为什么发行股票(2个重点，告诉你为什么要全面实行股票发行注册制)

过去的三天，中央经济工作会议在北京举行，这次提出了一个重大要求，那就是全面实行股票发行注册制。这就意味着主板市场也要开始注册制了，目前创业板、科创板都已经完全注册制了，现在就剩余主板市场，之所以将主板市场放在改革的最后，主要是通过创业板和科创板的注册制实施，一方面是看运行究竟是否平稳，另外一方面给主板市场总结出更好的改革方法，最后就是保持着审慎的态度。

那么，为什么这次中央经济工作会议决定了2022年全面实行股票发行注册制呢我认为有两个重点：

其一，当前在创业板和科创板实施注册制以后，在发行制度上属于市场化节奏，但是在退市制度上似乎并没有多少进步，依然是上市的企业多余退市的企业，也就是说退市的步伐并没有与退市的节奏相互匹配，这就是因为主板市场并没有实施注册制，从制度的制定上来说缺乏统一的协调性，如果说主板市场全面实施注册制以后，到时候会不会制定统一的退市制度呢，然后有一套严格的法律体系作为改革的保障，我一直认为没有一个好的退市制度的注册制是不完善的，资本市场提高效率的根本就是要让好的有前景的企业上市，让效率低下盈利持续难以为继的退市，这样股市的整体估值才能全面提升，这只是我个人对政策未来的一种期待，看看全面推行股票发行注册制后，退市的制度能不能全面展开，这一点对资本市场长期的发展真的很重要。

其二，中国经济明年感觉是面临转型的一年，资本市场进行产业结构优化是当务之急，我们能够体会到过去的传统行业似乎不能代表未来新的发展方向和动力，一些企业只是作为稳定经济基础的基石，却很难带动经济出现跨越发展，那么这个过程就要寻找一个新的突破口，为什么今年对“专精特新”提得比较多，那是因为这类企业确实能给经济带来新的增长动力，通过对这些小企业的扶持是经济实现转型发展的核心动力，关键是这些企业虽然现在很小，却能代表未来最先进的产业方向，从小企业有逐渐成为大企业的概率，这个过程企业的发展会带动经济，同样会给就业市场提供新的引擎，全面实施股票注册制后，会给这些企业带来新的融资渠道，同时也会给资本市场引进新鲜血液。

这就跟创业板的宁德时代一样，谁也无法想象如今从一家小企业变为了大企业，地位竟然在资本市场上超越了茅台，这就是成长的动力，也是代表行业方向的小企业未来的潜力所在，如果说将来上市几百家小企业里面，能够出现几家类似宁德一样的公司，那对中国经济的贡献，以及股票市场估值的提升也是相当厉害的，这种情况下唯一的办法就是全面实施注册制，给小企业上市融资创新的机会，从中磨练或打造出优质的企业来，为中国经济下一步超车奠定基础。

对A股哪些板块会构成利好

全面实行股票发行注册制其实最利好的首先就是券商了，因为上市的公司增加，承销这块券商最受益，不过对券商来说按照以往的经验，这类事件的出现只是一个驱动因素，也就是说在消息发布的时候会刺激一下，过了这个时间点券商的走势还是会回归正常的。

在我看来最利好的就是那些科技类的小企业了，今年下半年市场有个典型特征，小市值的公司走得普遍较好，你可以去看看公募基金收益好的普遍与这方面的持仓有一定关系，这些企业符合国家产业政策，也是积极支持的类型，我感觉这种红利在未来还会继续，专新特精将是资本狙击的主要方向。