华西生物董事长被举报强行回购员工羊毛山东证监局-还在处理中

华西生物(688363。SH)，a股玻尿酸龙头，因为一起股权纠纷被卷入舆论浪潮。

据凤凰网科技报道，华西生物前员工正在向监管部门举报华西生物董事长赵岩侵占小股东利益，强迫员工低价回收股份。

华西生物于2019年11月6日在科创板上市。上市第一周，公司总市值冲上近500亿元，至今仍稳坐“玻尿酸第一股”。凤凰网科技从华西生物员工处获得的举报文件显示，2020年7月，赵岩指使公司相关工作人员要求早期持股的员工以90元/股的价格将股份转售给赵岩本人。在此期间，华西生物股价已超过140元/股，与回购价格相比，股价超过50元。

根据举报文件，赵岩只给了员工两个选择。她在会上公开表示，股票卖给她后可以继续在公司工作，否则必须在员工股票解禁后(即2020年11月6日)离开公司。股票解禁后，GP(普通合伙人)不会帮助这类员工顺利减持。

根据凤凰的报道。赵岩最终以2.1亿元的低价拿到了价值8.8亿元的员工套现股票。凤凰网科技援引华西生物一名前员工的话称，已收到证监会和山东证监局的回复，并介入调查。

时代财经向山东证监局求证，相关工作人员证实了上述报道的真实性，并回应称“已对投资者之前的举报进行了处理，并通过邮件回复了投资者。最近相关举报还在处理中。”

时代财经联系华西生物公关部，并以投资者身份多次拨打华西生物投资者咨询热线。截至记者发稿，没有任何回应。

11月3日，华西生物收于110.88元/股，下跌1.10%，总市值533.43亿元。

陷入股权纠纷，律师：员工没有拿回股权的可能。

据调查，华西生物董事长赵岩实际控制的企业多达181家，并担任其中多家企业的高级管理人员，行业涵盖科研及技术服务、制造、批发零售、房地产、文化、体育、娱乐等。

华西生物在这场漩涡中的最终受益人赵岩持股58.93%，是华西生物的实际控制人。其他股东的最终受益股尚未显示。与此事件相关的另一家企业是北京鸿辉祥投资咨询有限公司(以下简称“鸿辉祥公司”)。有目共睹的调查显示，鸿辉祥公司的法定代表人是华西集团的法定总经理李健。

据凤凰网科技了解，鸿辉祥公司的实际控制人为赵岩，此次报道中涉及的股份回购也是鸿辉祥公司经手的。2020年9月，部分员工为保住工作，以90元/股的价格将所持股份出售给宏辉祥公司，由赵岩控制的公司以金融机构贷款向宏辉祥公司支付所需的2亿元。

具体投资路径为：华西集团(实际控制人为赵岩)向芜湖房建实业有限公司支付2.1亿元，房建实业向红汇祥公司支付2.1亿元，红汇祥公司向华西集团支付4000万元，另有1.7亿元转入其账户，以现金方式购买华秀(天津)商业管理合伙企业、润熙(天津)商业管理合伙企业、润美(润美)。

上述四家公司均为华西生物在2018年股改上市前设立的有限合伙企业，由华西集团约80名员工发起设立。据凤凰网科技了解，当时这四家有限合伙企业以公允的市场价格和华西生物35倍左右的PE(每股18.13元)投资华西生物，合计持股金额1亿元。员工通过这四个合伙企业持有华西生物1.28%的股份。

这

根据协议，自华西生物上市起，即2019年11月6日，华秀、润美、润西、梅西四家员工持股公司的股份锁定一年。以解禁当日160元/股计算，这部分股份可变现8.8亿元，持股5%以下的股东无需提前公告。

另一方面，华西生物的控股股东华西新宇面临5年的锁定期。华西新宇的实际控制人为赵岩，也就是说，在过去的五年里，赵岩的股份无法变现。

在此次股份回购中，赵岩可以以2.1亿元获得价值8.8亿元的股份，并可以套现。

根据华西生物近期公告，公司约1.02亿股限售股将于2022年11月7日解禁上市，占公司总股本的21.13%。按照最新市值计算，这些股份的市值约为112.71亿元。

2020年11月6日，鸿辉祥公司及已出售股份的员工变更合伙人，鸿辉祥公司成为新合伙人。曾经以90元卖给公司股份的员工认为自己的利益被侵占，集体要求返还自己的合法权益。

对于华西生物复杂的股权纠纷，北京宣石律师事务所律师刘芸向时代财经表示，员工与董事长赵岩之间的股权转让构成了合同关系。如果员工认为自己的合法权益受到了侵害，想要挽回损失，需要综合考虑员工是否愿意转让股份，是否受到胁迫，双方的交易价格是否明显不公平。如果员工认为自己并非自愿转让股票，而是受到了胁迫或其他因素的影响，股票转让合同并非其真实意思表示，那么员工可以在法定期限内向法院提起诉讼，请求撤销股票转让合同。

然而，另一位不愿意透露姓名的律师分析了时代财经。"从法律的角度来看，员工不可能归还他们的股权."

