日期:2023-11-10
来源:玫瑰财经网
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省属大型建筑国企之安徽建工(600502)
安徽建工集团控股有限公司是安徽省属大型现代化建筑企业集团,全球知名跨国承包商,连续10余年荣登中国企业500强、ENR全球承包商250强、中国承包商80强。
集团2017年实现整体上市(股票代码600502),拥有建筑、公路、市政、港航等9项施工总承包特级资质、11项设计甲级资质、2项公路工程综合甲级检测资质,各类总承包和专业承包资质150余项,其中一级以上资质90余项,以及境外承包工程、劳务经营权和对外援助成套项目施工任务实施企业资格。集团目前设有国家级博士后科研工作站、国家级技术中心、12个省级技术中心、13家高新技术企业。
公司控股股东为安徽建工集团控股有限公司(32.14%) ,实际控制人安徽省国资委(100.00%)。北向资金持股8285.04万股(4.83%),社保基金四一八组合、1103组合分别持股 2137.61万股(1.25%)、1136.52万股(0.66%),公募基金方面,汇添富逆向投资,海富通改革驱动,分别持股1075.24万股(0.63%)、1063.32万股(0.62%)。
一、主营业务
公司主营业务为基础设施建设与投资、房屋建筑工程、房地产开发经营。此外,公司还拥有装配式建筑、工程技术服务、水力发电等业务。
1、基础设施项目建设与投资
公司基础设施建设业务涉及公路、市政、城市轨道交通、水利水电、港口航道等领域。公司拥有公路、市政、港航工程总承包等 6 项特级资质及多项一级资质,在基础设施建设方面具备突出的资质、业绩等优势。
安徽水利有限、安徽路桥、路桥集团、安徽路港、安徽交航等子公司均具有突出的专业优势和较强的市场竞争力。公司持续巩固“投资+施工总承包”的业务模式,稳健发展基础设施项目投资业务,积极承揽高速公路 BOT、基础设施建设 PPP、片区开发 ABO 项目等。
公司基建投资业务覆盖交通工程、市政工程、水利建设、城镇综合开发、生态环境治理等领域,业务结构由“单一施工”为主转型为“投资、施工、运营”并举。
2、房屋建筑工程
房屋建筑工程为公司传统施工主业之一,公司拥有 2 项建筑工程施工总承包特级资质,先后承建了大批国家、省、市重点工程。所属安徽三建为省内房建行业龙头企业,在省内外具有较高的品牌知名度。公司房建业务与房地产开发、设计、咨询、监理、物业管理等相关业务协同,形成“开发+设计+施工+服务”的一体化优势。
3、装配式建筑
公司2014 年开始投资建设装配式生产基地,已建成并投产运营基地 6 个,在建 1个。2015 年建成投产的肥东基地获评首批“国家级装配式建筑产业基地”,安徽建科获批“国家级装配式建筑研究基地”,建成“绿色建筑与装配式建造实验室”。经过数年运营,公司已建立与建筑工业化生产方式相适应的生产体系、管理模式和营销能力,并具有突出的设计、检测等配套服务能力。
基建市政工程 (共24家),2022年营收排名前三分别为,中国中铁(11544亿)、中国铁建(10963亿)和中国交建(7203亿),公司排名第8(801.2亿)。销售毛利率前三分别为,苏文电能(26.67%)、北新路桥(17.26%)和四川路桥(17.05%),公司排名第12(11.67%)。净资产收益率前三分别为四川路桥(26.78%)、山东路桥(20.4%)和苏文电能(16.4%)、公司排名第8(11.76%)。
二、业绩情况
23Q1,公司营收161.65亿元,同比增长11.25%,归母净利/扣非净利分别3.48/3.72亿元,yoy分别高增+11.35%/+28.79%。扣非归母净利润高增主要系非经常性损益项目中“其他符合非经常性损益定义的损益项目”大幅转负所致。
三、投资要点
1、资质齐全
公司在建筑施工领域资质较为齐全,拥有建筑工程、公路工程、市政、港航等四类 8 项特级资质,各类施工和房地产开发一级资质 90 余项,设计甲级资质 11 项,监理甲级资质 2 项,交通检测类甲级资质 2 项,并拥有商务部批准对外援助成套项目施工任务实施企业资格,公司突出的资质优势进一步提升了市场竞争力。
2、布局装配式建筑
公司是省内较早涉足装配式建筑的企业之一,已建成并投产运营基地 6 个,在建基地 1 个。依托公司产业链,装配式业务领域形成了“生产基地+设计企业+施工团队+大型设备供应+检测科研团队+建材供应”的业务协同模式,并积累了较为突出的人才团队、技术应用、协同管理、成本管控等优势,已获批“国家级装配式建筑产业基地”和“国家级装配式建筑研究基地”。
公司实控人是省属大型建筑国企,充分受益稳增长政策,新签订单高速增长,订单结构持续优化,业绩释放有望提速。同时,公司积极布局绿色建筑,大力发展装配式建筑,有望成为新的业绩增长点。
业绩方面,公司一季报同比增长,环比增速略有下降,预计8月31日披露中报。公司动态市盈率7倍,滚动市盈率7倍,处于相对低位。股价近期突破60日均线,可逢低关注。
风险:政策不及预期、订单执行缓慢、项目回款风险、新业务拓展受阻等。
500吨汽车吊作业性能表(汽车吊支腿反力及抗倾覆验算)
石碣镇汽车站(今天,石碣汽车客运站恢复运营)
招贤汽车站(9月14日起,莒县K601路增开大站快车)
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