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股票波动率查询(炒股，请关注个股波动率)

日期：2023-11-07

来源：玫瑰财经网

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波动率代表的是股票价格变动幅度的大小，股票价格涨跌幅度越大，价格走势来回拉锯程度越激烈，它的波动率就越大，反之越小。波动率可以用来度量股票的风险大小。

波动率大的股票，其价格走势的不确定性很高，买入这只股票之后，面临的有可能是大涨，也有可能是大跌，比如很多小盘股、垃圾股的波动率往往很大。

而波动率小的股票，其价格走势很稳，买入之后面临的只是小涨小跌，盈亏都不会很大，比如大盘蓝筹股。

波动率的计算，我们延续上文，采用30日标准差，样本数据长度相对较短。采用短样本，主要是因为在股债平衡策略中，需要能及时度量到近期股价的波动大小。

股票波动率大，对普通投资者来说，绝对不是件什么好事，不要妄想什么波动大机会多，高抛低吸创造奇迹，99%的人根本不会有这个能力。2014~2015年的快牛快熊行情就是一个很好的例子，虽然一轮牛熊过后指数还有一定的涨幅，但大多数人都是亏损的。

对普通投资者而言，最好的走势就是慢牛，前进三步退一步，每天涨一点点，偶尔跌一点，任何时刻买入都能赚钱，并且拿着心态很好。

如果抛开期望收益率不讲，我们希望股票的波动率越小越好，因为波动率代表的是风险，同样期望收益条件下，当然是风险越小越好了。

按照这个逻辑，股票的波动率越小则越具有投资价值，因此这时股票的仓位可以适当高一些。至于具体高多少，可以用风险暴露评价思想来确定。

股票市值 = 总资产 × 股票仓位

风险暴露 = 股票市值 × 波动率 = 总资产 × 股票仓位 × 波动率

波动率度量的是股票价格波动比例的大小，而风险暴露度量的是股票资产波动金额的大小。

所谓风险暴露评价思想，就是通过调整股票仓位的大小，来确保股票资产前后时刻的风险暴露大小一致。

举个例子，假设在第1天时，总资产为10万元，股票仓位为50%，波动率为1%，那么第1天时风险暴露水平为500元(=10万×50%×1%)，即当天的盈亏有68%的概率不会超过正负500元。

假设到第2天时，总资产变为10.1万元，波动率为1.5%，此时，如果我们要让第2天的风险暴露水平和第1天一致，也是500元，那么第2天的目标股票仓位应该调整为33%，即500 / (10.1×1.5%)=33%。

基于风险暴露平价的股债平衡策略的目标股票仓位，就是这么计算出来的。

基于风险暴露平价对股债平衡策略改进，最大的好处是可以大幅降低总资产的回撤比例，也即降低总资产的风险，从而使策略的收益风险比(年化收益率/最大回撤)大幅提升。

【免责申明：以上仅为鑫时代财经思考结果，不作为操作依据，如据此操作，后果自负。投资有风险，入市须谨慎。】

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