具体来说，首先《民法典》第150条确实规定了受胁迫方有权请求人民法院或者仲裁机构撤销一方或者第三人在违背真实意思的情况下胁迫对方的民事法律行为。

“但在这次事件中，很难证明员工是否被胁迫。员工的劳动权利受到法律的明确保障。只要劳动者不违反劳动法的规定，员工的饭碗就不能因为领导的好恶而丢掉。"上述不愿透露姓名的律师向时代财经指出，"即使领导以离职相威胁，员工是否失去了去留的权利在法律上是不确定的，员工的选择更有可能被裁定为理性权衡后的自由选择。所以本案很难证明员工是被胁迫选择交易的。"

此外，根据《民法典》第152条规定，当事人受胁迫，自胁迫解除之日起一年内未行使撤销权的，撤销权丧失。“所以，即使员工能证明是胁迫，按照法律规定，员工的解约权也没有了。”律师说。

凤凰网科技的报道称，未入股员工需主动离职。不离职的，解除职务待岗，只发1540元基本生活费。目前为止，已经有员工准备一边举报一边打官司。

与创始团队分道扬镳，全面走向C端。

华西生物成功登陆科技创新板，让赵燕成为外界眼中的“玻尿酸女王”。但是，如果我们仔细回想一下，就会发现赵岩并不是这个玻尿酸帝国的最初创始人。

故事从1980年“中国玻尿酸之父”张天民成功提取玻尿酸说起。

1992年，张天民学生、时任山东省生物医药研究院院长的凌在国内率先实现了生物发酵法工业化生产透明质酸，推动了透明质酸的商品化和产业化。1993年，凌裴雪牵头成立了山东生化制药科姆潘公司

经过融资和股权变更，凌失去了对福瑞达化工的控制权，而赵岩成为了真正的管理者，福瑞达化工的名字一改再改，从山东福瑞达生物医药有限公司，到山东华西福瑞达生物医药有限公司，再到如今广为人知的华西生物。

2018年，华西生物与福瑞达集团彻底分道扬镳，2019年在科创板上市，有段时间也是如此。凌于2020年回到山东大学，担任国家糖业工程技术研究中心主任。

值得一提的是，“中国玻尿酸行业创始人和领导者”的口号依然挂在福瑞达药业集团官网首页，旗下护肤品牌有“艾博士”、“易莲”等，与华西生物颇为契合。

从福瑞达集团彻底分离后，华西生物的业务逐渐从B端转向C端。从营收结构来看，原料业务在华西生物业务构成中的地位迅速下降，功能性护肤业务成为华西生物最重要的业务板块。

目前，华熙生物已经形成了四大护肤品牌矩阵，从产品定位来看，其品牌风格明显不同，包括针对敏感肌的“米贝尔”、针对抗衰老的“夸迪”、针对玻尿酸的“润百颜”、针对生物发酵技术的“BM肌活”。

财报数据显示，今年前三季度，华西生物实现营业收入43.2亿元，同比增长43.43%，净利润6.77亿元，同比增长21.99%。华西生物解释称，营业收入增长主要是由于公司功能性护肤品收入增长较快。

2022年半年报显示，今年上半年，华西生物功能护肤业务实现收入21.27亿元，同比增长77.17%，占公司主营业务收入的72.46%；原材料业务收入仅为4.61亿元，占公司主营业务收入的15.69%。

但在科技创新板上市前，2017年和2018年，华熙生物的原料产品占总营收的62.09%和51.57%，而功能性护肤品分别占11.63%和22.98%。

虽然股权之争爆发的时间恰逢“双十一”，但这似乎并没有影响华西生物直播工作室的人气。

根据天猫美妆官方账号“天猫美妆”公布的数据，按照10月24日20:00-23:59预售定金计算的预售交易额，“Quadi”在美妆品牌排行榜中排名第7，仅薇诺娜和珀莱雅排在“Quadi”之前。

开源证券指出，“双十一”预售首日，Quadi的“蓝分卖”、“绿分卖”等产品SKU迅速售罄，预售总成交额估计超过4亿元。

从细分产品销售榜来看，天猫数据显示，截至11月3日11点，玻尿酸产品畅销榜TOP10，华熙生物线下产品占据5席，其中“润百颜”两款产品分别位列第一和第二。

在向C端转移的过程中，华西生物的营销费用也水涨船高。2019年至2021年，华西生物的营销费用分别为5.21亿元、10.99亿元和24.36亿元，分别占营业收入的27.62%、41.74%和49.23%。

但从今年三季度公布的数据来看，华西生物的销售费用率有所改善。前三季度销售费用20.3亿元，占营业收入的46.99%。

安信证券指出，华西生物主观上进行渠道改革调整，重点布局Tik Tok渠道，同时客观背景下，过顶主播投入减少，预计护肤品成本下降，利润逐步释放。

郭进证券研究报告的数据也显示，华西生物在Tik Tok渠道的销量大幅增长。据统计，7-8月，华西生物旗下四个品牌的总GMV同比增长21%，其中淘品牌同比下降33%，Tik Tok品牌同比增长170%。