msci公布的222只股票(国金策略：MSCI最新纳入25只A股)

11月14日，明晟公司（MSCI）宣布，将8只股票添加进入MSCI中国指数，剔除5家；同时MSCI中国A股指数将新增25家，剔除96家。上述变动将在11月30日收市以后生效。

本次删减总数仅次于2015年11月调整数量。而一次性剔除96家标的创下了该指数最高纪录。

一、MSCI中国A股指数成份股调整：删多增少

11月14日，明晟公司（MSCI）宣布，将8只股票添加进入MSCI中国指数，剔除敏实集团(港股00425)、中煤能源(港股01898)等5家上市公司；同时MSCI中国A股指数将新增25家，三家市值规模较大的包括陕西煤业、荣盛石化、上海临港，而中国重工、万达电影、文投控股等被96只成份股被纳剔除。

据悉，此次成分股变动是MSCI半年一度指数评估的结果，上述变动将在11月30日收市以后生效。

8家添加进入MSCI中国指数的股票为：美图、华润医药(港股03320)、雅居乐、耐世特(港股01316)、建滔化工(港股00148)、理文造纸(港股02314)、比亚迪电子(港股00285)、洛阳钼业(港股03993)。

5只被调出MSCI中国指数的股票分别是：敏实集团、中煤能源、中国电力(港股02380)、中石化炼化、长安B。

25家新增进入MSCI中国A股指数的股票为：众泰汽车、安通控股、新集能源、五矿稀土、方大特钢、广西广电、国盛金控、沧州大化、华新水泥、江苏国泰、江粉磁材、吉祥航空、鲁西化工、三星医疗、荣盛石化、韶钢松山、陕西煤业、上海临港、市北高新、水井坊、雅化集团、西藏珠峰、华帝股份、新钢股份、今世缘。

另外，96家从MSCI中国A股指数中剔除的股票包括中国重工、万达电影、文投控股等。

二、新增25股年内涨多跌少

从本次新增的25只个股情况来看，沪市和深市分别占到15只、10只；行业分布上，多为消费股和周期股。由此可见，大消费等蓝筹股和白马股依然受到青睐。

从上述个股年内表现来看，截至最新收盘，25只个股中19只年内出现上涨，占比近八成。水井坊、雅化集团、鲁西化工等6家上市公司年内涨幅均已翻倍，其中表现最好的水井坊，同期涨幅高达149.34%，近三个月涨幅近40%，表现不俗。

三、MSCI中国指数：剔除5股新进8股

此次调整之后，MSCI中国指数也迎来8名新成员，分别是雅居乐、比亚迪电子、洛阳钼业、华润医药、建滔化工、理文造纸、美图公司(港股01357)和耐世特。

其中，洛阳钼业H股是MSCI新兴市场指数这次的新进股票中，最大的三只个股之一，另外两只个股分别是Polyus和Grupo Carrefour Brasil，来自俄罗斯和巴西。

剔除的5只个股包括中煤能源、中国电力、长安B、敏实集团和中石化炼化工程(港股02386)。

上述13只个股均为港股。

根据MSCI选股标准，流动性是其筛选个股考虑的主要因素。资料显示，MSCI选股标准主要有以下几条：

1）对于该国家（地区）的上市公司，确定国际投资者可自由买卖流通在外的公司股份市值（自由流通市值）。

2）按照全球行业分类标准对上市公司进行行业分类。

3）MSCI采用自底向上的方法构造指数，即在行业的层次，依次加入自由流通市值较大的股票，使每个行业的入选股票自由流通市值达到该行业的85%。

4）对各行业中的入选股票进行微调，使入选股票的自由流通市值达到整个市场的85%以上。

对于本次入选MSCI中国A股指数的25家公司，从行业分布来看，化工、有色金属、钢铁等3行业入选的个股数量较多，分别有4家、3家、3家。

市值方面，上述25家公司中，最新市值在100亿元至300亿元之间的共有21家，占比达84%。剩余的陕西煤业、荣盛石化、国盛金控、上海临港最新市值分别为852亿元、388.85亿元、329.22亿元、310.15亿元。

那么纳入MSCI中国A股指数对于上述个股有什么好处呢一般而言，相关个股被纳入指数后，那么追踪MSCI的众多基金就要根据权重被动配置相关的股票。也就是说，会有一定量的资金按照权重被动买入A股。不过需要指出的是，即使相关个股加入了MSCI中国A股指数，外资的流入也不会一步到位，只能缓慢流入。长期来看，倘若相关个股能一直留在指数以内会构成长期利好，但短期来看更多的是心理利好，直接带来的资金有限。

四、中国重工、万达电影等96股遭剔除

除了新进股，同期亦有96只个股被剔除出指数，中国重工、万达电影、文投控股等位居其中。

除了公司基本面和盈利表现等，MSCI对入选的个股有着较为严格的筛选标准。“被剔除的原因有很多，例如市值因素、停牌问题等等。目前A股上市公司中一些“老风气、老作风”的公司较多，例如随意停牌、长时间停牌等，而这会大大损害投资者的交易权。”

MSCI今年3月更新后，关于A股的选股标准大致有四点：第一、选取大市值股票，剔除中小市值股票；第二、选择只包含A股的股票，剔除AH股票；第三、选取非连续停牌股票，剔除1年内累计停牌超过50天的股票；第四，选择符合互联互通（深港通、沪港通）的股票，剔除非互联互通的股票。

五、MSCI中国指数

需要说明的是，跟中国相关的指数一共有数百个，MSCI中国指数是MSCI覆盖中国的旗舰指数，属于MSCI全球可投资市场指数体系中的一员，主要提供给国内外投资者，包括QDII和QFII持牌机构多样化的选择。

当全球主流投资者在谈论“买入中国”时，他们口中的“中国”就是指“MSCI中国指数”；当他们在说“买新兴市场”和“全球股票”时，其中涉及到中国的那部分也是这个“MSCI中国指数”。

这个MSCI中国指数有多重要呢可以用几个数字来反映：

“全球超过90%的机构股票资产以MSCI指数为基准，相关资产价值总额超过10万亿美元。有超过750只ETF基金直接跟踪MSCI系列指数。”

不过，这个最重要的指数并不包括A股，它目前涵盖的是港股中的H股、红筹股和民企股，以及B股和海外上市的股票。其前十大成分股，包括工商银行(港股01398)、中国平安(港股02318)、中国移动(港股00941)、BATJ等港股市场上的中流砥柱。

而在今年6月21日凌晨，明晟公司（MSCI）终于在官网宣布，决定将于2018 年6 月正式将中国A股纳入MSCI新兴市场指数和MSCI ACWI全球指数，初始纳入规模为222只大盘股。8月MSCI指数调整完成后，潜在A股纳入标的从222只扩大至236只。

因此，如果按层级由上到下，未来A股即将纳入的指数分别是：MSCI全球指数、MSCI新兴市场指数。

五、MSCI中国A股指数名单调整，关注新纳入标的

台湾和韩国股市启动纳入MSCI之前，都有境外资金提前布局进入股市。日前央行公布的最新数据显示，截至9月份，外资持有A股历史上首次超过了1万亿的大关，呈现出外资流入的态势。明年6月1日，按照2.5%的纳入比例将A股正式纳入MSCI新兴市场指数中，并在9月3日，将A股的纳入比例提高到5%。这将加速A股国际化进程，对市场投资者结构、交易风格产生深远的影响。雅化集团（002497）、众泰汽车（000980）等新纳入MSCI指数的标的值得关注。

本文源自策略李立峰与行业配置笔记

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