怎么计算股票市值(达尔文进化论看A股市值三十年)

“对价值投资者而言，投资等于出门赌马，我们始终在寻找获胜概率超过70%，但是赔率是1赔三的马，你要寻找是赌马场标错赔率的赌局，这就是投资的本质，而为了赌赢，你只有比其他人更多的知识储备，更理性的思考，更耐心的等待，最终才能发现赌局的赔率标错了，基本上这就是我所理解的价值投资”---芒格

价值投资知易行难，而对于以投资为生的终身价值遵循教派，投资更难，这是因为伴随时间的拉长，投资的变量更多了，因为时代的变化，科技的更替，产业的消亡，消费者的迭代，造成旧价值的消亡，新价值的诞生。巴菲特曾经有一张留存的剪报，是1919年的华尔街日报，上面列出纽交所市值和成交规模最大的50家大蓝筹股，到百年后这些公司都消失了，唯一还能算大公司的仅仅是通用电气，而如今的GE也病入膏肓，被拆分成3个小公司。这证明“竞争性毁灭”的巨大力量，我们从达尔文进化的角度看市场市值，就知道，一个公司能够维持像钻石一样恒久远的长期竞争力，永远在行业中笑傲江湖的可能性是微乎其微。

相比较老美纽交所138年的悠久历史，大A股的历史仅仅30年，可以说A股还是一个处于青少年荷尔蒙初发育的时段，如果我们回顾一下中国过往30年的市值十强，就可以明白市场竞争的强大进化作用。

在2000年，背景是经历90年代的十年市场改革，百姓收入增长，国内消费总量提升了6倍，此时仅十岁的股市还在摸着石头过河，中港股市中市值最大企业基本是港股：移动6000亿，长和2500亿；恒生银行2000亿；因为此时的港股体量和繁荣度还远远超过大陆。此时A股市值十大公司排名：宝钢678亿；浦发银行500亿；申能323；民生银行300亿；平安283亿；粤电力276亿；长虹266亿；首钢260亿；兖州煤矿245亿；东航244亿；经历二十年的风云，这些曾经大公司基本活了下来，但是能够维持市值高增长的却一个没有，银行二十年增幅4-5倍；电力，钢铁基本没有增长，宝钢市值勉强翻倍，长虹市值零增长，东航市值增幅4倍，兖州煤矿增幅5倍，如果二十年前的你，按照价值投资理念，长期持有行业龙头，坚持至今，最好的结局只是和银行定存收益打平手。

在2010年，背景是加入世贸后外贸腾飞，地产基建大繁荣，带来产业链，消费，金融大飞跃。此时A股已经超越港股，此时大市值公司都是能源，银行，A股市值十大公司排名：中石油2万亿，工行，建行1.5万亿，移动1.3万亿，中行，农行1万亿，石化，人寿0.6万亿；神华0.5万亿；金融危机爆发前几年，是能源，银行大公司疯狂IPO的黄金年代，当年号称四大绞肉机：中石油，中海油服，神华，宁波银行都是此时上市，十年套牢无数小投资者，至今还难回到峰值。十年后回头看，能源股还在套牢，银行，保险还在原地徘徊，市值增幅很小，这十年如果按照各路砖家忠告，长期持有大市值蓝筹，最终结果是跑输银行存款收益，可能还是负收益。

在2020年，背景是地产模式走向终结，互联网+科技兴旺，消费医药成为新热潮，此时A股已经成为仅次于老美的全球第二大股市，中国十大市值公司是腾讯4.5万亿；阿里4.2万亿，茅台2.5万亿；工行1.7万亿，平安1.5万亿；美团，拼多多1.4万亿，五粮液1.1万亿，招行农行1万亿，仅仅疫情三年，股市又发生巨变，科技，消费，医药企业市值损失过半，期待有美好十年的价值投资者，又面临一场财富重创。这些曾经的行业龙头能熬过未来十年吗

2030年，会有哪些大市值公司出现，会有哪些大公司消亡，没有投资者知道，自以为知道的专家都被打残了，长江后浪推前浪，前浪死在沙滩上，这就是“竞争性毁灭”的达尔文进化逻辑，未来的市场和公司如何进化，我们只能等待历史告诉我们答案。