日期:2023-11-20
来源:玫瑰财经网
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中新经纬8月1日电 题:外资投行巨头看多中国资产,A股下半年有这些利好
作者 邓海清 中航基金副总经理兼首席投资官
邓海清
近期,随着美联储小幅加息落地,全球资本市场受到提振。其中,中国资产表现抢眼。海外方面,中概股连续大涨,纳斯达克中国金龙指数7月28日大涨6.97%,上周(7月24日至7月28日)累计上涨13.59%,7月累计上涨19.89%。A股市场北向资金也加速流入,7月31日全天净买入93.47亿元,连续5日加仓;7月累计净买入达470亿元,创1月以来新高。
中国资产也迎来外资投行巨头旗帜鲜明地看多。高盛表示,中国股市的反弹窗口现已打开。从经验证据来看,目前迹象表明,中国股票在接下来的几个月内有望表现更好,建议对内地和离岸股票超配。富达国际全球首席投资官麦卡弗里表示,目前中国市场估值具有吸引力,大多数行业的企业业绩将触底回升。摩根士丹利基金主动权益投资团队则表示,美联储有望结束加息周期,流动性有望趋于宽松,政策面更加积极友好,A股具备估值扩张基础。
笔者同样认为,下半年中国资产和中国资本市场面临多重利好。第一,政策方面,以7月份中共中央政治局会议为标志,下半年宏观政策将全面加码稳增长,在消费、地产、基建等领域都将出台一系列重磅政策。第二,在经济基本面方面,随着稳增长政策加码,下半年中国经济将从“疫后恢复性”内需复苏转为“政策激励性”内循环升级,从“低基数红利、环比走弱”走向“政策红利、环比走强”。第三,在市场情绪方面,中共中央政治局会议提出“要活跃资本市场,提振投资者信心”。随着宏观政策出台、宏观经济复苏,市场信心有望得到提振。第四,外部环境方面,海外加息潮走向尾声,全球流动性将从紧缩走向宽松,这将利好中国资产和中国资本市场。
2023年以来,A股市场一直持续低位震荡和板块轮动,在多方利好下,A股市场是否有望结束这种格局,迎来一波牛市笔者认为,在多重利好共振下,A股市场不会缺席全球资本市场的繁荣。A股的表现既是市场信心的“温度计”,也是中国经济高质量发展的“晴雨表”,下半年A股“涅槃牛”有望重启。当前中国经济正从高速增长阶段转向高质量发展阶段,这意味着中国经济增长的质量更高,内生动力更有韧性,牛市也将更健康、更持久。
在此情况下,我们维持资产配置策略“赚三钱”观点:2023年上半年赚债市钱,下半年赚股市钱,2024年赚房市钱。在高质量发展的理念驱动下,下半年A股赚钱密码主要包含四大红利:一是“数字科技红利”。数字经济是中国式现代化的“破壁”之方,也将是A股的长期主线。二是“高端制造红利”。科技自立自强,包括C919大飞机产业链在内的高端制造和科技创新产业。三是“消费复苏红利”。消费场景恢复,企业持续回血,暑期居民旅游出行仍然活跃。四是“地产逆转红利”。中共中央政治局会议已提出“适时调整优化房地产政策,因城施策用好政策工具箱”,因此更多的房地产政策值得期待,这必将利好中国房地产企业以及A股房地产板块。(中新经纬APP)
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