603 股票(华阳集团：2023年上半年净利润182亿元 同比增长1164%)

中证智能财讯 华阳集团（002906）8月19日披露2023年半年度报告。2023年上半年，公司实现营业总收入28.68亿元，同比增长15.39%；归母净利润1.82亿元，同比增长11.64%；扣非净利润1.69亿元，同比增长13.25%；经营活动产生的现金流量净额为2.74亿元，同比增长112.23%；报告期内，华阳集团基本每股收益为0.38元，加权平均净资产收益率为4.26%。

以8月18日收盘价计算，华阳集团目前市盈率（TTM）约为38.68倍，市净率（LF）约为3.61倍，市销率（TTM）约为2.57倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入15.52亿元，同比增长20.76%，环比增长18.01%；归母净利润1.04亿元，同比增长11.31%，环比增长34.38%；扣非净利润9594.69万元，同比增长14.55%，环比增长31.81%。

半年报称，公司聚焦汽车智能化、轻量化，致力于成为国内外领先的汽车电子产品及零部件的系统供应商，主要业务为汽车电子、精密压铸，其他业务包括LED照明、精密电子部件等，各业务研发、生产、销售由各控股子公司开展。

分产品来看，2023年上半年公司主营业务中，汽车电子收入18.56亿元，同比增长15.82%，占营业收入的64.73%；精密压铸收入7.40亿元，同比增长21.64%，占营业收入的25.80%；精密电子部件收入1.77亿元，同比增长8.22%，占营业收入的6.19%。

2023年上半年，公司毛利率为22.23%，同比上升0.72个百分点；净利率为6.42%，较上年同期下降0.19个百分点。从单季度指标来看，2023年第二季度公司毛利率为22.14%，同比上升1.07个百分点，环比下降0.18个百分点；净利率为6.80%，较上年同期下降0.55个百分点，较上一季度上升0.83个百分点。

分产品看，汽车电子、精密压铸2023年毛利率分别为21.88%、26.08%。

数据显示，2023年上半年公司加权平均净资产收益率为4.26%，较上年同期增长0.13个百分点；公司2023年上半年投入资本回报率为3.88%，较上年同期增长0.28个百分点。

2023上半年，公司经营活动现金流净额为2.74亿元，同比增长112.23%；筹资活动现金流净额-1.59亿元，同比减少8693.69万元；投资活动现金流净额-1.83亿元，上年同期为-1.5亿元。

进一步统计发现，2023年上半年公司自由现金流为1.04亿元，上年同期为-0.54亿元。

2023年上半年，公司营业收入现金比为99.25%，净现比为150.80%。

营运能力方面，2023年上半年，公司总资产周转率为0.40次，上年同期为0.40次（2022年上半年行业平均值为0.30次，公司位居同行业7/29）；固定资产周转率为1.91次，上年同期为1.99次（2022年上半年行业平均值为2.17次，公司位居同行业15/29）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.42次、1.78次。

2023年上半年，公司期间费用为4.58亿元，较上年同期增加7321.76万元；期间费用率为15.97%，较上年同期上升0.49个百分点。其中，销售费用同比增长3.29%，管理费用同比增长1.63%，研发费用同比增长33.04%，财务费用由去年同期的-185.46万元变为-164.73万元。

资产重大变化方面，截至2023年二季度末，公司货币资金余额较上年末减少8.81%，占公司总资产比重下降1.22个百分点；应收账款较上年末增加4.87%，占公司总资产比重上升0.57个百分点；在建工程较上年末增加28.23%，占公司总资产比重上升0.49个百分点；固定资产较上年末增加4.59%，占公司总资产比重上升0.36个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年二季度末，公司应付账款较上年末减少16.84%，占公司总资产比重下降2.86个百分点；短期借款较上年末减少16.05%，占公司总资产比重下降0.50个百分点；合同负债较上年末减少8.67%，占公司总资产比重下降0.20个百分点；其他流动负债较上年末减少17.28%，占公司总资产比重下降0.03个百分点。

从存货变动来看，截至2023年上半年末，公司存货账面价值为12.7亿元，占净资产的29.63%，较上年末增加3614.9万元。其中，存货跌价准备为4534.47万元，计提比例为3.45%。

偿债能力方面，公司2023年二季度末资产负债率为40.09%，相比上年末增加0.35个百分点；有息资产负债率为3.04%，相比上年末减少0.52个百分点。

2023年上半年，公司流动比率为1.76，速动比率为1.28。

半年报显示，2023年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为太平人寿保险有限公司-传统-普通保险产品-022L-CT001深，取代了一季度末的信澳智远三年持有期混合型证券投资基金。在具体持股比例上，易方达供给改革灵活配置混合型证券投资基金、易方达稳健收益债券型证券投资基金、太平人寿保险有限公司-分红-团险分红持股有所上升，江苏华越投资有限公司、中山中科股权投资有限公司、珠海横琴中科白云股权投资基金合伙企业(有限合伙)、信澳新能源产业股票型证券投资基金、景顺长城新能源产业股票型证券投资基金、香港中央结算有限公司持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年二季度末，公司股东总户数为3.44万户，较一季度末增长了3366户，增幅10.85%；户均持股市值由一季度末的51.23万元下降至47.45万元，降幅为7.38%。

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。