安能股票(安能股价跌破5港币，快运网络不值钱)

2月15日安能收盘股价

2月15日，安能物流收盘价为4.97港元，市值57.78亿港元，相比去年双11上市首日已经跌掉103.62亿港元。作为港股首只快运股，最具代表性的加盟快运网络，股价跌跌不休，让人唏嘘不已。

一、四个角度解析安能股价滑坡

网友咨询截图

不少朋友都在问，“元芳怎么看” 去年11月25日，靖晟老师曾经从业绩表现、市场潜力和商誉三个维度进行了解读，至今仍然回味无穷。

一、业绩。安能已经走出2018-2019年那一段至暗时刻，并且从当年战略进军快递挖下在大坑中爬出来了，并且2019-2021连续盈利三年，从2016年货量超越德邦后，一直是行业的货量王。

相比同类型其他网络，德邦大概率今年会首度亏损，而顺丰快运虽然营收规模上一路狂奔，也是用钱堆出来的，未来1-2年估计盈利很难。相比百世快运、中通快运的微利，安能已然是业内最能赚钱的小票零担网络，不管从货量规模、市场占有率来说，表现都堪称优秀。

对于大钲等近两轮在生死关头力挺安能的资本来说，安能的表现与他们的期望还有距离，坊间传闻2021与2022年都有利润对赌，至少2021年没有完成，今年的压力非常巨大，所以安能在推出定价3.0后，为了某些更现实的短期目标，又重回包仓的轨道上来。

二、赛道市场潜力。

小票零担市场规模

从相关机构的统计汇总与预估数据来看，小票零担在2020年市场规模仅为1197亿元，前8名（顺丰快运数据中包括顺心捷达业绩）从公布的营收来看已达48.7%，算上二线快运与区域网络的小票份额，增长的潜力已所剩无几。

在原有的小赛道上，几家国网的增速已开始放缓，未来要想短期内实现市占率的大规模增长，除非像汇森并购壹米滴答一样，否则依靠蚕食诸如远程、大达、丰通、中骅、商桥、苏通等二线网络出清后的市场份额，很难实现大跃进。

在已经接近天花板的小赛道内，除非安能的“普惠达”大零担产品跑通，杀入众多零散专线盘踞20多年的大赛道，短期两三年内，难有奇迹发生。而被安能寄予厚望的“普惠达”，一直不温不火，在各省没有超级枢纽与一级网点被不断细分，实力趋弱的前提下，很难实现“鲤鱼跃龙门”。

三、商誉

有个小段子。去年年初，某家国内顶级投资机构想投快运赛道，当时安能估值17亿美金，同类型另两家分别估值15亿美金与18亿美金，这家机构更看重另一家的资源复用能力，但被相伴成长的资本捷足先登，无可奈何。别人问他为什么不投安能，估值过高是原因之一，更重要的是灰度，灰度这个东西过犹不及。

也就是说，商业信誉这一块，安能还得靠未来的努力不断去修复。

第四，底盘

网点才是加盟网络的底盘。

加盟网络在早年高速成长时，平台与网点的利益总体一致，开更多的区域，网络更深，辐射更广。彼时，平台支持网点一路快跑，不断用融来的资金开更多的分拨、更多的车线，不断提升时效与市场占有率。

而当网络发展到一定的阶段时，平台的网点规模与货量规模达到一定的程度，资本有兑现的现实需求，必然要求利润规模，只有以利润为基础的业绩提升到相当的程度，市值才能满足资本的需求，让早年投资的这些“朋友”从二级市场全身而退。

而此时必然会“与民逐利"，在没有充分拉开与竞争对手的距离，实现相对垄断之前，市值必然高不到哪里去，在资本的要求下，平台对利润的渴求超过任何一个时期。对于加盟网络来说，底盘网点的压力就会空前巨大。

不管是与资深粉丝还是安能内部微信群的聊天纪录来看，即使是追随安能多年的加盟网点，对平台都怨声载道。

此外，还有上市的时机选择问题。在疫情与中美贸易战的大背景下，去年上市的不管是京东物流、满帮、顺丰同城这些物流股，还是布局了滴滴货运的滴滴出行，现在的股价与上市之初都相去甚远。

——综上，行业竞争往往都是一场持久战，要平衡短期利益与长期利益，作为一家有社会责任感的头部快运企业，在加盟这种最容易实现共同富裕的模式下，让底盘的忠实追随者赚到钱；且要加强廉政建设，修复自己的商誉，进一步加强自己的品牌建设。

一家有口皆碑的公司，不愁股价不振。

对于安能来说，上市是新的起点，未来仍远。加油安能，祝福安能！

二、快运网络不值钱了

有人据此就说快运网络不值钱，言之过早。

其他网络避免安能这些年的急躁与不得已的短视行为，市场价值自会来到合理的空间。更何况不管是通达顺丰京东菜鸟等，未来的竞争都会是全链路的综合物流PK，而快运是其中必不可少的一环，更是打通大票零担的捷径。

未来快运网络的股票大涨突破口就在大票零担产品上，大票零担市场是比快递与小票快运更大的未来。

毕竟，2020年，几家全国网络零担快运仅占整个市场的6.1%，近两万亿的大零担市场更有想象空间。

等到2025年几家全国网络达到15.7%，2030年达到34.6%，那时市值或许可以接近或达到当前中通快递的市值。

个人更看好快运网络”从小到大“去布局大票零担，这比专注大票的专线联盟平台从大票到小票逆袭容易一些。前者已经完成了最核心的网络布局，后者从港到港的服务到网络下沉，实现”门到门“服务难度系数更大。

共享是趋势

大票零担是安能百世壹米中通们的星辰大海，未来快运网络的PK对手不仅在小票网络之间，还与德坤、三志、聚盟等大票零担网络，更有几十万家专线企业，此外像美团，字节跳动等流量巨头如果降维打击则更为可怕。

加油，快运巨头们，星辰大海在召唤你们！