股票能质押吗(今天，最严股票质押新规正式实施，七大核心变化下，券商自曝四大难点)

日期：2023-11-20

来源：玫瑰财经网

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有的谨慎开展项目，有的忙着下发新制度

还在筹备银行专户监管

股票质押新规七大核心要求

券商风控要求

1、按照分类监管原则对证券公司自有资金参与股票质押回购交易业务融资规模进行控制：

分类评价结果为A，自有资金融资余额不得超过公司净资本的150%；

分类评价结果为B，自有资金融资余额不得超过公司净资本的100%；

分类评价结果为C，自有资金融资余额不得超过公司净资本的50%。

同时要求券商对坏账减值进行计提。

2、券商需建立融入方信用风险持续管理及资金用途跟踪管理机制，融入方融入资金存放于证券公司指定银行开立的专用账户，加强专户管理的可操作性。证券公司发现资金用途违反协议约定的，应当督促融入方采取改正措施。

3、强化券商尽职调查要求。细化尽职调查流程、人员、报告等内容，加强业务风险事前控制。

4、券商应当对部分融入方严重违规或违约的行为记入黑名单，并通过协会向行业披露黑名单信息，同时要求对记入黑名单的融入方，券商在披露的日期起1年内，不得向其提供融资。

国金证券首席策略分析师李立峰在报告中指出，《新规》的出台表明监管层延续金融去杠杆、防控金融风险的监管方向。其实施将带来四大方面的影响：

1）股票质押式回购融资规模或将出现一定程度的下降。一方面，小额股票质押业务被禁止；另一方面，对质押比例和质押率的限制也将缩减股票质押式回购的融资规模；

2）通过股票质押加杠杆买入股票的模式难以为继。新规禁止通过股票质押融资用于申购新股和买入股票，并且禁止金融机构或其发行的产品通过股票质押进行融资；

3）单只股票市场整体质押比例不超过50%的规定将导致质押比例较高的个股无法进行新的质押融资，或对上市公司大股东的流动性产生一定影响；

4）由于目前沪深两市平均质押率稳定在40%左右，因此新规中关于质押率不得超过60%的规定只对少数个股质押业务有一定影响，但整体影响或有限。

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