股票风险报酬率怎么算(建议增加现金与美债配置)

建议增加现金与美债配置，这是一个很有价值的投资建议，也是一个反映了当前全球经济和金融形势的重要观点。现金和美债是两种不同的资产类别，分别具有不同的优势和风险。那么，为什么要建议增加现金与美债配置呢这背后有哪些理由和影响呢让我们一起来探讨一下吧。

首先，我们要了解一下现金与美债的基本特征。现金是指可以随时使用的货币，包括现金、支票、银行存款等。美债是指美国政府发行的债券，包括短期国库券、中期国库票、长期国债等。根据现金与美债配置的优势和风险这篇文章1，现金与美债的优势和风险可以总结如下：

现金的优势：流动性高、安全性高、收益稳定。流动性高是指现金可以随时兑换成其他货币或资产，满足投资者的消费或投资需求；安全性高是指现金不受市场波动或信用风险的影响，保证投资者的本金不受损失；收益稳定是指现金可以获得固定的利息收入，保证投资者的收益不受波动。

现金的风险：购买力下降、机会成本高、收益低。购买力下降是指由于通货膨胀或汇率变化的原因，现金的实际价值会随着时间而减少；机会成本高是指由于持有现金而放弃了其他更有收益或增值潜力的投资机会；收益低是指由于市场利率水平较低或负值，现金的利息收入较低或无法覆盖通胀率。

美债的优势：信用等级高、流动性强、收益较高。信用等级高是指美国政府具有良好的还款能力和信誉，美债被认为是全球最安全的债券之一；流动性强是指美债市场规模庞大、交易活跃、买卖方便，投资者可以随时买入或卖出美债；收益较高是指相对于其他主要经济体的国债，美债的收益率较高，尤其是在当前全球利率水平普遍偏低甚至负值的情况下。

美债的风险：价格波动、汇率风险、通胀风险。价格波动是指由于市场利率变化或需求供给变化等因素，美债的市场价格会上下波动，导致投资者在卖出美债时可能面临本金损失；汇率风险是指由于人民币对美元汇率变化的原因，投资者在兑换美元或购买美债时可能面临汇率损失；通胀风险是指由于通货膨胀率高于美债的收益率的原因，投资者在持有美债期间可能面临实际收益下降的风险。

其次，我们要分析一下建议增加现金与美债配置的原因。根据中金公司：建议将海外股市从超配下调至低配，增加现金与美债配置。这篇文章2，建议增加现金与美债配置主要基于以下三大考虑：

考虑到海外股市的风险收益比不足。在近期海外股市“通胀改善+增长不弱”的“goldilocks”环境下，美国股市快速上行，但我们认为目前美股与美债走势已经明显背离，风险资产预期收益不足。根据全球股市7月份涨跌榜，7月份，全球股市普遍上涨，其中美国标普500指数创下历史新高，涨幅达到5.64%3。然而，根据全球债市7月份涨跌榜：7月份，全球债市也表现不俗，其中美国10年期国债收益率跌至历史新低，为0.51%4。这就意味着，市场对未来经济增长和通胀的预期存在分歧和不确定性，风险资产的估值水平已经过高，可能面临回调或调整的风险。

考虑到现金与美债的避险和保值功能。在当前全球经济和金融面临的不确定性和风险中，现金和美债作为两种没有政治或信用风险的储备资产，能够在系统性金融压力下提供安全性、流动性和稳定性，是两种天然的避险和保值工具。根据[机构预判两年内金价有望达2600美元/盎司]这篇文章，黄金价格在7月份创下历史新高，达到1981.17美元/盎司。这就表明了市场对避险资产的强烈需求和偏好。而现金和美债相比黄金，更具有流动性和收益性，更适合作为投资者的避险和保值选择。

考虑到人民币汇率的稳定性和强势性。在当前全球货币体系中，人民币具有稳定性和强势性，受到国内外投资者的青睐和认可。根据[中国人民银行]发布的数据，2023年7月末，人民币对美元汇率为6.4615，较6月末升值0.14%；人民币对一篮子货币汇率指数为95.36，较6月末升值0.24%。这些数据表明了人民币在全球货币体系中的稳定性和强势性，也为投资者在兑换美元或购买美债时提供了有利的汇率条件。

综上所述，建议增加现金与美债配置，基于海外股市的风险收益比不足，现金与美债的避险和保值功能，人民币汇率的稳定性和强势性等考虑。这是一个符合当前全球经济和金融形势的投资建议，也是一个体现了投资者的理性和审慎的投资观点。我们有理由相信，在遵循这一建议的指导下，在充分了解自身的风险偏好和收益目标下，在综合考虑各种资产类别的特征和表现下，投资者可以实现自身的财富保值和增值。