股票融券费用(一文玩转融资融券——两融利率无门槛5%（收藏）)

朋友们，在做股票的时候，是不是上涨的时候才能赚钱，下跌的时候就一定会亏钱呢。其实不一定，有一种操作叫做融资融券，下跌的时候也可能会赚钱。

Part.1 融资融券的定义

融资融券交易是指客户向具有融资融券业务资格的证券公司提供担保物，借入资金买入上市证券（融资交易) 或借入上市证券并卖出(融券交易)的行为。

简单地来说，融资就是融资买入，当我们看好一支股票上涨的时候，我们向证券公司借钱买股票，等股票上涨之后把股票卖掉，卖掉之后就可以把钱和利息还给证券公司；融券卖出就刚好相反，就是当我们看跌一支股票的时候，就向证券公司借股，然后立刻把借来的股票卖掉，卖来的钱等待股票下跌的时候再重新把股票买回来，用更少的钱买回来之后就把股票和利息还给证券公司。

融资融券本质上就是一个加杠杆的业务，所以肯定没办法空手套白狼，我们必须要交保证金。

Part.2 什么是保证金

保证金是指投资者向证券公司融入资金或证券时，证券公司向投资者收取的一定比例的资金，保证金也可以是证券公司认可的证券充抵。

以现金作为保证金时，全额计入保证金金额；以证券充抵保证金时，应以证券市值或净值按交易所规定的折算率进行折算。

tips：证券公司可以在不高于上述标准的基础上，根据证券流动性、波动性等指标自行确定各类充抵保证金证券不同的折算率。具体不同标的折算率可以在公司官网查询。

保证金比例用于控制投资者初始资金的放大倍数，投资者进行的每一笔融资、融券交易交付的保证金都要满足保证金比例要求。在投资者保证金金额一定的情况下，保证金比例越高，投资者向证券公司融资、融券的规模就越小，财务杠杆效应越低。

目前证券交易所规定，融资保证金比例不得低于100%，融券保证金比例不得低于 50%， 证券公司在不超过上述交易所规定基础上，可自行确定相关的融资保证金比例和融券保证金比例。

融资保证金比例＝保证金/（融资买入证券数量×买入价格）×100%

融券保证金比例＝保证金/（融券卖出证券数量×卖出价格）×100%

解释清楚了保证金的含义，我们就来讲讲具体应该怎么开通融资融券呢

Part.3 融资融券的开通条件

个人客户开通融资融券账户需满足以下条件：

1、在任何一家券商首笔交易满6个月；

2、最近20个交易日日均证券类资产不低于50万元；

tips：①证券类资产，是指投资者持有的客户交易结算资金、股票、债券、基金、证券公司资产管理计划等资产（参与国债逆回购的资金也包含在内）

②想快速开通两融的话，根据日均计算方法，如果一次性在账户内放入100w的资产就只需要10天即可满足条件，以此类推200w只需4-5个交易日，500w只需2个交易日。

Part.4 融资融券交易费用

现在随着市场的发展和竞争的加剧，现在有极少数券商已经下降到融资利率5%的永久利率了，无资金要求。融券利率整体上会高一些，多数都在8%往上了，少数专项券2.99%起，券源相对稀缺，与融资相比规模也不大。不过融资利率跟以前相比，成本已经是大幅下降了。但是，券商的各项利率还是取决于自身的成本和优惠政策，每一家差异都很大，就像大多数券商的融资利息都在6%以上甚至更高还一直降不下来。我整理了一份券商低费率表可供参考（私我得开户渠道）

融资融券利率关系着两融交易的成本，自然是越低越好，特别是融资需求大的情况下，哪怕是只相差0.5%-1%的利率，一年也能节约数万甚至上十万的利息费用了。而且一个人是只能开一个两融账户的，所以开一个低利率的两融账户对投资者来说是非常有必要的，极个别券商在做到两融5%永久利率的同时还不用临柜开通，十分方便

融资利息=融资金额×融资利率（年利率）×实际融资天数/360

不展期提前结束融资融券，直接带入天数可计算。需要展期，利息是在展期时收取上一期，这是最划算的。也有券商每月固定时间收取，这样算下来年化是大于5%的。大多数券商要么是每月，每季度定期扣收息费，要么是必须先行支付息费才允许合约展期的约定均有业务规则上的明显优势。

现在已经有极个别券商并不会主动扣收合约息费，只有当客户主动卖出合约标的或合约展期时才会扣收息费，也就是最长每半年才需要支付一次息费，而且在客户资金短缺情况下还可以自动借入“其他负债”来支付息费，不影响合约正常展期。但是申请融资融券展期的要求是你的维保比例必须大于150%且无违约记录，所以在投资的时候要注意维保比例，注意风险，下文我还会给大家详细地解释下维持担保比例的含义。

tips：另外在开通两融之前务必找好客户经理协商好信用账户的佣金，信用账户跟普通账户一样，默认多为万2.5及以上，最高不超过千3，不和客户经理确认的话信用账户可能就是高佣金了。部分券商可调万1，ETF，可转债，国债逆回购还能够单独调到更低。

Part.5 融资融券常见问题

① 两融会影响征信吗

不会

② 什么是维持担保比例

维持担保比例是指客户担保物价值与其融资融券债务之间的比例，即资产与负债之比。

公式=（现金+信用证券内账户的股票市值）/（融资买入的钱+融券卖出证券数量x当前市价+利息费用总和）

信用账户的维持担保比例是一个重要的风险指标，关系到账户是否面临平仓的风险。在信用账户担保资产不断下降的过程中，维持担保比例也会随之下降，下降的“底线”是130%。

再解释一下维保比例中最重要的几条线：

1.提取线——300%

维持担保比例超过300%时，客户可以提取保证金可用余额中的现金或充抵保证金的有价证券，但提取后维持担保比例不得低于300%。

2.警戒线——140%

客户日终维持担保比例低于140%时，券商有权但无义务限制客户信用账户除提交担保物和偿还融资融券负债外的其他交易权限，提醒客户及时补充担保品或者减仓以规避平仓风险。

3.追保平仓线——130%

客户维持担保比例低于130%，但高于120%时，客户应在两个交易日内追加担保品或主动清偿债务，使维持担保比例高于140%，否则将面临平仓风险。

4.即时平仓线——110%

当日（t日）收市清算后维持担保比例低于110%，券商有权至次一交易日(t+1日) 起执行强制平仓；直至清算后的维持担保比例不低于140%。

③什么是融资融券授信额度

授信额度是两融投资者刚开通两融权限后证券公司会根据投资者在普通账户的自有资金和一些基本情况(比如黑名单、征信、身份等)授信一定的信用额度，一般是自有资金的1-2倍。

这个授信额度是融资+融券的总额度，如果想要增加额度，那最好的办法就是转入更多的自有资金，放一段时间后再申请调高。

最后，提醒一下有意向办理两融业务的朋友，请尽快抓紧时间办理。因为每次行情走高的时候，必然伴随着两融相关数据的暴涨。另外，每个人只能开一个信用账户，所以各方面都需要综合比较。