跃资本市场，成为当下刺激消费最为关键的一环！百姓一旦有钱了，就会开启买买买的消费模式。证券日报昨日头版竟然刊文喊话：活跃资本市场要有“气冲斗牛”的勇气！文章指出，“目前，我国有2.2亿A股投资者和7亿基金投资者，让投资者财富增长，将直接带动消费，拉动经济。据业内估算，如果股指上涨1000点，将直接带动市值和财富增加25万亿元。”

这样权威日报的报道，背后反映中央“活跃资本市场”的意志有多坚定，可想而知。

目前上证指数方从近期3144的低点上涨144点至本周五的3288点，离4000点还有700点的空间，在政策组合拳的陆续加持下，今年下半年突破4000点不是梦！

然而，中央并不希望股市在短期内快速摸高，然后又出现2015年那样的断崖式下跌，届时又得喊出“守住不发生系统性风险”的口号，何其难哉！

所以，我们分析认为，未来股市还是会围绕“中特估”行情震荡上行，通过不断的“回调→突破→再回调→再突破”的模式，逐渐提升整个股市大盘的估值水平。

作为普通散户，我们要随时秉承“买在万众绝望时，卖在人声鼎沸时”的原则，行稳致远把握好下周行情。下周若无新政策刺激，大盘已到3300点的压力位，恐将迎来短暂的回调，是及时高抛控回撤、落袋为安好呢，还是捂着筹码避免卖飞、冲刺高位好呢下面把自己的感悟分享给大家：

买在万众绝望时，静待花开

卖在人声鼎沸时，远观花落

花开花落会有时，莫急莫躁

把握趋势控回撤，喝酒吃肉