包虫病股票(「行业解码」非洲猪瘟肆虐，这3家动物疫苗需要了解一下)

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板块齐异动个股又新高

透过现象看本质，

带你解码风口背后的确定性逻辑！

最近，我国连发四起非洲猪瘟，令人不寒而栗！

突发疫情背景下，养猪企业免疫意识提升，免疫需求有望提前启动，利好动物疫苗行业。

我国动物疫苗最坏时刻即将过去，行业有望整装待发，步入新一轮景气周期！

那么，动物疫苗领域，哪家企业最强呢今天，我们就来扒一扒！

撰文 | 西北狼 播音 | 点姐

主编 | 小清新的汉子

新鲜度：★★★★ 热度：★★★★

PART

01

▊ 我国四地爆发非洲猪瘟，超2万头猪被扑杀

农业部23日通报，浙江省温州市乐清市发生一起非洲猪瘟疫情。而这也是继辽宁省沈阳市、河南省郑州双汇、江苏连云港后第四处爆发疫情的地区。

非洲猪瘟是由非洲猪瘟病毒引起的家猪、野猪的一种急性、热性、高度接触性动物传染病，所有品种和年龄的猪均可感染，发病率和死亡率最高可达100%，是一种危害性极大的兽病。

疫情发生后，各地立即行动起来，防止疫情蔓延。

沈北新区政府及时发布封锁令，设置消毒检查站，在疫区和疫区宰杀8116头猪，无害化处置，严格消毒疫区、疫区和受威胁地区。

郑州双汇对当批发生疫情的生猪及圈内待宰的其它生猪共计1362头全部扑杀并进行无害化处理。

连云港围绕疫情发生点方圆3公里划为疫区进行封锁，方圆10公里内为威胁区，并对近15000头生猪做扑杀无害化处理。

温州乐清第一时间建立非洲猪瘟疫情应急处置指挥部，8月23日完成疫点1332头生猪全面扑杀，并进行无害化处理。

据初步统计，截至目前，全国已有超过2万头生猪在本次非洲猪瘟中被扑杀，给养殖企业造成较大的经济损失。

由于非洲猪瘟病毒有潜伏期，考虑到疫点养殖环境和当前夏季软蜱较多，不能排除病毒感染昆虫的可能，影响可能持续。

另外，近几年的疫情监测显示，非洲猪瘟已在俄罗斯成为地方流行性疾病，特别是俄罗斯境内野猪的潜在感染使得该病在俄罗斯快速根除的可能性很小。

由于我国与俄罗斯接壤，且与非洲的人员、贸易交流日益频繁，此病传入我国的风险在逐步增大。

因此，尽管上述四处疫区的猪瘟疫情已得到控制，但并不意味着我国已完全切断猪瘟疫情蔓延和传播的途径，疫情防控形势依然严峻。

PART

02

▊ 畜牧业风声鹤唳，免疫需求提高利好疫苗

8月3日至23日，我国在辽宁沈阳、河南郑州、江苏连云港、浙江温州4个相隔较远的地区，接连发现非洲猪瘟疫情，引发业内恐慌。

疫情一旦蔓延，对很多畜牧业企业而言，可能就是颗粒无收，白忙活一场。

如江苏连云港这起疫情，事发企业江苏连成牧业，今年刚新建成，所引进的四千多头生猪一头都没卖，疫情爆发后，所有生猪被全部扑杀。

突发疫情背景下，养猪企业免疫意识提升，免疫需求有望提前启动，利好动物疫苗行业。

根据《国家中长期动物疫病防治规划（2012-2020年）》提到：

我国优先防治和重点防范的动物疫病有29种，其中优先防治的国内一类动物疫病有5种，包括口蹄疫（A型、亚洲I型、O型）、高致病性禽流感、高致病性猪蓝耳病、猪瘟、新城疫。

