日期:2023-11-20
来源:玫瑰财经网
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上期,完成了A股化工原料行业公司的第4期分析(A股化工原料行业公司的盈利能力怎么样(第4期))
这期,换个行业,考察一下有色金属行业的企业的盈利能力。
申万行业中的一级行业“有色金属”中有五个二级行业,分别是金属新材料、工业金属、贵金属、小金属、能源金属。而在“金属新材料”中,又分为2个三级行业,分别是其他金属新材料、磁性材料。
今天来看金属新材料中的其他金属新材料行业。
行业中一共有12家公司。
还是以净资产收益率为分析起点,根据净资产收益率=销售净利率(盈利能力)*总资产周转率(运营效率)*权益乘数(财务杠杆)进行公司综合能力的分析。由于权益乘数与资产负债率之间有关系,即权益乘数=1/(1-资产负债率)。而资产负债率更容易理解,因此用资产负债率代替权益乘数来进行财务杠杆的分析。
1、净资产收益率
其他金属新材料行业公司的净资产收益率如下:
合金投资和安泰科技的净资产收益率太低了。
图南股份的净资产收益率比较稳定,且保持在高水平。
屹通新材的净资产收益率比较稳定,并且处于高水平。
中洲特材的净资产收益率处于高水平,但在2021年有比较大的下降。
鑫科材料的净资产收益率处于较低水平,并且2018年和2019年有亏损。
博威合金的净资产收益率处于中等偏下水平,在2020和2021年有较大下降。
福达合金的净资产收益率处于中等偏下水平。
深圳新星的净资产收益率太低了。
斯瑞新材的净资产收益率处于中等水平。
云路股份的净资产收益率处于中等水平,且2021年和2022年有较大下降。
隆达股份的净资产收益率处于中等水平,且不稳定,2021年比较高,2022年又下降严重。
总体来看,多数公司的盈利情况一般。
2、销售净利率(盈利能力)
其中盈利能力比较好的是图南股份、屹通新材、云路股份。
盈利能力中等的是中洲特材。隆达股份最近两年的盈利能力有所上升。
其余公司的盈利能力都比较差。
3、总资产周转率(运营效率)
运营效率:
相对较高的是屹通新材、鑫科材料、博威合金、福达合金。
其余处于中等水平。
值得注意的是,本行业的运营效率整体偏高。
4、资产负债率(财务杠杆)
从财务杠杆来看,
福达合金、隆达股份均处于较高水平。
鑫科材料、博威合金、斯瑞新材处于中等水平。
其余公司处于较低水平。
5、综合评价
总体分析下来,其他金属新材料行业中的公司,从价值投资角度来看,普遍运营效率较高,多数公司盈利能力一般。
对于图南股份,盈利能力较好,运营效率中等,财务杠杆较低,净资产收益率较高。是不错的标的。
对于屹通新材,盈利能力较好,运营效率较高,财务杠杆较低,净资产收益率较高。是不错的标的。
对于斯瑞新材,盈利能力一般,运营效率较高,财务杠杆中等,净资产收益率中等。
对于云路股份,盈利能力较好,运营效率一般,财务杠杆较低,净资产收益率中等。
其余的公司普遍盈利能力较差,叠加财务杠杆较低的因素,即使运营效率较高,综合来看,回报也比较低。
本期分析的12家公司中,表现比较好的是图南股份、屹通新材,值得下一步研究。
其次是斯瑞新材、云路股份,可以进一步深入分析,予以关注。
其余公司不值得下一步研究。
综上所述,可以对上面的公司做一个简单的排名,投资价值由高到低为:
图南股份、屹通新材>斯瑞新材、云路股份>其他公司
其中,后8家在本行业中来看,不具有投资价值,图南股份、屹通新材值得关注,斯瑞新材、云路股份表现尚可。
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