股票会卖不出去吗(为什么那么多的散户拿不住股票)

日期：2023-11-13

来源：玫瑰财经网

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「交易是反人性的」，交易者无法一次性成功，但可以一次性失败。

一、市场和交易者力量对比悬殊

交易者资本、时间、精力和运气有限，市场资本和时间无限，交易者只能在局部、暂时、某个层面上取得对市场一定的优势。

大部分时间，市场非线性、无规律，不适合交易；非资深交易者却大部分时间都在交易，像堂吉诃德一般冲向风车，徒劳而返甚至遍体鳞伤。

二、人性的弱点

贪婪、恐惧、患得患失、自我保护、目光短浅、懒惰、冲动、从众、迷信权威等弱点在交易中增大失败的可能性。

懒惰导致买入标的前未进行深入理性的调查和研究，经营财务公开信息不看；叫外卖还要货比三家，买股票却只凭热血，不学习相关知识。

从众，行为金融学称为“herding”，反映了人们在见到胜利或失败时的集体行为。人是群居动物，交易却需要独立思考。从众可能源于人类基因的选择，因为在远古时期，被群体抛弃的个人无法生存。人们常常放弃自己的信息而附和他人，即使理性分析应采取不同的行为。

从众行为的根源是regret-aversion bias（后悔厌恶偏差），即人们为了避免决策失误带来的后悔情绪，可能迷信权威。在牛市热度提高时，人们更倾向于从众行为。看着周围人赚钱而自己没参与，会感到焦虑。实际上，保持理性在市场狂热时最为重要。

贪婪和恐惧是常见的投资心理。例如，一位知名大V价值投资者融资买入某“核心资产”，高ROE，低PE，长期涨幅巨大。但自去年末高点至今，该股已下跌50%，导致这位经验丰富的投资者爆仓。持有“药茅”、“险茅”、“猪茅”、“酱茅”等价值股的投资者可能也遭受了重大损失。虽然这些股票的投资前景看起来很好，但高杠杆持有单只股票是过于激进的行为。

由于羊群效应，市场过热或过冷时都可能存在过度现象。一般人的操作策略应该是“熊市”不参与或少参与，或对市场错杀到合理区间的标的进行长期投资。

合格的交易者应该是持续自律和不断学习的。

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