重点防范的外来动物一类疫病有9种，包括牛海绵状脑病、非洲猪瘟、绵羊痒病等。

非洲猪瘟赫然在列。

这几种疫病均属急性、烈性传染病，并且容易大规模爆发，不易防治。

从全球范围来看，目前，澳大利亚、北美和欧盟在动物疫苗领域走在世界前列，行业顶尖的兽药公司集中于这些地区。

我国疫苗企业与国外巨头相比较，研发能力和创新能力都有所欠缺，与全球第一大肉类生产国地位并不匹配。

如果相关公司能在非洲猪瘟防治方面有所突破，不仅能带来新的利润增长点，还可大大提高我国动物疫苗企业在国际上的地位。

最近，瑞普生物表态，正加大非洲猪瘟病毒疫苗产品研发力度。8月23日，浙江温州爆出新疫情后，瑞普生物快速冲击涨停。

▊ 不只是非洲猪瘟！动物疫苗机会之门正在开启

以上是从非洲猪瘟爆发这一单一事件驱动因素，谈到了动物疫苗的机会点。

那么，如果撇开这一因素，再拉长时间周期，当前我国动物疫苗行业是否已经具备配置价值了呢?

答案是肯定的！

首先，自国家实施强制免疫计划以来，我国的动物疫苗呈现快速发展态势。

▼图：2011-2017年中国动物疫苗市场规模

政府购买动物强制免疫，亦即政府购买防疫制度，指的是，为了防止重大动物疫病发生和流行，对动物的免疫防治采取政府出钱，强制动物进行免疫防治的政策规定。强制免疫疫苗经费由中央、省、市、县级财政按比例分担。

根据《2018年国家动物疫病强制免疫计划》，高致病性禽流感、口蹄疫、小反刍兽疫、布鲁氏菌病、包虫病被列为强制免疫计划。

国家出钱针对上述疫病对全国所有相关动物进行免疫，这对疫苗需求的拉动作用是显而易见的。

未来几年，政府在动物疫病的防治上将给予更多的财政支持，疫病防治补贴力度有望加大，动物疫苗类企业将受益。

其次，畜牧养殖规模化已是行业发展的趋势，中长期来看，养殖规模化提升势必将促进动物疫苗行业扩容。

根据农业部发布的《全国性生猪生产发展规模(2016-2020年)》，到2020年，出栏500头以上的规模养殖比重要达到52%。

养殖业经营方式由分散向集约化转化无疑会带来效益的提升。但是，从疾病防疫角度看，规模化养殖使得禽畜类密度增加，更容易带来传染病的大面积爆发。

所以，养殖规模化的提升将促进动物疫苗行业的扩容。

另外，2016年10月正式发布实施的《全国兽医卫生事业发展规划(2016-2020年)》提出，到2020年兽药产业集中度和竞争力进一步提升，中型以上生产企业占比超过70%，产能利用率提高10%以上。

如果说国家强制免疫制度以及规模化养殖会带来动物疫苗量的提升，那么，兽医卫生事业发展规划的出台，则是对行业的进一步规范，有望带来质的提高。

预计未来行业整合将加速，各种资源将进一步向行业内优势企业集中。

最后，我想再从猪周期角度谈谈动物疫苗的机会点。

由于动物疫苗处于养殖企业上游，在售价和销量增速上受猪肉价格影响较大。只有养殖企业盈利水平改善，动物疫苗企业日子也才会好过。

假如非洲猪瘟疫情大面积爆发，将加速生猪行业产能去化、打击养殖户补栏积极性，促进猪周期反转提前到来，最终推动猪价上涨。疫苗企业也会因此受益。

但若非洲猪瘟被有效控制住，我国生猪养殖数量继续增加对疫苗企业也不完全是坏事，可以带来疫苗用量的提升。由于猪周期是客观存在的，最终肉价反转是可以预期的。到时候养殖企业和疫苗企业最黑暗的时刻都将结束。

综上，我国动物防疫政策对疫苗企业呵护备至，随着养殖规模、防疫意识、工艺技术等方面的发展，我国动物疫苗企业已进入快速扩张期。非洲猪瘟对我国整个养殖业而言是危中有机，阴霾散去后，又会还给养殖企业和疫苗企业一个美好的春天！

PART

03

▊ 动物疫苗企业如何突出重围，成长为行业龙头

近年来国内动物疫苗行业得到快速的发展，同时也保持较高的增长态势，2005-2016年，国内兽用药品行业市场规模由138亿元增长到464.5亿元，复合增长率达11.67%。

