206开头的是什么股票(以招商银行为例看判断股票顶部和底部的方法)

股票买卖价差，是股票投资收益的重要来源。有个规律说的好，“买在无人问津时，卖在人声鼎沸处”。道理说得很好，就是缺乏操作性。想要具有操作性，还是得依据数学、数据和科学的逻辑体系。

不管是哪一个投资流派，股票投资最大的收益，都是来自于股票价格趋势上涨的那一段。这个趋势，可能是基本面推动的，也可能是主题、概念的炒作因素推动的。相对来说，基本面推动的趋势，持续的时间会长一些；而主题、概念推动的趋势，时间就短了很多。不管怎么样，我们想要赚钱，就要抓住趋势。而抓住趋势，就要找到趋势的起点和终点。

于是，关键的问题就变成，如何判断股票的底部和顶部，从而可以在底部买入，在顶部卖出。以下笔者就从博弈角度来讲解一下。

1、趋势的产生必须有前期的积累。一般来说，当股价从前次低点上涨了20%，就算是来到趋势通道入口了。配合连续三个月，或一个季度股价平均数不断抬升，就可以判断股票的股价已经具备了开启上涨通道的前期积累。投机之王利弗莫尔按照自己的经验，认为股价一旦超过某个估值的数值，就进入了上涨趋势。比如贵州茅台，股价分别突破500、1000等关键股价位置，意味着上涨趋势建立。但这一点在A股并不明显。

2、趋势的顶点在累积换手率达到3倍以上。以招商银行为例，下图是招商银行A股上市以来的股价走势图。我们可以明显第看出，在2007年的牛市，和2020年的牛市中，股价走势图形成了完美的A字型，从哪里涨的最后跌回了哪里。截取2020年6月30至2021年6月30日这段时间，详细看一下。招商银行在一年之内，股价从28元上涨到52元，几乎翻倍，年化收益100%。这段时间的成交量为17814.24万手，也即179亿股。

招商银行的前十大股东持股比例约为67%，大致为170亿股。这部分是压舱石，基本上不参与市场交易，当然有些保险还是很躁动，减仓了不少，这里可以暂时不计。那剩下的股票就是206-170=36亿。也就是市场围绕着这36亿股的股票在进行交易，上涨过程中的换手率为179/36=4.97倍。实际换手率比这个低一些，因为十大股东里面，有一些保险产品和基金产品卖出了，真正的流动股股数要多。可以看到，当换手率达到3倍以上时，也就是真正在市场上流动的股票换了三手了，股价基本就进入顶部区域了。

3、趋势的底部是换手率达到前期上涨的水平时。还是以招行为例，招行的下跌趋势总的交易量大致为200亿股，换手率为5.5倍。也即是前面上涨过程中买入的人，基本上都出货了。顺带着还有跟着一起抛售的，所以换手率比上涨的时候高。到这个程度，下跌基本上就到底了。还会下跌吗这就要看基本面了，如果基本面不好转，下跌也肯定是散户在卖，走势为缓慢震荡阴跌。

4、顶部和底部的动量衰竭。趋势越到后期，量能越是萎缩。交易量和交易额都会出现下降，当然这个跟股价也有关系，股价高的，量能萎缩的就大；股价低的，量能萎缩相对小一些。

以上四点就是判断股价走势顶部和底部的方法。按照上面的规律看，招商银行的股价已经处在底部了。

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文末彩蛋：

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