中国核电股票怎么样(天风证券：给予中国核电买入评级，目标价位1127元)

2022-05-05天风证券股份有限公司郭丽丽对中国核电进行研究并发布了研究报告《业绩表现亮眼，全年高增长可期》，本报告对中国核电给出买入评级，认为其目标价位为11.27元，当前股价为7.2元，预期上涨幅度为56.53%。

中国核电(601985)

事件：

公司发布2021年年报与2022年一季度季报：2021年，公司实现营业收入623.67亿元，同比增长19.30%；实现归母净利润80.38亿元，同比增长34.07%。2022年一季度，公司实现营业收入170.99亿元，同比增长22.78%(调整后)；实现归母净利润28.84亿元，同比增长53.25%(调整后)。

点评：

Q1表现亮眼，利润持续释放

2022年一季度，公司累计商运发电量470.34亿千瓦时，同比增长15.52%；累计上网电量444.42亿千瓦时，同比增长16.56%；市场电价方面，根据江苏省电力市场月内挂牌交易结果显示，一季度市场电力成交均价较基准电价上浮近20%，量价齐升助推公司2022Q1实现归母净利润28.84亿元，经追溯调整后的增长率高达52.25%，盈利能力快速提升、利润持续释放。

展望2022，公司业绩仍具备较大提升空间

1）我们认为电价上涨有望为公司2022年的全年业绩提供向上弹性。尽管华东地区短期受到了疫情造成的停工停产影响，四月份市场电价表现仍较为坚挺：根据江苏省电力市场月内挂牌交易结果显示，四月下旬市场电力成交均价为0.4665元/千瓦时，较基准电价上浮19.3%，仍接近顶格上浮。

2）福清6号机组投用商运，核能发电量将进一步提升。随着福清6号机组在2022年3月25日的顺利商运，公司控股在运核电机组现已增至25台，控股在运机组装机容量由2254.9万千瓦增至2371万千瓦。受益于新核电机组的投用商运，我们预计2022年公司核电分部的上网电量有望增加至1727.7亿千瓦时，进而推动公司2022年的业绩增长。

3）新能源发展迅猛，风光业务贡献新盈利点。截至2022年3月31日，公司新能源在运装机容量887.33万千瓦，在建项目装机容量206.50万千瓦；根据公司年报披露，公司新能源业务子公司中核汇能2021年实现归母净利润12.75亿元，同比大幅增长479.10%，我们认为新能源业务当前已成为公司的第二盈利点，分部利润有望随新能源装机容量增加而持续增长。

盈利预测与投资建议

预计中国核电2022-2024年的营业收入分别为741.45亿元、765.72亿元与799.14亿元，归母净利润分别为111.34亿元、120.16亿元与132.84亿元，对应PE分别为12.07、11.18与10.12，维持“买入”评级，目标价11.27元。

风险提示：核安全事故风险；在建核电机组进度不及预期风险；新能源业务发展不及预期风险；社会用电需求疲软风险。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华泰证券王玮嘉研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达84.09%，其预测2022年度归属净利润为盈利110.05亿，根据现价换算的预测PE为12.41。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有18家机构给出评级，买入评级18家；过去90天内机构目标均价为9.84。证券之星估值分析工具显示，中国核电（601985）好公司评级为3.5星，好价格评级为3星，估值综合评级为3星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)

以上内容由证券之星根据公开信息整理，如有问题请联系我们。