由于动物疫情的发生具有不确定性，而一旦出现大规模的传染性疾病会激增对兽药产品的需求，拥有核心技术和快速反应能力的兽药生产企业可以抓住市场机遇，将长期的技术积累产品化，迅速占领市场，取得先行者优势。

总体上看，研发能力和产业化水平是决定兽药企业成长的关键性因素。

动物疫苗企业要突出重围并成长为行业龙头，需满足以下条件：

一是，要么背景深厚能赢得政府采购大单，要么自身实力雄厚市场开拓能力强。

在我国，动物疫苗销售制度一直采取的是政府招标采购为主，市场化销售为辅的模式。

招标苗方面：

一般有农业部及重点科研院所背景的企业表现的都比较强势，更容易获得政府采购大单。

相关上市公司有中牧股份、天康生物。

其中中牧股份控股股东是中国牧工商集团，在政府招采市场中处于龙头地位。

市场苗方面：

近年来，我国动物强制免疫政策在逐步调整，包括猪瘟和高致病性猪蓝耳病疫苗产品全面进入市场化，疫苗质量成为左右市场的关键因素。

在这方面，普莱柯具有一定优势。

公司拥有国家兽用药品工程技术研究中心、国家级企业技术研发中心、动物传染病诊断试剂与疫苗开发国家地方联合工程实验室三个国家级的研发机构，累计申请发明专利400余项，获得国家级新兽药证书34项，在行业创新方面处于领先地位。

二是，具有大品种疫苗产品，能够快速满足市场需求。

目前，口蹄疫、猪瘟、高致病性禽流感都属于大品种疫苗产品。为什么要强调大品种呢因为只有使用范围广、用量大，规模效益才能凸显出来。

我们以口蹄疫疫苗为例，目前口蹄疫疫苗采取的是定点生产模式，只有农业部指定的口蹄疫疫苗生产企业才能生产和销售该疫苗。

目前共有7家企业取得了生产资格，分别是：生物股份、中牧股份、天康生物、中农威特、必威安泰、申联生物和海利生物。

不过，市场份额主要集中于生物股份、中牧股份和天康生物，三家合计占比近70%。

值得注意的是，普莱柯和中牧股份成立中普生物，间接获得口蹄疫疫苗的生产资质，丰富了公司的疫苗产品。这家公司不简单！

猪瘟疫苗方面，股转系统的永顺生物一家独大，占约20%市场份额，其次占比较高的有中牧股份、天邦股份、普莱柯。

三是，疫苗品种的储备一定要丰富，这样抗风险能力才强。

动物疫情不会天天有，总有过去的时候。如果疫苗品种过于单一，一旦疫情发生变化，或者国家强制免疫政策发生调整，就会对公司形成较大冲击。其中的典型例子就是生物股份。

生物股份以口蹄疫为拳头产品，市占率位列全国第一。

年初农业部发文要求7月1日起全国停止亚洲I型口蹄疫免疫，由于公司对口蹄疫产品过于依赖，政策突然发生调整，给公司打个措手不及，上半年业绩出现下滑。

不过瘦死的骆驼比马大，生物股份在口蹄疫市场仍有较高的话语权。公司拥有国内唯一的兽用疫苗国家工程实验室，口蹄疫疫苗的行业标准由它来制定。

▊ 市场向优势企业集中，这几家公司机会最大

综合来看，政府采购苗方面，中牧股份产品储备最佳，是国内唯一拥有四大强免疫苗生产招标资质的企业，公司口蹄疫疫苗产品已顺利进入国内温氏、牧原等各大养殖企业。公司近日被纳入国企改革"双百行动"企业，进一步凸显价值。

在市场苗方面，更为看好普莱柯。在完善的研发平台下，公司拥有基因工程苗、联苗技术等最好的新技术储备，未来一方面将通过新品带动产品更新换代，另一方面将通过产权贸易开辟新盈利模块。

如果再说一个相对看好的市场苗，那就是瑞普生物。公司是国内少数几家产品覆盖禽畜疫病预防、诊断、治疗、促生长以及调节免疫机制的兽药企业之一，目前正加大非洲猪瘟病毒疫苗产品研发力度。

❤本文完❤ @中富聚焦(zfjujiao)

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