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股票投资价值计算(如何理解股票的价值投资)

日期：2023-11-07

来源：玫瑰财经网

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股票的价值投资，离不开市盈率(PE)、净资产收益率（ROE）、市净率（PB）的判断，作为其价值优劣判断的基础指标，到底是什么意思呢

我们举例，来介绍一下，

门口有一个包子铺，店主说，这个包子铺1年营收能有10万，净利润5万，因为家里有事无暇顾及打算以市场价格30万元转让。

这是去年（2022）的盈利单：

时间	一季度	二季度	三季度	四季度
净利润（万）	1	1.5	2	0.5

刚好你想投资一个饭店，如果以30万的价格买入这家包子铺，那么我们用上述股票的几个指标来分析一下值不值。

1、市盈率(PE)

公式：市盈率 = 市值 / 净利润

（1）静态市盈率

定义：当前总市值除以上一个自然年度总净利润的比值

计算：30 / (1+1.5+2+0.5) = 6

描述：按照22年的总利润计算，6年你可以收回成本，这家包子铺的的当前静态市盈率就是6

（2）滚动市盈率（TTM）

定义：当前总市值除以已知最近四个季度净利润的比值

计算：30 / (2+0.5+0.8+1.2) = 6.67

描述：店主此时又拿出今年（2023）前2个季度的盈利单

时间	一季度	二季度
净利润（万）	0.8	1.2

按照最近4个季度的的利润之和计算，6.67年你可以收回成本，滚动市盈率就是6.67

（3）动态市盈率

定义：当前总市值除以动态预测的今年将产生的净利润的比值

计算：30 / 4 = 7.5

描述：今年前2个季度，总利润是2万，如果下半年按照这个利润来推算，2023年的全年利润就是4万元，7.5年你可以收回成本，动态市盈率就是7.5

2、市净率(PB)

公式：市净率 = 市值 / 净资产

经过资产清算，30万估值的包子铺，里面机器设备、装修、桌椅板凳、已缴纳的房租、剩余蔬菜肉之类的资产合计价格15万，市净率就是2

3、净资产收益率(ROE)

公式：净资产收益率 = 净利润 / 净资产 × 100%

2022年，包子铺的净资产15万，净利润5万，那么净资产收益率是33.3%

案例

结语

价值投资常说，买股票就是买企业，投资就像我们去买包子铺，要审慎判定值不值。

净利润、净资产因为都是会计核算的结果，可以通过一定的方法去修饰，让数据看起来更好看，所以盲目相信表面数据而不详查数据背后的成份可能会掉入所谓的价值陷阱，而且过去的盈利能力也不代表未来，未来可能好也可能差。

总的来说，这些指标可以帮助我们获取一些价值信息，但漂亮的数据不能成为我们买入某只股票的单一理由，需要我们从数据背后的真相、行业前景、企业管理能力等各方面来综合考量。